不靠“大水漫灌” 有進(jìn)有退金融有力支持實(shí)體經(jīng)濟

　　有進(jìn)有退 護航實(shí)體——從首季金融數據看中國經(jīng)濟新氣質(zhì)

　　一季度我國經(jīng)濟增速保持了穩中有進(jìn)、穩中向好的態(tài)勢。金融是現代經(jīng)濟的核心和血脈。從一季度金融數據看，金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度加大，資金結構流向更趨合理，成為提升中國經(jīng)濟“新氣質(zhì)”的有力支撐。

　　有進(jìn)有退金融有力支持實(shí)體經(jīng)濟

　　作為實(shí)體經(jīng)濟通過(guò)信貸、債券、股票等融資渠道獲得的資金總和，社會(huì )融資規模是衡量金融支持實(shí)體經(jīng)濟的一個(gè)比較全面的指標。

　　央行數據顯示，一季度社會(huì )融資規模增量為6.93萬(wàn)億元，比上年同期多2268億元，其中，3月份社會(huì )融資規模增量達到2.12萬(wàn)億元，環(huán)比多增逾萬(wàn)億元。這并不是大水漫灌，而是有進(jìn)有退，有保有壓，流向了實(shí)體經(jīng)濟需要的領(lǐng)域。

　　企業(yè)中長(cháng)期貸款在加速。一季度，我國企業(yè)及機關(guān)團體中長(cháng)期貸款新增2.67萬(wàn)億元，同比多增5997億元；余額同比增長(cháng)13.3%，增速比上年末高1.2個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)投向看，制造業(yè)和基礎設施業(yè)、服務(wù)業(yè)中長(cháng)期貸款增速較快。

　　“企業(yè)新增中長(cháng)期貸款規模較高，與當前基建投資保持快速增長(cháng)一致，是經(jīng)濟企穩的反映。”交通銀行金融研究中心高級金融分析師鄂永健表示。

　　房貸增速和占比在回落。3月末，全國人民幣房地產(chǎn)貸款余額為28.39萬(wàn)億元，同比增長(cháng)26.1%，增速比上年末回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；其中個(gè)人住房貸款余額19.1萬(wàn)億元，同比增長(cháng)35.7%，比上年末回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“隨著(zhù)制造業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢回暖和固定資產(chǎn)投資增速上升，企業(yè)部門(mén)中長(cháng)期貸款占比上升，按揭貸款在房地產(chǎn)市場(chǎng)調控升級的背景下增速放緩，占比趨于合理。”民生銀行首席研究員溫彬表示。

　　“三農”、小微企業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節的信貸支持力度加大。3月末小微企業(yè)貸款余額21.94萬(wàn)億元，同比增長(cháng)17%，比同期大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款增速分別高7.9個(gè)和10.2個(gè)百分點(diǎn)；涉農貸款余額29.23萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.9%，增速比上年末高1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持，企業(yè)感受最深。江蘇驃馬智能裝備董事長(cháng)季松林告訴記者，今年公司計劃把智能車(chē)庫、智能倉庫和智能冷庫三個(gè)新項目推向市場(chǎng)，得到銀行的大力支持。“2017年銀行對我們的總授信額度增加了30%，讓我對今后的發(fā)展更有信心，預計今年銷(xiāo)售和利潤能增長(cháng)25%。”

　　專(zhuān)家表示，融資總量平穩增長(cháng)的同時(shí)，結構在優(yōu)化，反映出宏觀(guān)調控的積極成效和宏觀(guān)經(jīng)濟的積極變化。

　　經(jīng)濟回暖不靠金融“大水漫灌”

　　社會(huì )融資規模反映的是實(shí)體經(jīng)濟從金融體系獲得的資金，作為硬幣的另一面，廣義貨幣供應量（Ｍ2）反映的則是金融體系貨幣供給的情況。數據顯示，3月末Ｍ2余額159.96萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　“這說(shuō)明金融護航實(shí)體經(jīng)濟靠的不是‘大水漫灌’，而是在調控好貨幣供給總閘門(mén)的同時(shí)，著(zhù)力提升調控政策的有效性，提高資金的使用效率。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說(shuō)。

　　曾剛表示，近兩年來(lái)，在經(jīng)濟增速放緩的情況下，Ｍ2和信貸卻保持高速增長(cháng)，金融空轉的成分較大。“從一季度數據看，Ｍ2和信貸增速下降，實(shí)體經(jīng)濟好轉，金融與實(shí)體經(jīng)濟背離的現象有所好轉，逐步回歸正常的關(guān)系。”

