受食品價(jià)格回落及高基數因素影響，11月CPI同比由漲轉跌，11年來(lái)首次出現負增長(cháng)。不過(guò)，核心通脹和服務(wù)業(yè)CPI同比仍保持穩定，CPI暫時(shí)性通縮并不意味著(zhù)國內基本面的走弱。11月PPI同比、環(huán)比均繼續改善，也進(jìn)一步表明國內工業(yè)需求旺盛，經(jīng)濟仍在穩步復蘇。
國家統計局昨日公布數據顯示，11月CPI同比下降0.5%，為2009年2月以來(lái)首次出現負增長(cháng)。
“豬肉等食品價(jià)格的持續走弱，是拖累CPI再度落入通縮區間的主要原因?！敝行抛C券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳說(shuō)。
從統計局數據來(lái)看，11月豬肉價(jià)格同比繼續下降6.5%，降幅收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)；從環(huán)比來(lái)看，豬肉價(jià)格下降12.5%，降幅比上月擴大9.7個(gè)百分點(diǎn)。鮮菜和雞蛋供應充足，11月價(jià)格環(huán)比分別下降5.7%和1.6%。
據農業(yè)農村部“全國農產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格信息系統”監測，11月豬肉批發(fā)均價(jià)為39.43元/公斤，環(huán)比下降7.2%，同比下降16.3%；蔬菜批發(fā)均價(jià)為3.64元/公斤，環(huán)比下降3.8%，同比上漲14.9%。
在浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超看來(lái)，生豬供給的持續回暖推動(dòng)豬肉價(jià)格逐漸下行，但冬季進(jìn)入豬肉消費旺季，短期將對豬價(jià)形成一定支撐。
盡管整體CPI走弱，但并沒(méi)有影響核心通脹的穩定，11月扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.5%，漲幅已連續5個(gè)月相同。同期，服務(wù)業(yè)CPI同比增長(cháng)0.3%，也未出現下行趨勢；非食品價(jià)格中，衣著(zhù)加工服務(wù)、家庭服務(wù)、教育文化和娛樂(lè )和醫療服務(wù)等核心服務(wù)類(lèi)消費價(jià)格環(huán)比均呈現上升態(tài)勢。
“核心、服務(wù)業(yè)和非食品CPI的表現證明當前基本面仍在穩步復蘇的階段中?！敝T建芳強調。
此前出爐的一系列宏觀(guān)指標也表明當前經(jīng)濟回升動(dòng)能強勁。11月制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI雙雙上升，10月整體消費環(huán)比增速顯著(zhù)回升，機構普遍預測11月消費同比也會(huì )明顯加速。
PPI數據的改善進(jìn)一步印證了上述判斷。統計局數據顯示，11月PPI同比下降1.5%，降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)；PPI環(huán)比由上月持平轉為上漲0.5%。
“11月份，工業(yè)生產(chǎn)穩定恢復，市場(chǎng)需求持續回暖，工業(yè)品價(jià)格繼續回升?！眹医y計局城市司高級統計師董莉娟在解讀數據時(shí)表示，調查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類(lèi)中，價(jià)格上漲的有24個(gè)，比上月增加12個(gè)，上漲面達六成。
“未來(lái)一段時(shí)間，大宗商品將迎來(lái)重要的機遇期?！崩畛治稣J為，隨著(zhù)疫苗落地日期漸進(jìn)、RCEP貿易協(xié)定落地等事件影響，全球經(jīng)濟復蘇預期有所提振。目前中國已逐漸開(kāi)啟一輪新的補庫周期，未來(lái)幾個(gè)季度工業(yè)生產(chǎn)有望加速。
諸建芳表示，當前CPI波動(dòng)主要受食品供給端擾動(dòng)影響，短期貨幣政策或不會(huì )因此作出調整。隨著(zhù)總需求的回暖，明年非食品CPI、核心CPI和服務(wù)業(yè)CPI將較今年出現更大幅度上升，政策變動(dòng)應盯住核心通脹表現。（梁敏）
轉自：上海證券報
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