豬價(jià)“下行模式”難阻CPI回穩 止跌企穩尚需時(shí)日

　　豬肉價(jià)格開(kāi)啟了“下行模式”。商務(wù)部日前最新公布的豬肉價(jià)格數據顯示，3月13日至19日單周下降了1.2%，今年前兩月同比下降了1.5%。搜豬網(wǎng)的數據顯示，自今年1月30日全國瘦肉型豬出欄均價(jià)從18元/公斤開(kāi)始持續大幅下跌至3月12日，僅用了不到45天的時(shí)間便跌破15.5元/公斤至15.49元/公斤，3月16日至15.47元/公斤，基本與2016年10月16日全年最低價(jià)的15.43元/公斤持平。累計下跌2.5元/公斤，累計跌幅達13.9%。

　　中國生豬預警網(wǎng)首席分析師馮永輝表示，自今年正月十五過(guò)后，豬價(jià)已經(jīng)與去年同期“背道而馳”，而且從本周至4月底這段不到一個(gè)半月的時(shí)間里，由于需求水平仍難明顯回升，生豬供給和出欄方面受冬季仔豬成活率低影響的時(shí)間點(diǎn)還未到來(lái)，豬價(jià)將以圍繞當前價(jià)位15.5元/公斤左右平穩小幅震蕩為主，上漲突破16元/公斤的難度很大，但跌破15元/公斤的可能性仍然存在。

　　疲軟的豬肉價(jià)格和居民消費價(jià)格指數(CPI)走勢一致。國家統計局數據顯示，2月份CPI同比僅上漲0.8%，增幅為近兩年最低，食品價(jià)格同比漲幅為2000年以來(lái)最低值。

　　根據農業(yè)部日前發(fā)布的報告，豬肉價(jià)格要到5月份前后才會(huì )止跌企穩。報告稱(chēng)，春節過(guò)后豬肉消費季節性下降，受生豬存欄量持續下降影響，后期生豬供給仍呈現緊平衡，進(jìn)口繼續保持高位，供需偏緊一定程度上支撐豬價(jià)。豬肉高進(jìn)口量以及豬肉消費量的季節性下降仍會(huì )持續一段時(shí)間，預期短期內豬價(jià)仍以小幅下跌為主。受生豬產(chǎn)能未能恢復影響，豬價(jià)將會(huì )高位震蕩。

　　盡管未來(lái)一段時(shí)間豬價(jià)或會(huì )出現大幅度震蕩，但在大多數業(yè)內專(zhuān)家看來(lái)，這改變不了CPI接下來(lái)幾個(gè)月回穩的趨勢。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，2月份CPI明顯回落主要是因為翹尾因素下降和春節錯位，隨著(zhù)這兩個(gè)因素影響的減弱，未來(lái)CPI會(huì )有所回升。由于3至4月份翹尾因素仍在低位運行，預計后續兩個(gè)月的CPI同比仍將維持在相對較低的水平。5、6月份隨著(zhù)翹尾因素的走高，如果食品價(jià)格回升，CPI同比仍有走高可能。

　　方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平預計全年CPI增長(cháng)2.3%左右，他表示，CPI在1月達到階段性高點(diǎn)，雖然2月因翹尾因素迅速減小，使CPI大幅回落達到年內低點(diǎn)0.8%，之后會(huì )上漲到8月，然后高位震蕩，運行區間在0.8%至2.9%。他認為，供給收縮、需求復蘇和產(chǎn)出缺口將帶動(dòng)通脹上行。

　　在廣發(fā)證券首席宏觀(guān)分析師郭磊看來(lái)，2017年是一個(gè)溫和通脹期。2017年存在一些宏觀(guān)事件可能會(huì )影響價(jià)格走勢，但目前尚無(wú)法確定其方向和力度。以農業(yè)供給側改革為例，改革方向之一是“市場(chǎng)定價(jià)、價(jià)補分離”；方向之二是去庫存、減少種植面積、調整種植結構。兩種方向的價(jià)格邏輯并不一致，未來(lái)需要觀(guān)測其對于相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的中短期影響。

　　中國銀行國際金融研究所分析師周景彤表示，隨著(zhù)季節性因素的消失，CPI漲幅將逐步回歸到主要由結構性因素主導的階段，這意味著(zhù)未來(lái)幾個(gè)月CPI漲幅將小幅回升，且回升幅度有限，未來(lái)應特別關(guān)注教育、醫療、住房等領(lǐng)域的價(jià)格上漲。宏觀(guān)政策尤其是貨幣政策既要密切關(guān)注物價(jià)上漲，避免出現嚴重通脹或通縮，但又要保持戰略定力，分析預判價(jià)格漲跌背后的大趨勢、大背景和大邏輯，不能過(guò)度關(guān)注個(gè)別月份的起起落落。

　　轉自：經(jīng)濟參考報

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