　　公開(kāi)市場(chǎng)操作利率上行、暫停逆回購、ＭＰＡ考核從嚴、資管行業(yè)醞釀統一監管規則……在保持流動(dòng)性總量基本穩定的前提下，今年以來(lái)一系列去杠桿、嚴監管的措施，明確釋放出防控金融風(fēng)險、促使資金“脫虛向實(shí)”的政策信號。

　　去杠桿不能“一刀切”，有的杠桿要“減”，有的杠桿則要“加”。走進(jìn)今創(chuàng )集團，機器的轟鳴聲此起彼伏，封箱打包的貨物排列得整整齊齊，準備裝車(chē)發(fā)貨。隨著(zhù)中國高鐵逐步走出國門(mén)，從事軌道交通車(chē)輛配套產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)的今創(chuàng )集團正在積極拓展海外市場(chǎng)。

　　建行常州分行副行長(cháng)陸健告訴記者，得知企業(yè)“走出去”計劃后，建行為其配置9億元綜合授信額度，滿(mǎn)足了企業(yè)的流動(dòng)資金、銀票結算、國內外各種保函等需求，并提供了融資租賃保理等創(chuàng )新金融服務(wù)。

　　“軌道交通發(fā)展正處于機遇期，我們集團現在考慮擴能、擴建，這離不開(kāi)銀行的資金支持和專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。”今創(chuàng )集團股份有限公司副總裁胡麗敏說(shuō)。

　　專(zhuān)家表示，去杠桿、嚴監管的多項措施，有助于規范金融機構的行為，減少資金套利環(huán)節，既能擠掉Ｍ2的水分，又能提高資金利用效率，為經(jīng)濟增長(cháng)供血輸氧。

　　促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟共生共榮

　　盡管金融與實(shí)體經(jīng)濟的互動(dòng)出現了積極向好的趨勢，但仍有很多挑戰需要關(guān)注。一方面，宏觀(guān)經(jīng)濟企穩基礎仍待鞏固，穩增長(cháng)的壓力依然存在，需要金融的大力支持；另一方面，金融領(lǐng)域的各種風(fēng)險不斷積累，去杠桿防風(fēng)險的任務(wù)依然很重。

　　“穩增長(cháng)、振興實(shí)體經(jīng)濟，工業(yè)是主戰場(chǎng)。但目前工業(yè)貸款在全部貸款余額占比約15%，遠不及工業(yè)在ＧＤＰ中超30%的占比。工業(yè)提質(zhì)增效、轉型升級需要銀行的大力支持。”全國政協(xié)委員、工信部原部長(cháng)李毅中表示。

　　國際商會(huì )全球理事會(huì )執行董事張燕玲認為，實(shí)體經(jīng)濟和金融相輔相成，應該協(xié)調發(fā)展，把握金融支持實(shí)體經(jīng)濟的重點(diǎn)和路徑。“在經(jīng)濟下行壓力增大的背景下，一些企業(yè)確實(shí)出現了違約情況，但金融機構不能比誰(shuí)撤得快，應該全面提升服務(wù)能力，和實(shí)體經(jīng)濟共進(jìn)退。”

　　銀監會(huì )近日發(fā)布了《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效的指導意見(jiàn)》，提出十大重點(diǎn)方面、24項措施，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力和水平，督促銀行業(yè)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟本源，并查糾參與方過(guò)多、結構復雜、鏈條過(guò)長(cháng)、導致資金脫實(shí)向虛的交易業(yè)務(wù)。

　　實(shí)體經(jīng)濟需要金融活水的滋潤，而金融體系本身的風(fēng)險隱患也不少。不良貸款增速有所放緩但仍難言見(jiàn)底、影子銀行規模過(guò)大、監管套利增多等，尤其是在當前資金面比較緊的情況下，一些風(fēng)險點(diǎn)很容易爆發(fā)。

　　“這要求貨幣政策和監管政策靈活把握節奏和力度，一方面要積極推動(dòng)去杠桿、防風(fēng)險，另一方面，要考慮實(shí)體經(jīng)濟的承受能力，為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng )造適宜的金融環(huán)境，確保來(lái)之不易的經(jīng)濟增長(cháng)勢頭得到夯實(shí)鞏固。”曾剛說(shuō)。

　　專(zhuān)家表示，當前經(jīng)濟形勢穩中向好的發(fā)展態(tài)勢為金融業(yè)去杠桿、防風(fēng)險創(chuàng )造了條件。要抓住有利的時(shí)間窗口，既要為經(jīng)濟增長(cháng)提供必要的流動(dòng)性供給，又要積極推進(jìn)去杠桿防風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)濟與金融的共生共榮。（記者李延霞、吳雨、侯玉杰）

　　轉自：新華社

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