《經(jīng)濟參考報》記者綜合多方預測，受到價(jià)格高位回調所產(chǎn)生的蝴蝶效應影響，下周一即將公布的4月份投資和工業(yè)生產(chǎn)等多項經(jīng)濟數據或將放緩。
招商證券首席宏觀(guān)分析師謝亞軒表示，近期價(jià)格數據出現分化，水泥價(jià)格繼續上漲，動(dòng)力煤價(jià)格保持穩定，而其他工業(yè)品價(jià)格持續下跌。價(jià)格信號顯示中國經(jīng)濟二季度回落可能性進(jìn)一步上升。另一方面，4月電廠(chǎng)耗煤量、粗鋼產(chǎn)量依然較為穩定，且一季度財政支出力度較大。綜合考慮以上兩方面信息，預計4月實(shí)體經(jīng)濟數據小幅回落可能性較大，其中4月工業(yè)增加值同比增長(cháng)7%，1-4月固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)8.9%，社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)10.5%。
海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家姜超表示，從中觀(guān)行業(yè)數據看，4月經(jīng)濟較3月明顯放緩：終端需求方面，4月64城地產(chǎn)銷(xiāo)量增速依然低迷，乘用車(chē)銷(xiāo)量比上月明顯下降，同比也結束增長(cháng)；工業(yè)生產(chǎn)方面，4月發(fā)電耗煤增速逐旬下滑，上旬粗鋼產(chǎn)量增速也明顯回落；工業(yè)品價(jià)格方面，已由前期漲多跌少轉為漲跌互現。3月份，工業(yè)收入增速回升而利潤增速回落，其中一個(gè)重要的原因是原材料價(jià)格上漲快于產(chǎn)品價(jià)格上漲，意味著(zhù)當前經(jīng)濟回升的因素更多是成本推動(dòng)而非需求拉動(dòng)。而收入增速上行放緩、價(jià)格增速回落，以及工業(yè)生產(chǎn)拐頭向下，均指向主動(dòng)補庫存或已接近尾聲。
中國銀行國際金融研究所研究員梁婧則認為，短期內工業(yè)生產(chǎn)仍會(huì )保持穩中有升的增長(cháng)態(tài)勢。但需關(guān)注兩方面的不確定性：一是隨著(zhù)房地產(chǎn)調控措施影響逐步顯現，其對工業(yè)上下游的拉動(dòng)作用可能有所減弱；二是基礎設施投資高增長(cháng)可持續性有待觀(guān)察。
交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平也預測4月規模以上工業(yè)增加值增長(cháng)7%，略有減緩但仍然相對較好。他表示，工業(yè)企業(yè)效益在3月已經(jīng)有所回落。工業(yè)用電量增速也有所放緩，4月高頻的6大發(fā)電集團日均耗煤量為64萬(wàn)噸，比去年同期增加了9萬(wàn)噸，但比3月下降了1.5萬(wàn)噸。另外，近期周頻的中鋼協(xié)綜合鋼材價(jià)格指數下降至88.57點(diǎn)，幾乎所有鋼材價(jià)格都有下降，呈沖高回調特點(diǎn)。鋼材價(jià)格的快速回落有年初產(chǎn)量上升的原因，也有貨幣政策調整帶來(lái)的流動(dòng)性收緊原因，并不能說(shuō)明當前需求急劇走弱。因此，預計4月固定資產(chǎn)投資累計增速為9%，增長(cháng)勢頭有所放緩。
多位專(zhuān)家認為，未來(lái)投資的狀況不容樂(lè )觀(guān)，下半年投資增速甚至可能回落。中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉表示，投資加快增長(cháng)面臨雙重制約。一方面，到位資金減少制約投資增長(cháng)。另一方面，新開(kāi)工項目不足也將制約投資增長(cháng)。如果不能有效地突破到位資金和新開(kāi)工項目這兩個(gè)制約因素，未來(lái)投資繼續加快增長(cháng)的難度較大。（記者林遠實(shí)習生溫競華）
轉自：經(jīng)濟參考報
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