做好下半年經(jīng)濟工作：促進(jìn)社會(huì )綜合融資成本穩中有降

　　金融總量合理增長(cháng)，信貸結構持續優(yōu)化，融資成本穩中有降，人民幣對一籃子貨幣穩中有升……今年以來(lái)，穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效，強化逆周期調節，為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展營(yíng)造了良好的貨幣金融環(huán)境。

　　近日召開(kāi)的中央政治局會(huì )議指出，要綜合運用多種貨幣政策工具，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，促進(jìn)社會(huì )綜合融資成本穩中有降。業(yè)內人士表示，下一階段，貨幣政策要繼續保持融資和貨幣總量合理增長(cháng)。在防范資金沉淀空轉的同時(shí)，支持金融機構按照市場(chǎng)化法治化原則，深入挖掘有效信貸需求，加快推動(dòng)儲備項目轉化，增強貸款增長(cháng)的穩定性和可持續性。

　　提高資金使用效率

　　今年以來(lái)，外部環(huán)境復雜性、嚴峻性、不確定性上升，帶來(lái)的不利影響增多；國內有效需求不足，新舊動(dòng)能轉換和結構調整持續深化也造成一定挑戰。1月份，中國人民銀行下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，降準0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放中長(cháng)期流動(dòng)性超1萬(wàn)億元，為市場(chǎng)提供了充裕的流動(dòng)性，銀行資金成本顯著(zhù)下降。2月份，5年期以上貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）下行0.25個(gè)百分點(diǎn)，是2019年LPR改革以來(lái)最大降幅。專(zhuān)家認為，年初貨幣政策發(fā)力早、用力足，支持經(jīng)濟實(shí)現良好開(kāi)局。

　　目前，我國人民幣貸款余額接近250萬(wàn)億元，總量已經(jīng)不少，盤(pán)活存量信貸對提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效意義重大。專(zhuān)家表示，隨著(zhù)經(jīng)濟結構轉型升級、新舊動(dòng)能轉換效能提高，存量資源使用效率也會(huì )顯著(zhù)提升，盡管這不會(huì )體現為貸款增量，但同樣能為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)力。

　　“近年來(lái)，隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，房地產(chǎn)貸款需求趨降，貸款比重會(huì )有自然下降；防范化解地方債務(wù)風(fēng)險進(jìn)入深水區，部分地方融資平臺貸款會(huì )逐步償還；‘僵尸企業(yè)’出清、盤(pán)活基建投資中的存量資產(chǎn)等都能夠減少一些低效占用的存量貸款?！敝倭柯?lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家龐溟認為，將貸款從低效領(lǐng)域騰挪出來(lái)投向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，能夠提高資金使用效率，更好支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　業(yè)內人士表示，對于支撐經(jīng)濟增長(cháng)來(lái)說(shuō)，盤(pán)活存量貸款、提升存量貸款使用效率、避免資金沉淀空轉、優(yōu)化貸款投向，與新增貸款同等重要。中國人民銀行黨委理論學(xué)習中心組近期撰文指出，下一階段，人民銀行將注重盤(pán)活被低效占用的金融資源，繼續加強監測，密切關(guān)注企業(yè)貸款轉存和轉借等情況，與多部門(mén)加強配合，完善管理考核機制，促進(jìn)提高資金使用效率。

　　優(yōu)化資金供給結構

　　今年以來(lái)，央行先后設立5000億元科技創(chuàng )新和技術(shù)改造再貸款、3000億元保障性住房再貸款；放寬普惠小微貸款認定標準，擴大碳減排支持工具支持對象范圍，落實(shí)好存續的各類(lèi)結構性貨幣政策工具?？傮w看，重點(diǎn)領(lǐng)域貸款保持較快增長(cháng)。6月末，普惠小微貸款和制造業(yè)中長(cháng)期貸款同比分別增長(cháng)16.9%和18.1%，綠色貸款同比增長(cháng)28.5%，均超過(guò)全部貸款增速。

　　當前，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展至關(guān)重要。5月17日，央行針對房地產(chǎn)市場(chǎng)打出政策組合拳，降低個(gè)人住房貸款最低首付比例、取消個(gè)人房貸利率下限、下調公積金貸款利率，降低居民購房成本，釋放剛性和改善性購房需求。同時(shí)，設立3000億元保障性住房再貸款，支持房地產(chǎn)行業(yè)去庫存。數據顯示，上半年，全國新建商品房銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售額同比降幅分別較前5個(gè)月收窄1.3個(gè)和2.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　對于下一階段的主要思路，近日央行發(fā)布的《2024年第二季度中國貨幣政策執行報告》指出，要充分認識房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的新變化，順應人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，著(zhù)力推動(dòng)已出臺金融政策措施落地見(jiàn)效，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。引導金融機構強化金融保障，加大保障性住房建設和供給，滿(mǎn)足工薪群體剛性住房需求，支持城鄉居民多樣化改善住房需求，加大住房租賃金融支持，推動(dòng)加快建立租購并舉的住房制度，加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，金融支持住房租賃產(chǎn)業(yè)有利于兼顧當前與長(cháng)遠。從短期看，當前房地產(chǎn)市場(chǎng)處在調整的特殊時(shí)期，加大對住房租賃產(chǎn)業(yè)的支持，有助于盤(pán)活存量去庫存，平衡房地產(chǎn)市場(chǎng)供求，穩定預期。

　　傳遞更清晰的利率調控信號

　　黨的二十屆三中全會(huì )提出，完善宏觀(guān)調控制度體系，統籌推進(jìn)財稅、金融等重點(diǎn)領(lǐng)域改革。

　　近期，央行調整公開(kāi)市場(chǎng)操作招標方式，強化了公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率的主要政策利率屬性，以提高操作效率，穩定市場(chǎng)預期。央行還增加了臨時(shí)正、逆回購操作，引導市場(chǎng)利率更好圍繞政策利率中樞平穩運行?！按舜卧黾优R時(shí)正、逆回購操作，流動(dòng)性管理更為科學(xué)、規范，操作精細化水平進(jìn)一步提高。其中，臨時(shí)逆回購提供流動(dòng)性，臨時(shí)正回購回收流動(dòng)性，目前由央行擇機操作，二者搭配使用可實(shí)現流動(dòng)性雙向調節，更好平抑稅期、季末考核等因素對流動(dòng)性的擾動(dòng)?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華分析稱(chēng)。

　　近年來(lái)，我國持續推進(jìn)貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）改革，并取得顯著(zhù)成效，帶動(dòng)企業(yè)融資和居民信貸成本不斷下降。數據顯示，2019年LPR改革以來(lái)至今年6月份，企業(yè)貸款加權平均利率累計下降165個(gè)基點(diǎn)至3.65%；個(gè)人住房貸款利率累計下降201個(gè)基點(diǎn)至3.49%。

　　總的看，深化利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程整體是漸進(jìn)式的。下一步，央行將始終保持貨幣政策穩健性，進(jìn)一步健全市場(chǎng)化利率形成、調控和傳導機制，增強政策利率的權威性，研究適度收窄利率走廊寬度，給市場(chǎng)傳遞更加清晰的利率調控目標信號。同時(shí)，持續改革完善LPR，著(zhù)重提高LPR報價(jià)質(zhì)量，更好發(fā)揮利率自律機制作用，維護理性有序競爭秩序，暢通利率傳導渠道，持續營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。（記者 姚進(jìn)）

　　轉自：經(jīng)濟日報

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