最近關(guān)于中國經(jīng)濟的預測信息不少，而樂(lè )觀(guān)情緒居多。這是對中國經(jīng)濟轉型的肯定和健康運行，乃至風(fēng)險可控的信心表達。
（圖片來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)） 中國經(jīng)濟穩中向好基礎不斷夯實(shí)，有望持續保持較高增速
10月初，美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員、知名中國問(wèn)題專(zhuān)家尼古拉斯·拉迪在華盛頓說(shuō)，中國并不存在信貸快速擴張導致金融風(fēng)險增加的情況，明年中國經(jīng)濟將實(shí)現6%-7%的增速。他作為樂(lè )觀(guān)派認為，悲觀(guān)派是對中國經(jīng)濟的動(dòng)力來(lái)源沒(méi)有看清，也沒(méi)有充分看到這些年中國經(jīng)濟轉型的進(jìn)展。拉迪認為，中國私人消費持續強勁增長(cháng)，抵消了近年來(lái)投資和出口增長(cháng)放緩的影響，中國經(jīng)濟增長(cháng)正從依賴(lài)投資轉向依靠消費，從依賴(lài)工業(yè)轉向依靠服務(wù)業(yè)。
他的這一判斷符合中國經(jīng)濟發(fā)展的事實(shí)。自從2016年開(kāi)始，中國經(jīng)濟的增長(cháng)格局發(fā)生重要轉折，消費占GDP的比重首次突破50%，達到51.6%，以消費為主導的經(jīng)濟發(fā)展模式開(kāi)始到來(lái)。這是中國經(jīng)濟轉型的新進(jìn)展，是增長(cháng)質(zhì)量不斷提升的新標志。像剛剛過(guò)去的“十一”黃金周，全國共接待國內游客7.05億人次，實(shí)現國內旅游收入5836億元，分別是2000年“十一”黃金周的11.8倍和25.4倍。而全國零售和餐飲企業(yè)實(shí)現銷(xiāo)售額約1.5萬(wàn)億元，日均銷(xiāo)售額比去年“十一”黃金周增長(cháng)10.3%。這一景象折射出中國居民生活方式、生活理念、消費行為等都出現新的變化，由此會(huì )帶來(lái)市場(chǎng)活力的不斷增強。
中國的大市場(chǎng)為中國經(jīng)濟的騰挪轉換提供了巨大空間，增長(cháng)動(dòng)能的變化，尤其是“雙創(chuàng )”為經(jīng)濟發(fā)展注入新活力不可小覷。來(lái)自國家統計局的最新數據顯示，隨著(zhù)“雙創(chuàng )”的持續推進(jìn)，新市場(chǎng)主體大量增加，新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)不斷形成。1-8月份，全國新登記企業(yè)399萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)12%，日均新登記企業(yè)1.64萬(wàn)戶(hù)。1-8月份，全國近萬(wàn)家新建規模以上工業(yè)企業(yè)投產(chǎn)，占全部規模以上工業(yè)企業(yè)的2.4%，對工業(yè)增長(cháng)的貢獻率為9.5%。小微企業(yè)活力增強。二季度，規模以下小微工業(yè)企業(yè)景氣指數回升至近兩年最高點(diǎn)，產(chǎn)品訂貨量增加，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有所改善。與此同時(shí)，新經(jīng)濟快速增長(cháng)。1-8月份，工業(yè)機器人產(chǎn)量同比增長(cháng)63%，民用無(wú)人機增長(cháng)107.8%，城市軌道車(chē)輛增長(cháng)34.9%，新能源汽車(chē)增長(cháng)25.4%；SUV、集成電路、鋰離子電池、太陽(yáng)能電池、光電子器件等新興工業(yè)產(chǎn)品均保持快速增長(cháng)。
這些是中國經(jīng)濟良好表現的一個(gè)側面。實(shí)際上，今年以來(lái)，我國實(shí)體經(jīng)濟主要指標明顯好于預期。9月份，我國制造業(yè)PMI為52.4%，連續兩個(gè)月上升，達到2012年5月份以來(lái)的最高點(diǎn)；1-8月份，規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)6.7%，增速同比加快0.7個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)出口交貨值同比增長(cháng)10.3%，增速同比加快10.2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)用電量同比增長(cháng)6.1%，增速同比加快4.1個(gè)百分點(diǎn)；全國鐵路貨運量同比增長(cháng)15.3%。