金融委2020年首次會(huì )議聚焦中小企業(yè)融資難融資貴

　　1月7日，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)金融委)召開(kāi)第十四次會(huì )議，研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，部署相關(guān)工作。

　　本次會(huì )議也是金融委2020年召開(kāi)的第一次會(huì )議。開(kāi)年首次會(huì )議研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，顯示金融委對這一問(wèn)題的重視。

　　會(huì )議指出，中小企業(yè)是建設現代化經(jīng)濟體系、推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎，在支撐就業(yè)、穩定增長(cháng)、改善民生等方面發(fā)揮著(zhù)重要作用。要堅持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，充分認識金融支持中小企業(yè)發(fā)展的重要性，持續加大支持力度，切實(shí)緩解融資難融資貴問(wèn)題。

　　會(huì )議要求，盡快研究出臺進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，國務(wù)院高層專(zhuān)題會(huì )議密集研究這一問(wèn)題，意味著(zhù)在穩增長(cháng)的過(guò)程中，中小企業(yè)被賦予重要使命，寄予厚望，同時(shí)也意味著(zhù)，圍繞中小企業(yè)的一系列的政策將密集出臺。

　　“差異化監管安排”形成有效激勵

　　會(huì )議稱(chēng)，要圍繞疏通貨幣政策傳導機制，綜合運用多種貨幣信貸政策工具，實(shí)行差異化監管安排，完善考核評價(jià)機制，對金融機構履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責任形成有效激勵。

　　國常會(huì )曾披露，2019年10月末普惠型小微企業(yè)貸款余額同比增長(cháng)23.3%，比全部貸款增速高近11個(gè)百分點(diǎn)。銀保監會(huì )副主席黃洪今年10月末曾表示，9月末普惠型小微企業(yè)綜合融資成本降幅超過(guò)了1個(gè)百分點(diǎn)，五家大型銀行小微企業(yè)貸款余額是2.52萬(wàn)億元，增幅是47.9%，超額完成全年目標。

　　對于商業(yè)銀行而言，中小微企業(yè)生命周期短、盈利水平不穩定、信息難掌握、不對稱(chēng)，因此對中小企業(yè)“惜貸”、“慎貸”。目前銀行已通過(guò)加強與互聯(lián)網(wǎng)、大數據的融合，將“跑數”的數字化信息和“跑街”的社會(huì )化信息相結合，降低信用風(fēng)險，增加小微信貸投放。

　　“在經(jīng)濟下行壓力較大、企業(yè)利潤增速下降、違約概率增加的情況下，銀行風(fēng)險偏好下降，貸款更趨謹慎，尤其是對民營(yíng)小微企業(yè)貸款更是如此，所以此次會(huì )議提出，對為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的銀行，要通過(guò)‘差異化監管安排’形成有效激勵。” 財富證券首席經(jīng)濟學(xué)家伍超明表示。

　　伍超明認為，未來(lái)央行會(huì )更多地從資金供給能力和意愿方面采取措施。這些措施可能包括放松考評機制，容忍更高的不良貸款率、提供定向降準資金支持等，目的在于激勵銀行更多地向中小企業(yè)貸款和降低貸款利率，緩解融資難和融資貴問(wèn)題。

　　在此之前，已經(jīng)形成了對中小企業(yè)貸款達標的銀行實(shí)行差額準備金率政策。比如，大中型銀行達到普惠金融定向降準政策考核標準的，可享受0.5或1.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準備金率優(yōu)惠；而服務(wù)縣域的銀行達到新增存款一定比例用于當地貸款考核標準的，可享受1個(gè)百分點(diǎn)存款準備金率優(yōu)惠。

　　會(huì )議還表示，要深化金融供給側結構性改革，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系。

　　武漢大學(xué)博士生導師、原國家外匯管理局國際收支司司長(cháng)管濤認為，“健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系”提法中，三個(gè)定語(yǔ)內涵豐富，彼此之間密切關(guān)聯(lián)，內在統一。

　　支持中小銀行補資本

　　本次金融委會(huì )議提出，要多渠道補充中小銀行資本金，促進(jìn)提高對中小企業(yè)信貸投放能力。中小銀行改革去年來(lái)被多次提及，本次會(huì )議再次指出，要多渠道補充中小銀行資本金。

