“中國版市政債”發(fā)行大幕開(kāi)啟。近期，廣東省發(fā)行了我國首批收費公路專(zhuān)項債，此外，北京、福建、河北、廣東等多地已相繼發(fā)行了土地儲備專(zhuān)項債券。
（資料圖片 來(lái)源于網(wǎng)絡(luò )） 業(yè)內分析，“開(kāi)前門(mén)”效應將逐步顯現，未來(lái)專(zhuān)項債的發(fā)展有望提速，也將帶來(lái)更多的機遇，或拓寬基礎設施領(lǐng)域融資渠道?？傮w來(lái)看，當前地方債風(fēng)險總體可控，“疏堵結合”防范地方債風(fēng)險將成為當前和下一階段的重點(diǎn)。
開(kāi)啟 多地發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債
日前，廣東省財政廳招標發(fā)行2017年廣東省本級政府收費公路專(zhuān)項債券。這標志著(zhù)，在財政部、交通運輸部日前聯(lián)合印發(fā)《地方政府收費公路專(zhuān)項債券管理辦法(試行)》之后，我國首個(gè)地方政府發(fā)行的公路債已經(jīng)浮出水面。
上述管理辦法明確了2017年在政府收費公路領(lǐng)域開(kāi)展試點(diǎn)，發(fā)行收費公路專(zhuān)項債券，規范政府收費公路融資行為。這同時(shí)也是財政部為規范地方發(fā)債開(kāi)的又一道“前門(mén)”。在此之前，財政部和國土資源部發(fā)布《地方政府土地儲備專(zhuān)項債券管理辦法(試行)》，明確土地儲備領(lǐng)域先行試點(diǎn)，地方政府為土地儲備舉借債務(wù)采取發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債券方式。
發(fā)行層面，土地儲備專(zhuān)項債也先于收費公路專(zhuān)項債，近期，北京、福建、河北、廣東等省市已經(jīng)相繼發(fā)行土地儲備專(zhuān)項債券。
其中，第一批土地儲備專(zhuān)項債券由北京市發(fā)行，規模90億元，全部為新增專(zhuān)項債券，募集資金主要投向朝陽(yáng)區、東城區、石景山區、大興區等相關(guān)土地項目的開(kāi)發(fā)。債券的本息償還資金根據不同債項，分別來(lái)源于朝陽(yáng)區、東城區、石景山區、大興區對應地塊未來(lái)獲得的國有土地使用權出讓收入。
8月4日，河北省在上海證券交易所試點(diǎn)發(fā)行第一批土地儲備專(zhuān)項債券。本批土地儲備專(zhuān)項債券發(fā)行總額41.8億元，全部為新增專(zhuān)項債券，共涉及石家莊、邯鄲、承德、秦皇島四個(gè)設區市。
河北省財政廳相關(guān)負責人向《經(jīng)濟參考報》記者介紹，本批土地儲備專(zhuān)項債券以設區市為單位組織發(fā)行，河北為全國首家同時(shí)發(fā)行多個(gè)設區市土地儲備專(zhuān)項債券的省份。除市本級使用債券資金外，還包括三個(gè)省財政直管縣，同步發(fā)行，同步使用，節約了時(shí)間成本。此外，此次發(fā)行的單期土地儲備專(zhuān)項債券都對應著(zhù)一個(gè)項目或同一地區多個(gè)項目集合發(fā)行，四期債券共對應四個(gè)設區市的26個(gè)土地收儲項目，進(jìn)一步規范了土地儲備融資行為，逐步建立起土地儲備專(zhuān)項債券與項目資產(chǎn)、收益對應的制度，有利于促進(jìn)土地儲備事業(yè)持續健康發(fā)展。
機遇 或拓寬基礎設施領(lǐng)域融資渠道
我國地方政府規范舉債的“前門(mén)”正在逐步擴圍。8月2日，繼土地儲備專(zhuān)項債和收費公路專(zhuān)項債之后，備受關(guān)注的中國版“市政收益債”浮出水面。財政部印發(fā)了《關(guān)于試點(diǎn)發(fā)展項目收益與融資自求平衡的地方政府專(zhuān)項債券品種的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)89號文)。89號文明確，在法定專(zhuān)項債務(wù)限額內，鼓勵地方試點(diǎn)發(fā)展項目收益專(zhuān)項債券。
業(yè)內人士指出，土地儲備專(zhuān)項債、收費公路專(zhuān)項債以及其他項目收益專(zhuān)項債，是地方政府專(zhuān)項債券品種的重要創(chuàng )新，是打造真正意義上的市政債券的基礎和前提。當前背景下，“開(kāi)前門(mén)”不斷擴圍加力，旨在從我國實(shí)際出發(fā)，規范地方舉債行為，保障地方合理融資需求，拓展相關(guān)建設領(lǐng)域的籌資渠道。