新華社近日發(fā)布的“挖掘機指數”顯示，6月份，大挖掘機的平均開(kāi)工時(shí)間達到113.4小時(shí)，同比增長(cháng)28%。大挖掘機主要用于采礦業(yè)，開(kāi)工率上升反映出基礎原材料的市場(chǎng)需求呈現明顯增長(cháng)。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況明顯好轉，效益持續改善。1-8月份，全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)21.6%，增速同比加快13.2個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)看，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，39個(gè)行業(yè)利潤同比增加，比上年同期多6個(gè)行業(yè)；從利潤率看，規模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤率為6.13%，同比提高0.45個(gè)百分點(diǎn)，重返“6”時(shí)代；從減虧看，虧損企業(yè)數量同比下降3.3%，扭轉了上年同期虧損企業(yè)增加的局面。從近三年看，2015年，工業(yè)利潤同比下降2.3%；2016年，工業(yè)利潤同比增長(cháng)8.5%；今年1-8月份，工業(yè)利潤增速再比2016年全年加快13.1個(gè)百分點(diǎn)。國家統計局總經(jīng)濟師盛來(lái)運說(shuō)，三年里，工業(yè)利潤實(shí)現了由降轉升、增長(cháng)提速的跨越式轉折。
無(wú)論從采購經(jīng)理指數（PMI）持續上升、市場(chǎng)主體不斷增加，還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的持續改善等，都指向一個(gè)事實(shí)，就是中國經(jīng)濟增長(cháng)的質(zhì)量在提升，市場(chǎng)活力在迸發(fā)，市場(chǎng)信心和預期在增強。這一點(diǎn)，國際貨幣基金組織（IMF）、世行等機構同樣看在眼里。10月10日，IMF分別上調了2017年和2018年全球GDP增速預期，理由是因中國和美國經(jīng)濟前景改善。其中，中國2017年GDP增速預期被上調至6.8%，此前預期為6.7%；2018年增速預期則上調至6.5%，此前預期6.4%。這是IMF今年第四次上調中國增長(cháng)預期，其表述的理由是因為上半年中國經(jīng)濟超預期增長(cháng)，外部需求也較預期更強勁。而世行在最新《東亞太平洋經(jīng)濟展望》報告中，也將2017年中國經(jīng)濟增速預期從6.5%上調到6.7%，花旗銀行將2017年中國國內生產(chǎn)總值增速預計值從6.6%上調到6.8%，渣打銀行預計中國經(jīng)濟實(shí)現2010年以來(lái)首次加速增長(cháng)。
事實(shí)上，今年上半年經(jīng)濟增長(cháng)6.9%已經(jīng)超出預期，預計前9個(gè)月仍然可以實(shí)現這一增速。10月13日，海關(guān)總署新聞發(fā)言人黃頌平表示，今年前三季度，全球經(jīng)濟溫和增長(cháng)，國內經(jīng)濟穩中有進(jìn)，推動(dòng)我國外貿進(jìn)出口持續向好。前三季度，我國貨物貿易進(jìn)出口總值20.29萬(wàn)億元人民幣，比去年同期增長(cháng)16.6%。其中，出口11.16萬(wàn)億元，增長(cháng)12.4%，進(jìn)口9.13萬(wàn)億元，增長(cháng)22.3%；貿易順差2.03萬(wàn)億元。在貿易結構有所優(yōu)化，對傳統市場(chǎng)進(jìn)出口全面回升，與部分“一帶一路”沿線(xiàn)國家進(jìn)出口快速增長(cháng)的情況下，中西部和東北三省進(jìn)出口增速高于全國整體增速是一個(gè)積極信號。前三季度，中西部18省區市外貿整體增速為24.7%，超過(guò)全國整體增速8.1個(gè)百分點(diǎn)；東北三省外貿整體增速為18.5%，超過(guò)全國整體增速1.9個(gè)百分點(diǎn)；東部10省區市外貿整體增速為15.3%，區域發(fā)展更加協(xié)調。
國家統計局局長(cháng)寧吉喆表示，今年中國經(jīng)濟實(shí)現6.5%左右的預期發(fā)展目標沒(méi)有任何問(wèn)題，中國經(jīng)濟穩中向好的趨勢沒(méi)有改變，全年可能還會(huì )有更好一點(diǎn)的結果。
中國不會(huì )通過(guò)大規模擴張信貸刺激經(jīng)濟，金融風(fēng)險、政府債務(wù)風(fēng)險總體可控
對于經(jīng)濟放緩階段，通常以擴張信貸來(lái)拉動(dòng)增長(cháng)的做法都習以為常，但由此累積的金融風(fēng)險被外界擔憂(yōu)。近期，這些擔憂(yōu)放在了中國身上，其實(shí)不足為慮。
