三季度工業(yè)企業(yè)利潤保持較快增長(cháng) 效益恢復基礎仍需鞏固

　　10月27日，國家統計局公布了1~9月全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤情況數據。對比數據可以看到，雖然同1~8月累計相比，多數上游行業(yè)領(lǐng)域利潤增幅保持平穩，但采礦業(yè)、原材料制造業(yè)盈利規模仍在明顯擴大，上下游行業(yè)間盈利不平衡問(wèn)題較為突出。同時(shí)，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤增幅還在擴大，電子及通信設備制造業(yè)利潤增速比二季度加快14.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家認為，疊加考慮10月中上旬“拉閘限電”對工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的沖擊，預計10月工業(yè)企業(yè)利潤總額當月同比大概率仍將下行，但是兩年平均增速大概率還將位于較高位置。四季度，出口鏈條的工業(yè)企業(yè)利潤增速或將有所放緩，而在電價(jià)限制放開(kāi)以及政策持續聚焦煤炭供應與煤炭?jì)r(jià)格的背景下，電力企業(yè)的成本端壓力將有所緩解。

　　三季度工業(yè)企業(yè)利潤保持較快增長(cháng)

　　數據顯示，1~9月份，全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)44.7%，兩年平均增長(cháng)18.8%。三季度，工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)14.3%，繼續保持兩位數增長(cháng)；兩年平均增長(cháng)15.1%。其中，9月份利潤同比增長(cháng)16.3%，增速較上月加快6.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　國家統計局工業(yè)司高級統計師朱虹表示，三季度工業(yè)企業(yè)利潤增速雖然比二季度略有回落，但總體保持良好增勢。

　　英大證券研究所所長(cháng)鄭后成對記者表示，9月工業(yè)企業(yè)利潤總額當月同比增幅較上月有所上行，繼續維持在較高位置。支撐這一表現的有兩方面因素：一是此前公布的PPI當月同比超預期上行，二是2020年同期低基數效應。

　　光大證券董事總經(jīng)理、首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家高瑞東表示，價(jià)格高位運行下，9月工業(yè)企業(yè)盈利保持較高增速，但結構分化仍然嚴峻。朱虹指出，三季度，采礦業(yè)利潤同比增長(cháng)2.04倍，原材料制造業(yè)增長(cháng)42.5%，繼續保持快速增長(cháng)態(tài)勢，對工業(yè)企業(yè)盈利改善提供重要支撐。

　　記者注意到，受產(chǎn)品價(jià)格持續上漲等因素拉動(dòng)，三季度，煤炭行業(yè)利潤同比增速較二季度大幅加快。同時(shí)，從1~9月份來(lái)看，在同比增速較快的行業(yè)中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)同比增長(cháng)1.72倍，增速較1~8月份加快。朱虹表示，油氣開(kāi)采、有色、石油加工、化工、鋼鐵行業(yè)利潤也均實(shí)現快速增長(cháng)。

　　此外，三季度，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長(cháng)33.6%，增速高于規模以上工業(yè)平均水平19.3個(gè)百分點(diǎn)，引領(lǐng)作用顯著(zhù)。其中，醫藥制造業(yè)受?chē)鴥韧庖呙缧枨罅枯^大、企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺等因素拉動(dòng)，三季度利潤同比增長(cháng)66.8%，延續年初以來(lái)的高速增長(cháng)態(tài)勢；電子及通信設備制造業(yè)受企業(yè)收入平穩增長(cháng)、投資收益由降轉增等因素拉動(dòng)，利潤同比增長(cháng)33.4%，增速比二季度加快14.6個(gè)百分點(diǎn)。消費品制造業(yè)利潤呈現穩定恢復態(tài)勢。

　　工業(yè)企業(yè)效益恢復基礎仍需鞏固

　　從企業(yè)盈利面來(lái)看，雖然三季度，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，超七成行業(yè)盈利規模超過(guò)疫情前水平。大多數行業(yè)總體效益狀況好于疫情前。但從月度環(huán)比情況來(lái)看，1~9月份，35個(gè)行業(yè)利潤總額同比增長(cháng)，1個(gè)行業(yè)扭虧為盈，5個(gè)行業(yè)下降。利潤總額同比增長(cháng)行業(yè)數在減少，而利潤總額減少的行業(yè)數在增多。其中，農副食品加工業(yè)、電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)的同比降幅在擴大。

　　鄭后成表示，疊加考慮10月中上旬“拉閘限電”對工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的沖擊，預計10月工業(yè)企業(yè)利潤總額當月同比大概率較9月下行，但是10月工業(yè)企業(yè)利潤總額兩年平均增速大概率還將位于較高位置。

　　高瑞東認為，四季度出口增速下行的方向確定，但下行的速度取決于全球疫情的發(fā)展和供應鏈的修復，出口鏈條的利潤增速將有所放緩。同時(shí)，10月以來(lái)，國家發(fā)改委發(fā)文允許上調電價(jià)上限，多地已適度放開(kāi)電價(jià)限制，疊加近期政策持續聚焦煤炭供應與煤炭?jì)r(jià)格，預計電力企業(yè)的成本端壓力將有所緩解。

　　朱虹強調，三季度規模以上工業(yè)企業(yè)利潤保持良好增勢，但大宗商品價(jià)格高位運行、供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈不夠暢通等因素影響企業(yè)盈利持續恢復，同時(shí)上下游行業(yè)間盈利不平衡問(wèn)題較為突出，工業(yè)企業(yè)效益恢復的基礎仍需進(jìn)一步鞏固。

　　轉自：證券時(shí)報

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