日前，中國人民銀行公布的最新數據顯示，截至2017年7月末，中國外匯儲備規模30807億美元，較6月末上升239億美元，外匯儲備實(shí)現了“六連升”。分析人士指出，“外儲連升”從表面上看與美元走弱等匯率折算因素有關(guān)，但背后則折射出了中國經(jīng)濟轉型升級勢頭日益向好、國內民眾和企業(yè)購匯更趨理性、海外投資者積極布局中國市場(chǎng)等基本面上的重要積極變化?？梢灶A見(jiàn)的是，未來(lái)盡管外匯儲備本身仍可能上下波動(dòng)，但國際收支結構有望進(jìn)一步優(yōu)化，跨境資金流動(dòng)總體企穩的基礎會(huì )更加堅實(shí)。
供給側改革漸顯效
2017年上半年，中國民間投資同比加快4.4個(gè)百分點(diǎn)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長(cháng)13.1%，全面完成取締“地條鋼”任務(wù)，進(jìn)出口總額同比增長(cháng)19.6%……在不少分析人士眼中，“外儲連升”首先折射出的是供給側結構性改革之下中國經(jīng)濟出現的一系列積極變化。
在中國外匯投資研究院院長(cháng)譚雅玲看來(lái)，整個(gè)上半年經(jīng)濟狀態(tài)超乎預期，穩定性利好性比較突出，對外匯儲備增量帶來(lái)了較大積極影響，大家結匯意愿增強，從而給外匯儲備穩中有升注入了積極因素。中國民生銀行首席研究員溫彬認為，今年以來(lái)隨著(zhù)中國宏觀(guān)經(jīng)濟企穩回升以及人民幣匯率形成機制進(jìn)一步完善，人民幣兌美元貶值預期下降，跨境資本流動(dòng)形勢回穩向好，銀行結售匯逆差狀況趨于改善，推動(dòng)外儲持續回升。溫彬預計，人民幣兌美元匯率將保持穩定，外匯儲備仍將小幅增加。
“今年以來(lái)，雖然中國在跨境資本流動(dòng)環(huán)節完善了監管，抑制了投機性資本快進(jìn)快出，但是外匯儲備并不可能因為監管這一個(gè)因素就出現連續回升。事實(shí)上，在供給側改革的背景下，企業(yè)產(chǎn)品升級、出口競爭力提升等基本面變化，為外儲回升提供了強勁的經(jīng)濟支撐。”中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員張煥波在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。
資本進(jìn)出更趨理性
“今年以來(lái)，我國經(jīng)濟延續了穩中有進(jìn)、穩中向好的發(fā)展態(tài)勢，支撐經(jīng)濟保持中高速增長(cháng)和邁向中高端水平的有利因素進(jìn)一步增多。國際金融市場(chǎng)相對穩定，跨境資金流動(dòng)和外匯市場(chǎng)供求基本平衡，人民幣匯率保持基本穩定。受此提振，居民和企業(yè)的購匯行為更加趨于理性。”國家外匯管理局有關(guān)負責人對于“外儲連升”的評價(jià)，折射出了另一個(gè)重要變化：國內市場(chǎng)主體結售匯心態(tài)理性、不再盲目。
業(yè)內人士表示，中國外匯儲備從本世紀初的約1655億美元開(kāi)始迅速增加，到2014年達到歷年最高點(diǎn)3.99萬(wàn)億美元后緩慢下降。2014年以后，“3萬(wàn)億美元”成為一個(gè)重要的“心理關(guān)口”，當外儲逼近這一關(guān)口時(shí)便容易形成非理性購匯需求。然而，隨著(zhù)時(shí)間的推移，人們逐漸意識到，中國仍然是貿易順差國家，外匯供給壓力并不大，而且換匯帶來(lái)的收益則并不比人民幣理財及投資收益更高。
張煥波進(jìn)一步分析稱(chēng)：“從政府層面來(lái)講，面對前一階段非理性換匯需求帶來(lái)的資本外流壓力，有關(guān)部門(mén)及時(shí)采取了外匯知識普及等措施，進(jìn)行了合理的預期引導，取得了效果。從購匯市場(chǎng)主體來(lái)看，不少企業(yè)在海外投資并購過(guò)程中遇到了各種各樣的風(fēng)險和難題，因此也產(chǎn)生了適時(shí)放慢出海步調、重新謀劃穩妥布局的內在需要，減少了外匯流出的壓力。”
外資看好中國市場(chǎng)
值得注意的是，如果從外匯儲備來(lái)源上看，海外投資者來(lái)華投資、在華增資等行為，同樣是促使外匯儲備穩中有升的重要動(dòng)力。國家外匯管理局數據顯示，2017年上半年，我國直接投資呈現凈流入142億美元，其中對外直接投資凈流出404億美元，外國來(lái)華直接投資凈流入546億美元。這一細節，無(wú)疑折射出外資對中國市場(chǎng)的看好。
以上海為例，2017年上半年，日本商工中金銀行股份有限公司上海分行、阿聯(lián)酋聯(lián)合國民銀行公開(kāi)合股公司上海分行、大豐銀行股份有限公司上海分行、泰國開(kāi)泰銀行(中國)有限公司上海分行獲批在滬開(kāi)業(yè)，瑞典銀行、澳大利亞澳洲聯(lián)邦銀行和埃及國民銀行則分別增加了在華機構的人民幣營(yíng)運資金。
中國香港中環(huán)資產(chǎn)投資公司董事總經(jīng)理蔡禮鍵在談及中國內地金融行業(yè)商機時(shí)表示，中國銀行業(yè)的存款總額是美國存款總額的10倍，而中國資產(chǎn)管理規模僅為美國的1/10，這意味著(zhù)未來(lái)中國資管市場(chǎng)會(huì )有相當大的成長(cháng)空間。
“與過(guò)去不同的是，中國吸引的外資也在不斷轉型。如今，外資來(lái)華時(shí)正越來(lái)越多地在中高端生產(chǎn)和服務(wù)領(lǐng)域布局，從而體現出其對中國經(jīng)濟轉型成績(jì)和潛在機遇的認可。這種認可，有助于中國外匯儲備保持在合理規模。”張煥波說(shuō)。
轉自：人民日報海外版
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