拉迪在談到外界這一擔憂(yōu)時(shí)表示，中國領(lǐng)導人已經(jīng)將控制金融風(fēng)險視為優(yōu)先事項，監管當局也在著(zhù)力打擊高風(fēng)險行為，例如禁止保險機構利用短期資金進(jìn)行流動(dòng)性差的長(cháng)期投資。他還指出，中國新增貸款更多流向家庭部門(mén)，而不是非金融機構。前者的杠桿率更低，這意味著(zhù)金融風(fēng)險或在降低而非升高。
拉迪預測，即便信貸增速放緩導致中國經(jīng)濟增速放緩，當局也不會(huì )重新鼓勵通過(guò)信貸來(lái)刺激經(jīng)濟。因為未來(lái)3年經(jīng)濟年均增速只須達到6.2%，中國就能實(shí)現從2010年到2020年國內生產(chǎn)總值翻一番的目標。因此，中國可在不增加金融風(fēng)險的前提下實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)目標。
實(shí)際上，中國政府在進(jìn)行宏觀(guān)調控時(shí)，已經(jīng)明確而且近年來(lái)都在執行“不搞強刺激、大水漫灌”的政策，在保證市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕時(shí)，綜合運用多種工具進(jìn)行調節，保持貨幣政策的穩健中性，區間調控、定向調控、相機調控、精準調控是新時(shí)期宏觀(guān)調控方式的創(chuàng )新和發(fā)展，近期實(shí)行“定向降準”就是其中一種方式，而非“全面降準”釋放流動(dòng)性。特別強調風(fēng)險防控，守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)，這已經(jīng)成為一條硬杠杠。這不僅在貨幣政策取向上堅定體現這一原則，而且在工作中注意排查風(fēng)險隱患，堅決采取“去杠桿”行動(dòng)，規范地方舉債，摸清底數，不斷化解區域性債務(wù)風(fēng)險，已取得積極成效。
與此同時(shí)，IMF預計2022年中國債務(wù)占GDP比例將升至約300%，中國應加速改革，以避免中期內面臨大幅調整的風(fēng)險?；谕瑯拥膿鷳n(yōu)，以穆迪、標普為代表的國際評級機構今年下調了中國的主權信用評級，由此引發(fā)了一些爭論。對此，我們并不認同，而是將之作為一個(gè)提醒，因為對中國經(jīng)濟本身看法和角度、計算方法不同，得出的結論自然不同。
針對外界擔憂(yōu)中國的債務(wù)風(fēng)險問(wèn)題，前不久中國社科院財經(jīng)戰略研究院研究員楊志勇在發(fā)布“中國政府負債表2017”時(shí)得出的結論是，中國政府債務(wù)風(fēng)險總體可控。他說(shuō)，2016年末，全國地方政府債務(wù)余額15.32萬(wàn)億元，中央財政國債余額12萬(wàn)億元，均控制在年度債務(wù)限額之內。按照國家統計局公布的2016年GDP初步核算數74.41萬(wàn)億元計算，中國政府債務(wù)負債率（債務(wù)余額/GDP）為36.7%，遠低于60%的《馬約》警戒線(xiàn)。2017年，中國仍實(shí)行嚴格的債務(wù)規模限制，中央財政國債余額限額141408.35億元；地方政府一般債務(wù)余額限額115489.22億元；地方政府專(zhuān)項債務(wù)余額限額72685.08億元。因此，從未來(lái)趨勢來(lái)看，債務(wù)增長(cháng)速度已經(jīng)得到控制。因此，僅從債務(wù)一側就可以得出中國不易發(fā)生政府債務(wù)支付危機的結論。
楊志勇還從政府收入和政府資產(chǎn)這兩個(gè)指標來(lái)看政府債務(wù)風(fēng)險。他說(shuō)，如果一國政府當年收入足以滿(mǎn)足當年包括債務(wù)在內的支出需求，那么債務(wù)危機不可能爆發(fā)；如果一國政府資產(chǎn)數額較大，且可以變現，變現之后足以覆蓋債務(wù)規模，那么債務(wù)危機同樣很難發(fā)生，而政府資產(chǎn)是應對債務(wù)風(fēng)險的堅實(shí)后盾。根據中國社會(huì )科學(xué)院財政稅收研究中心的初步研究結果，若計入社?；鹑笨诘膮⒖贾担ò?0萬(wàn)億元計），政府凈資產(chǎn)規模的波動(dòng)區間為40萬(wàn)億元至50萬(wàn)億元；若不計入社?；鹑笨诘膮⒖贾?，政府凈資產(chǎn)規模的波動(dòng)區間為50萬(wàn)億－60萬(wàn)億元。而且，上述凈資產(chǎn)波動(dòng)區間是基于謹慎性的原則，在低估資產(chǎn)和高估債務(wù)的條件下估算出來(lái)的，這一結果支持了中國政府債務(wù)風(fēng)險總體可控。（記者 朱菲娜）
轉自：中國經(jīng)濟時(shí)報
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