以土地儲備專(zhuān)項債為例，2015年以前，我國地方土地儲備資金的來(lái)源以銀行貸款為主。2015年起實(shí)施的新預算法規定，地方政府應當通過(guò)發(fā)行地方政府債券方式舉借債務(wù)，除此以外不得以其他任何方式舉債。按照新預算法要求，各地不得再向銀行業(yè)金融機構舉借土地儲備貸款，土地儲備融資需求應當通過(guò)省級政府發(fā)行地方政府債券方式解決。
公路債也是類(lèi)似的背景。新預算法實(shí)施后，地方原有各類(lèi)交通融資平臺的政府融資功能被取消，“貸款修路、收費還貸”模式需要相應調整，改為政府發(fā)行專(zhuān)項債券方式籌措建設資金。
業(yè)內預計，未來(lái)專(zhuān)項債的發(fā)展有望提速，也將帶來(lái)更多的機遇。在中誠信分析師楊小靜看來(lái)，考慮到地方政府在基礎設施領(lǐng)域依然具有巨大的融資需求，而基礎設施建設類(lèi)項目適用于地方政府專(zhuān)項債之類(lèi)的政府債券，預計地方政府專(zhuān)項債的規模會(huì )在預算范圍內有增長(cháng)的需求。她對《經(jīng)濟參考報》記者表示，89號文規定，項目收益專(zhuān)項債券只要符合產(chǎn)業(yè)政策即可，不限于公益性事業(yè)領(lǐng)域的項目，并且具有一定收益性，除了土地儲備和收費公路之外，其他行業(yè)如供水、污水處理、垃圾處理、燃氣、供電等，這類(lèi)項目未來(lái)可以產(chǎn)生一定的經(jīng)營(yíng)性收入，均可以作為地方政府專(zhuān)項債的品種進(jìn)行發(fā)行。
防控 “疏堵結合”防范地方債風(fēng)險
自7月以來(lái)，從全國金融工作會(huì )議，到中央政治局會(huì )議，再到7月28日的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，近期三次高層會(huì )議都提到“地方債”，嚴管信號釋放明顯。
下一步，“疏堵結合”防范地方債風(fēng)險將成為財政政策的重點(diǎn)。在“開(kāi)前門(mén)”的同時(shí)，“堵后門(mén)”從嚴的趨勢仍將持續。今年以來(lái)，財政部已經(jīng)陸續曝光并問(wèn)責了數起地方違法違規舉債案例，并相繼印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規范地方政府舉債融資行為的通知》和《關(guān)于堅決制止以政府購買(mǎi)服務(wù)名義違法違規舉債的通知》，對地方變相舉債行為提出了限期整改的要求。
財政部預算司副司長(cháng)王克冰此前在國新辦發(fā)布會(huì )上透露，下一步，還將加大對違法違規融資擔保行為查處問(wèn)責力度。“隱性債務(wù)，實(shí)際就是地方政府違法違規和變相舉借的債務(wù)。對這塊債務(wù)，我們一定要保持監督高壓態(tài)勢，發(fā)現一起、查處一起、問(wèn)責一起。省級政府要建立嚴格的查處問(wèn)責機制。要發(fā)揮跨部門(mén)的聯(lián)合監管機制的作用，形成全方位的監管合力。”他說(shuō)。
據財政部副部長(cháng)劉偉介紹，我國已經(jīng)形成地方政府債務(wù)管理和監督的“閉環(huán)”制度體系。具體包括：實(shí)行地方政府債務(wù)限額管理；將地方政府債務(wù)全部納入預算管理；發(fā)行新增地方政府債券；發(fā)行地方政府債券置換存量政府債務(wù)；完善地方政府專(zhuān)項債務(wù)管理；建立風(fēng)險預警和應急處置機制；構建地方政府債務(wù)常態(tài)化監督機制；堅決查處違法違規融資擔保行為并公開(kāi)曝光等。
劉偉表示，到去年末，全國地方政府債務(wù)余額15.32萬(wàn)億元，控制在全國人大批準的限額17.19萬(wàn)億元以?xún)?。如果加上納入預算管理的中央政府債務(wù)余額12.01萬(wàn)億元，全國政府債務(wù)余額27.33萬(wàn)億元。按照國家統計局公布的GDP初步核算數74.41萬(wàn)億元計算，政府債務(wù)的負債率是36.7%。這低于歐盟60%的警戒線(xiàn)，也低于主要市場(chǎng)經(jīng)濟國家和新興市場(chǎng)國家水平。今年十二屆全國人大五次會(huì )議批準的2017年地方政府債務(wù)限額是18.82萬(wàn)億元。到6月底，地方政府債務(wù)余額是15.86萬(wàn)億元，控制在18.82萬(wàn)億元限額內。（記者 孫韶華）
轉自：經(jīng)濟參考報
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