4月新出口訂單指數環(huán)比降12.9% 外需仍將承壓

　　國家統計局公布的數據顯示，4月制造業(yè)采購經(jīng)理指數PMI和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數PMI均位于榮枯線(xiàn)以上。

　　其中，制造業(yè)PMI為50.8%，比上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。在業(yè)內看來(lái)，3月份國內疫情好轉、生產(chǎn)復蘇帶動(dòng)制造業(yè)PMI的環(huán)比漲幅很大，4月份制造業(yè)PMI環(huán)比上漲程度不及3月份是正?，F象。不過(guò)，4月需求恢復弱于生產(chǎn)，反映訂單不足的企業(yè)占比高達57.7%。與此同時(shí)，受海外疫情影響，4月新出口訂單指數和進(jìn)口指數分別為33.5%和43.9%，比上月下降12.9和4.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　4月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為53.2%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)分別為59.7%和52.1%，比上月上升4.6和0.3個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，服務(wù)業(yè)中的住宿、文化體育娛樂(lè )、居民服務(wù)等行業(yè)受疫情影響較大，商務(wù)活動(dòng)指數連續三個(gè)月位于45.0%以下。

　　如何看待未來(lái)PMI走勢？在業(yè)內人士看來(lái)，二季度PMI有望保持在擴張區間。不過(guò)，預計未來(lái)外需仍將承受較大壓力，短期內我國出口降幅難還有進(jìn)一步擴大的可能，二季度國內經(jīng)濟反彈將更多倚重內需發(fā)力。

　　反映訂單不足的企業(yè)占比高達57.7%

　　2020年4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數PMI為50.8%，比上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，這一指數仍然高于過(guò)去5年的平均值，也高于2019年所有月份。

　　在交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉看來(lái)，制造業(yè)PMI下降是上個(gè)月沖高回落的正?，F象?！癙MI指數是環(huán)比數據，3月份國內疫情好轉、生產(chǎn)復蘇帶動(dòng)制造業(yè)PMI上升到較高的擴張水平，環(huán)比漲幅很大。當前經(jīng)濟處于復蘇階段，但談不上顯著(zhù)回暖。4月份制造業(yè)PMI環(huán)比上漲程度不及3月份，擴張幅度有所回落是正?，F象?！?/p>

　　具體來(lái)看，目前復工復產(chǎn)持續推進(jìn)。4月PMI生產(chǎn)指數為53.7%，環(huán)比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，高于上年同期0.7個(gè)百分點(diǎn)。大中小型企業(yè)均保持復蘇態(tài)勢，4月大、中、小企業(yè)PMI分別為51.1%、50.2%和51.0%，大、中、小型企業(yè)生產(chǎn)指數分別為54.1%、53.3%和53.4%，生產(chǎn)均繼續回升。

　　不過(guò)，4月的需求恢復弱于生產(chǎn)。4月新訂單指數為50.2%，比上月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，低于生產(chǎn)指數。在調查的21個(gè)行業(yè)中，紡織、紡織服裝服飾、化學(xué)原料制品等15個(gè)行業(yè)新訂單指數低于生產(chǎn)指數，行業(yè)需求復蘇滯后于生產(chǎn)。調查結果顯示，反映訂單不足的企業(yè)占比高達57.7%，部分企業(yè)反映市場(chǎng)需求疲軟，產(chǎn)品銷(xiāo)售面臨困難，訂單回補尚需時(shí)日。

　　在國內需求不足的同時(shí)，國外疫情加速擴散，全球經(jīng)濟活動(dòng)劇烈收縮，我國外貿面臨較大挑戰，這又加劇了訂單不足的壓力。據國家統計局，4月新出口訂單指數和進(jìn)口指數分別為33.5%和43.9%，比上月下降12.9和4.5個(gè)百分點(diǎn)。部分制造業(yè)企業(yè)反映新簽訂的出口訂單銳減，甚至已開(kāi)工生產(chǎn)的訂單被取消。

　　央行的調查也反映出同樣的問(wèn)題。4月28日，央行公布一季度企業(yè)家、銀行家、城鎮儲戶(hù)調查問(wèn)卷結果，調查顯示超七成企業(yè)家認為宏觀(guān)經(jīng)濟“偏冷”，超過(guò)六成的企業(yè)家認為出口訂單比上季減少。

　　住宿、文娛、居民服務(wù)指數連續三個(gè)月位于45.0%以下

　　從非制造業(yè)的情況看，4月以來(lái)，全國大量建筑工地全面開(kāi)工，政策推動(dòng)“新基建”、加快推進(jìn)傳統基建，促進(jìn)建筑業(yè)生產(chǎn)明顯加快。

　　國家統計局發(fā)布的數據顯示，4月建筑業(yè)PMI為59.7%，比上月上升4.6百分點(diǎn)。

　　其中，4月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為59.7%，較上月上升4.6個(gè)百分點(diǎn)，其中土木工程建筑業(yè)高于總體。從勞動(dòng)力需求和市場(chǎng)預期看，建筑業(yè)從業(yè)人員指數和業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數分別為57.1%和65.4%，比上月上升4.0和5.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　在唐建偉看來(lái)，4月建筑業(yè)擴張加快帶動(dòng)非制造業(yè)PMI上升。4月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為53.2%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，服務(wù)業(yè)復蘇步伐略有提速，4月服務(wù)業(yè)PMI為52.1%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，在調查的21個(gè)行業(yè)中，有14個(gè)行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數高于50.0%。其中，與居民基本生活密切相關(guān)的零售業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數連續兩個(gè)月位于60.0%以上，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)恢復較快；近期各地餐飲消費活動(dòng)重啟，餐飲業(yè)較上月明顯回暖，商務(wù)活動(dòng)指數升至60.0%以上。

　　“雖然服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數連續兩個(gè)月回升，但部分行業(yè)復工復產(chǎn)仍然比較滯后?！眹医y計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河表示，住宿、文化體育娛樂(lè )、居民服務(wù)等行業(yè)受疫情影響較大，商務(wù)活動(dòng)指數連續三個(gè)月位于45.0%以下，相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較困難。

　　“二季度PMI有望擴張但外需仍將承受較大壓力”

　　如何看待未來(lái)PMI走勢？

　　在唐建偉看來(lái)，二季度PMI有望保持在擴張區間。國內疫情已經(jīng)好轉，在宏觀(guān)政策穩增長(cháng)力度加大、復工復產(chǎn)進(jìn)一步推進(jìn)的情況下，二季度之后經(jīng)濟狀況有望逐漸改善，制造業(yè)和非制造業(yè)PMI都有望保持擴張水平。

　　不過(guò)，唐建偉同時(shí)表示，未來(lái)最大不確定性是外需減弱?！耙咔槿蚵雍腿蚪?jīng)濟放緩，外部風(fēng)險是我國經(jīng)濟運行最大的不確定性因素，受此沖擊未來(lái)PMI指數可能會(huì )有所波動(dòng)?！?/p>

　　東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青持有類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)?！翱紤]到全球疫情仍有較高的不確定性，國際貿易活動(dòng)短期內難以實(shí)質(zhì)性改善，市場(chǎng)信心恢復尚需時(shí)日。預計未來(lái)外需仍將承受較大壓力，短期內我國出口降幅難還有進(jìn)一步擴大的可能，二季度國內經(jīng)濟反彈將更多倚重內需發(fā)力?！?/p>

　　轉自：新京報

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