近日，廣東銀監局一張針對同業(yè)業(yè)務(wù)違規的200萬(wàn)元罰單引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。專(zhuān)家表示，監管部門(mén)針對同業(yè)業(yè)務(wù)出“重拳”，無(wú)疑給行業(yè)敲響警鐘，預計今年全行業(yè)的同業(yè)資產(chǎn)、負債規模將大幅收縮，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤也將縮水，銀行同業(yè)“依賴(lài)癥”或走向終結。
銀行業(yè)內人士認為，同業(yè)去杠桿已初見(jiàn)成效，未來(lái)同業(yè)業(yè)務(wù)將去“影子化”，以真實(shí)的資產(chǎn)信用作支撐，并回歸以同業(yè)投資為主。
200萬(wàn)罰單再敲警鐘
這張200萬(wàn)的罰單，其案由為“同業(yè)業(yè)務(wù)嚴重違反審慎經(jīng)營(yíng)規則”，被處罰單位是浦發(fā)銀行廣州分行。
以單個(gè)案由開(kāi)出如此巨額罰單，實(shí)屬罕見(jiàn)，給銀行同業(yè)從業(yè)者造成較大震動(dòng)。某股份制銀行廣州分行金融市場(chǎng)部負責人王建(化名)對記者表示：“案由寫(xiě)得比較簡(jiǎn)單，但是涉及的肯定不止一個(gè)項目。”
銀監部門(mén)人士對中國證券報記者透露，監管部門(mén)對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的現場(chǎng)檢查仍在繼續，接下來(lái)一段時(shí)間內針對同業(yè)業(yè)務(wù)違規的罰單不會(huì )少。
銀行業(yè)內人士坦言，相比往年，銀監部門(mén)這一輪現場(chǎng)檢查“動(dòng)真格”了，預計接下來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間都不會(huì )放松。王建稱(chēng)，“每個(gè)項目的全套資料，包括有沒(méi)有現場(chǎng)照片、有多少人去現場(chǎng)核實(shí)、后續資金投向等細節都查得非常細。”
監管部門(mén)對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)如此“高壓”有其深意。專(zhuān)家直言，近幾年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)急劇膨脹，帶有“影子銀行”特征，導致金融亂象橫行和資產(chǎn)泡沫集聚。
CF40高級研究員、中投公司原副總經(jīng)理謝平認為，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品是金融體系風(fēng)險的重要方面，是當前金融體系復雜性加劇的主要原因之一。由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)具備跨市場(chǎng)、跨機構、跨產(chǎn)品的金融交叉特征，對當前監管框架構成挑戰。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗室理事長(cháng)、中國社科院學(xué)部委員李揚直言，目前存在很多利用影子銀行形式進(jìn)行的監管套利，表外、場(chǎng)外，線(xiàn)上的活動(dòng)已引起監管當局高度關(guān)注，將成為下一步整治的重點(diǎn)。
不過(guò)，專(zhuān)家建議，針對同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險的排查和清理，要注重新老劃斷、過(guò)渡期安排。交叉金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性決定了某種業(yè)務(wù)模式在短期內發(fā)生重大調整可能發(fā)散傳導，對金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊。因此，在面對風(fēng)險隱患主動(dòng)作為、及時(shí)規范的同時(shí)，要做好過(guò)渡期安排，避免對實(shí)體經(jīng)濟和金融市場(chǎng)運行造成重大沖擊。
利潤與人員齊“分流”
不少券商研究機構表示，同業(yè)去杠桿已初見(jiàn)成效。申萬(wàn)宏源證券首席策略分析師王勝認為，今年以來(lái)對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的嚴監管成效顯著(zhù)，業(yè)務(wù)規模處于下行通道，更多銀行愈發(fā)注重提升存款業(yè)務(wù)能力。
對于王建這些銀行同業(yè)從業(yè)者們來(lái)說(shuō)，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤的大幅縮水讓他們深有感觸。王建說(shuō)，“前幾年我們銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)占了全行利潤的半壁江山，今年估計砍半都不止了。我們廣州分行下面的支行，前兩年同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤都是幾億元計算，而今年上半年有個(gè)兩三千萬(wàn)就不錯了。”利潤縮水的直接效應，就是人員分流。王建告訴中國證券報記者，“有人轉崗，但更多的人只能離開(kāi)，因為現有的這些業(yè)務(wù)根本不需要那么多人。”