　　伍超明表示，當前我國不少中小銀行面臨資本金不足問(wèn)題，信貸供給能力下降。據測算，非上市銀行提供了我國貸款總量的近4成，對信貸的影響不容小視。而這些非上市銀行大部分為中小銀行，如何解決其供給能力問(wèn)題，即解決資本金不足問(wèn)題，成為信貸投放能力的掣肘。

　　銀行補充資本主要有兩種方式，一種是內源性的，比如依靠自身盈利。另外可通過(guò)外源性方式補充資本，比如IPO、可轉債、定增、永續債、優(yōu)先股、二級資本債等。

　　目前國有大行、股份行紛紛通過(guò)銀行可轉債、二級資本債、優(yōu)先股、永續債和定向增發(fā)等方式補充了資本，但是中小銀行補充資本的渠道有限。

　　去年底，多家城商行獲準發(fā)行永續債，中小銀行補充資本的路徑拓寬。去年11月19日，臺州銀行完成首單城商行永續債的發(fā)行并開(kāi)始交易流通，規模為16億元，票面利率5.4%。此外，威海市商業(yè)銀行、微商銀行也發(fā)行了永續債。

　　“中小銀行資本補充已成為監管的高頻詞，預計接下來(lái)非上市優(yōu)先股等創(chuàng )新資本工具將有望取得突破，永續債發(fā)行機構也可能逐步下沉，這些將有助于解決目前的資本困境。” 興業(yè)研究策略分析師郭益忻表示。

　　伍超明認為，一是發(fā)行永續債，但杯水車(chē)薪，且需要時(shí)日。此外，預計會(huì )壓實(shí)中小銀行股東責任，其中不少是地方政府的責任，因此不排除發(fā)行專(zhuān)項債券補充資本金的可能。

　　日前，中國銀保監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》提出，銀行保險機構要制定中長(cháng)期資本規劃，多渠道補充資本，依法合規創(chuàng )新資本補充工具。

　　銀保監會(huì )首席風(fēng)險官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠企表示，當前，我國銀行業(yè)的資本補充壓力還是比較大，銀行雖然可以依靠利潤留存的方式補充資本，但單靠?jì)仍葱郧啦蛔阋灾螛I(yè)務(wù)發(fā)展，銀行也需要拓展外部的資本補充渠道。他還表示，從我國銀行業(yè)的資本結構看，核心一級資本相對充足，但其他類(lèi)型的資本充足率相對較低，且非核心一級資本補充工具相對較少。相較之下，國外銀行業(yè)的非核心一級資本補充工具較多，資本補充工具減記和轉股的觸發(fā)條件明確，且執行嚴格。下一步，我國也要對資本補充工具的減記和轉股條件進(jìn)一步細化明確，并嚴格執行。

　　本次會(huì )議稱(chēng)，要繼續完善政府性融資擔保體系，加快涉企信用信息平臺建設，拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資面臨的實(shí)際問(wèn)題。

　　由于多數政府性融資擔保機構過(guò)去主要從事商業(yè)性擔保業(yè)務(wù)，目前仍然一直存在“聚焦不準、效率不高、倍數不大、代償不低、合作不暢”的問(wèn)題。比如偏離擔保主業(yè)，支小支農業(yè)務(wù)占比長(cháng)期僅為1/3。

　　2019年2月，國辦印發(fā)文件，要求政府性擔?；貧w擔保主業(yè)，不得向非融資擔保機構進(jìn)行股權投資，逐步壓縮大中型企業(yè)擔保業(yè)務(wù)規模，確保支小支農擔保業(yè)務(wù)占比達到80%以上。

　　今年一個(gè)可見(jiàn)的舉措是擔保費率會(huì )下降。2019年12月12日，國務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì )議，部署推動(dòng)進(jìn)一步降低小微企業(yè)綜合融資成本。其中一個(gè)舉措為將政府性融資擔保和再擔保機構平均擔保費率逐步降至1%以下。

　　而在2019年4月國常會(huì )提出的要求是，各地要盡早實(shí)現單戶(hù)擔保金額500萬(wàn)元以下小微企業(yè)擔保費率不超過(guò)1%、500萬(wàn)元以上不超過(guò)1.5%的目標要求。

　　近年來(lái)全國融資擔保代償率持續攀升，在行業(yè)平均代償率3%-4%的風(fēng)控水平下，擔保費率的降低也將考驗融資擔保機構的經(jīng)營(yíng)能力。

　　轉自：21世紀經(jīng)濟報道

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