中國外匯儲備規模出現“九連升”現象引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
近日，中國人民銀行發(fā)布的最新外匯儲備規模數據顯示，截至2017年10月末，我國外匯儲備規模為31092億美元，較9月末上升7億美元，創(chuàng )2016年10月以來(lái)新高，并實(shí)現連續9個(gè)月上漲。
資料圖：外匯儲備（圖片來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)） 對于這種現象，受訪(fǎng)專(zhuān)家對《中國經(jīng)營(yíng)報》記者表示，這主要因為人民幣匯率貶值預期趨緩，國際收支區域平衡，企業(yè)結匯意愿增強；未來(lái)幾個(gè)月我國外匯儲備規?；驅⒖傮w保持穩定。而在人民幣匯率基本穩定的背景下，市場(chǎng)對未來(lái)預期也相對樂(lè )觀(guān)，即使美歐英央行政策開(kāi)始收緊，未來(lái)跨境資金流動(dòng)也有望保持平穩。
外匯儲備連續攀升
今年10月份，美元指數小幅升值以及國債收益率小幅上漲給我國外匯儲備帶來(lái)一定估值損失。盡管如此，10月末外匯儲備規模依然較9月增加了7億美元，實(shí)現了外匯儲備規模連續9個(gè)月回升。
對此，民生銀行首席研究員溫彬向記者表示，這說(shuō)明在當前人民幣匯率相對穩定的背景下，銀行結售匯狀況持續改善，跨a境資本流動(dòng)趨穩向好。
聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀(guān)研究員李奇霖也向《中國經(jīng)營(yíng)報》記者分析稱(chēng)，“在非美元貨幣對美元貶值、主要國家債券收益率上升的情況下，估值效應為負。”
東北證券分析師李勇也認為，10月外儲數據變動(dòng)主要受匯率變動(dòng)帶來(lái)的估值效應影響。
據東北證券統計，10月主要貨幣整體兌美元貶值，歐元、英鎊、日元兌美元分別貶值1.43%、0.84%、0.99%，對外匯儲備造成較大的貶值壓力。經(jīng)測算，10月由于匯率變動(dòng)為外儲帶來(lái)的估值效應約為-149億美元左右。
為何我國外匯儲備會(huì )創(chuàng )下新高？李奇霖指出，“外儲規模繼續上升，主要是因為人民幣匯率貶值預期趨緩，國際收支區域平衡，企業(yè)結匯意愿增強。”
有分析也稱(chēng)，10月人民幣匯率穩定，有助于我國跨境資金流動(dòng)和境內外主體交易行為進(jìn)一步趨向均衡，外匯供求處于基本平衡狀態(tài)。
10月人民幣隨美元升值。據新時(shí)代證券統計，人民幣匯率在9月短暫回落后，10月隨美元大幅升值，以中間價(jià)計兌美元微幅貶值0.04%，兌歐元升值1.15%，兌英鎊升值1.76%，兌日元升值0.66%。
國家外匯管理局有關(guān)負責人答記者問(wèn)時(shí)也表示，10月我國跨境資金流動(dòng)和境內外主體交易行為進(jìn)一步趨向均衡，外匯供求處于基本平衡狀態(tài)。國際金融市場(chǎng)上，非美元貨幣相對美元下跌，資產(chǎn)價(jià)格有所上升，綜合各因素后，外匯儲備規模保持基本穩定。
該負責人還表示，今年以來(lái)，我國國民經(jīng)濟運行總體平穩，結構不斷優(yōu)化，新興動(dòng)能加快成長(cháng)，質(zhì)量效益明顯提高，穩中向好態(tài)勢持續發(fā)展，推動(dòng)跨境資金流動(dòng)均衡發(fā)展，國際收支呈現基本平衡，外匯儲備規模逐步回升后保持基本穩定。
溫彬還預計，未來(lái)幾個(gè)月，我國外匯儲備規?？赡軙?huì )出現有增有減的雙向變動(dòng)，但總體保持穩定。
跨境資金流動(dòng)短期平穩
在業(yè)界看來(lái)，跨境資金流動(dòng)企穩的基礎更加堅實(shí)，有助進(jìn)一步推動(dòng)外匯儲備規模保持穩定。
對于跨境資金的流動(dòng)，有跡象顯示，自2017年以來(lái)，海外投資者信心得到一定修復，資本主動(dòng)流出意愿有所減弱，主動(dòng)流入資金增加。
對此，新時(shí)代證券分析師劉娟秀解釋稱(chēng)，在外匯政策方面，央行一方面繼續加強跨境資金流動(dòng)的監測和宏觀(guān)審慎管理，限制非正常資金流出；另一方面，通過(guò)短期收緊境內貨幣金融條件，保持人民幣正利差優(yōu)勢，維護匯率穩定，有助于緩解資本外流壓力。
數據顯示，從實(shí)際效果來(lái)看，9月份銀行結售匯為今年首度出現順差，結束了連續26個(gè)月的逆差，盡管規模不大，但還是顯示出外匯供求趨于平衡。
未來(lái)跨境資金流動(dòng)的走勢如何？受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，在人民幣匯率穩定性增強的背景下，跨境資金流動(dòng)短期內有望保持平穩。
李奇霖對記者說(shuō)，“人民幣匯率基本穩定，市場(chǎng)對未來(lái)預期也相對樂(lè )觀(guān)。即使美歐英央行政策開(kāi)始收緊，但因國內短端利率和長(cháng)端利率都已經(jīng)明顯上升，實(shí)際息差仍維持比較高的位置。在這種情況下，未來(lái)跨境資金流動(dòng)可能也會(huì )保持平穩。”
記者注意到，美歐英央行政策開(kāi)始收緊跡象：鮑威爾被提名為美聯(lián)儲下一任主席，其政策態(tài)度中性偏鴿，過(guò)去幾年投票與耶倫保持完全一致，或意味著(zhù)美聯(lián)儲貨幣政策具有很強的連續性。隨著(zhù)12月份美聯(lián)儲加息概率加大，漸進(jìn)縮表和加息或將持續。
英國央行近期啟動(dòng)十年來(lái)首次加息。英國央行如市場(chǎng)預期宣布加息25個(gè)bp，將利率從0.25%提至0.5%，為自2007年7月以來(lái)的首次加息。而此次加息主要為應對通脹高企問(wèn)題。因為自去年宣布退歐以來(lái)，英鎊貶值導致輸入性通脹，數據顯示，英國9月CPI同比自2012年5月以來(lái)首次觸及3%紅線(xiàn)。
由此，盡管全球流動(dòng)性環(huán)境逐漸緊縮，人民幣匯率外部壓力可能回升。但在業(yè)界看來(lái)，在現有的諸多應對準備之下，外儲再度大幅回落的風(fēng)險已經(jīng)顯著(zhù)降低。
有機構人士也預計，在人民幣匯率穩定性增強的背景下，市場(chǎng)主體投融資行為更加理性，跨境資金流動(dòng)短期內有望保持基本穩定，增減幅度均可能較小。
展望未來(lái)，上述國家外匯管理局有關(guān)負責人表示，隨著(zhù)黨的十九大勝利召開(kāi)，國內外對中國經(jīng)濟社會(huì )長(cháng)期發(fā)展的信心進(jìn)一步增強，我國跨境資金流動(dòng)和國際收支保持平衡有序的基礎將更加堅實(shí)，有利于外匯儲備規模保持總體穩定。（譚志娟）
轉自：中國經(jīng)營(yíng)報
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