王建以同業(yè)存單嵌套同業(yè)理財進(jìn)行委外投資為例，銀行A向其他金融機構發(fā)行同業(yè)存單，募集資金，再將這些資金投資銀行B發(fā)行的同業(yè)理財產(chǎn)品，這樣銀行A發(fā)行同業(yè)存單募集的資金原本需要交納存款準備金，用于購買(mǎi)同業(yè)理財后則不需再繳準，而銀行B則將發(fā)行同業(yè)理財產(chǎn)品所得資金再委托基金、證券公司等資管機構開(kāi)展委外投資，相關(guān)基金、證券公司再通過(guò)加杠桿的方式提高投資回報率。“這是一條典型的通過(guò)拉長(cháng)資金鏈條、規避監管、空轉套利的業(yè)務(wù)模式，類(lèi)似的套利模式前幾年養活了不少同業(yè)從業(yè)者。”
民生銀行首席研究員溫彬認為，過(guò)去幾年，部分銀行同業(yè)業(yè)務(wù)增長(cháng)過(guò)快，對銀行盈利的貢獻快速提升。其中，部分中小銀行通過(guò)同業(yè)加杠桿實(shí)現了資產(chǎn)規?？焖僭鲩L(cháng)。隨著(zhù)監管政策收緊，未來(lái)同業(yè)資產(chǎn)、負債規模都會(huì )呈現回落態(tài)勢。接下來(lái)不排除個(gè)別銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)出現階段性負增長(cháng)，并對銀行盈利帶來(lái)負面影響。
亟待回歸本源
天風(fēng)證券分析師劉晨明直言，銀行體系一度表現出高度的同業(yè)依賴(lài)，其背后是銀行體系資產(chǎn)鈍化造成負債短缺。大量資產(chǎn)堵在長(cháng)久期、低周轉率的房貸上，資產(chǎn)和負債之間的硬缺口，靠同業(yè)負債和金融創(chuàng )新來(lái)彌補。
王建也承認，“在同業(yè)業(yè)務(wù)瘋狂擴張的那幾年，商業(yè)銀行都被‘慣壞了’，患上了同業(yè)‘依賴(lài)癥’，掙的都是快錢(qián)，而且幾乎沒(méi)有風(fēng)險。”
專(zhuān)家認為，為了擺脫“依賴(lài)癥”，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)亟待回歸本源，且資產(chǎn)、負債增速都需回歸理性。
溫彬認為，未來(lái)同業(yè)存單應納入同業(yè)負債的監管范疇，促使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源，即滿(mǎn)足銀行流動(dòng)性調節的需要。另外，還應盡量降低期限錯配，保持期限結構合理、流動(dòng)性安全等。
銀監會(huì )2014年發(fā)布的《關(guān)于規范金融機構同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》明確同業(yè)投資的業(yè)務(wù)范疇，即金融機構購買(mǎi)(或委托其他金融機構購買(mǎi))同業(yè)金融資產(chǎn)(包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場(chǎng)或證券交易所市場(chǎng)交易的同業(yè)金融資產(chǎn))或特定目的載體(包括但不限于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計劃、保險業(yè)資產(chǎn)管理機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品等)的投資行為。
然而，在同業(yè)業(yè)務(wù)擴張最快的幾年，業(yè)務(wù)發(fā)生了“變異”，多通道模式下套利鏈條拉長(cháng)，底層資產(chǎn)結構也變得越來(lái)越復雜。同業(yè)投資極度青睞房地產(chǎn)、地方融資平臺、“兩高一剩”等領(lǐng)域。
如今，包括王建在內的多位銀行業(yè)人士告訴記者，“監管不可能把同業(yè)業(yè)務(wù)一刀切沒(méi)了，而是要引導同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源、回歸簡(jiǎn)單。簡(jiǎn)言之，就是底層資產(chǎn)不要太復雜，最好就是貨幣基金、債券這些標準化產(chǎn)品。”
談及資產(chǎn)規模增長(cháng)，不少業(yè)內人士直言“不會(huì )再有以往的空間”，除了監管壓縮套利空間，最重要的原因就是：以往同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條的資產(chǎn)端都是房地產(chǎn)領(lǐng)域，隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)也回歸理性，利潤空間變得很小。
轉自：中國證券報
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