10月結構性存款驟降5000億 降幅創(chuàng )歷史新高

　　今年1月首次超過(guò)10萬(wàn)億規模，年內再次跌破10萬(wàn)億？

　　中國人民銀行日前發(fā)布的數據顯示，10月末結構性存款余額為10.34萬(wàn)億，相比上月下降5035.78億。據21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，該降幅創(chuàng )有該數據統計以來(lái)的最高值。

　　這可能受到結構性存款新規的影響。10月18日，銀保監會(huì )制定并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范商業(yè)銀行結構性存款業(yè)務(wù)的通知》。

　　通知要求，過(guò)渡期內，商業(yè)銀行可以繼續發(fā)行原有的結構性存款(老產(chǎn)品)，但應當嚴格控制在存量產(chǎn)品的整體規模內，并有序壓縮遞減。對于過(guò)渡期結束前已經(jīng)發(fā)行的老產(chǎn)品，商業(yè)銀行應當及時(shí)整改，到期或兌付后結清。

　　市場(chǎng)分析認為，此次發(fā)布的規定將使結構性存款更加規范化，也將使得不規范的結構性存款規模繼續壓減。

　　金融監管研究院院長(cháng)孫海波分析稱(chēng)，通知對“假結構”存款的要求進(jìn)一步強化，“假結構”存款發(fā)行越來(lái)越難；對于真結構性存款影響不大，強化規范，防止誤導銷(xiāo)售。對資金面暫時(shí)沒(méi)有太大影響。長(cháng)期看如果壓縮大量“假結構”或者不具備普通類(lèi)資質(zhì)的銀行發(fā)行結構性存款，對中小銀行群體壓力更大一些，尤其中小銀行今年5-6月份的信用事件之后，面臨壓力更大。但對整個(gè)銀行群體資金面的影響是中性的，實(shí)質(zhì)上防止高息攬儲而已。

　　值得注意的是，今年1月結構性存款首度超過(guò)10萬(wàn)億規模達到10.98萬(wàn)億。如果按照10月5000億的規模繼續壓縮，年內結構性存款規模將回落至10萬(wàn)億以?xún)取?br />
　　大行壓降多

　　從過(guò)往來(lái)看，2017年資管新規打破剛兌的背景下，保本理財的發(fā)行受限，為規避監管，中小型銀行通過(guò)“假結構”存款的方式攬儲替代保本理財產(chǎn)品，帶來(lái)結構性存款規模迅速增長(cháng)。

　　2018年下半年監管層對“假結構”存款進(jìn)行整治，今年5月份再次提出了排查結構性存款不真實(shí)、通過(guò)設置“假結構”變相高息攬儲的現象。2019年以來(lái)結構性存款規模增速明顯放緩。

　　央行數據顯示，截至10月末結構性存款余額為10.34萬(wàn)億，相比峰值11.2萬(wàn)億(今年2月)已下降近萬(wàn)億的規模。

　　從類(lèi)型來(lái)看，10月末中資大型銀行結構性存款余額為3.61萬(wàn)億，相比9月下降2724億；同期中小銀行結構性存款余額為6.73萬(wàn)億，相比9月末下降2310.85億，這可能是國有大行率先壓降不合規的結構性存款。

　　“真假”結構

　　所謂結構性存款，本應為“存款+期權”的結構，可以?huà)煦^利率、匯率、商品、股票等衍生品，形成“低風(fēng)險低收益+高風(fēng)險高收益”資產(chǎn)組合。其收益來(lái)自?xún)煞矫?，一方面是存款所產(chǎn)生的固定收益，另一方面是與標的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)掛鉤的收益。

　　但實(shí)踐中，“假結構”存款十分常見(jiàn)。主要包括兩類(lèi)產(chǎn)品，一類(lèi)是完全沒(méi)有掛鉤金融衍生品的存款，是變相的保本理財產(chǎn)品。另一類(lèi)雖然掛鉤了金融衍生品工具，但是該期權觸發(fā)可能性極低，并未實(shí)現和金融衍生品工具的真實(shí)掛鉤。

　　10月新規明確規定，商業(yè)銀行發(fā)行結構性存款應當具備普通類(lèi)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。衍生品交易業(yè)務(wù)資格分為兩類(lèi)，一類(lèi)是基礎類(lèi)資格只能從事套期保值衍生品交易；另一種是普通類(lèi)，還可以做非套期保值業(yè)務(wù)。

　　而申請普通類(lèi)資格需要滿(mǎn)足包括完善的衍生產(chǎn)品交易前、中、后臺自動(dòng)聯(lián)接的業(yè)務(wù)處理系統和實(shí)時(shí)風(fēng)險管理系統；衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)主管人員應當具備5年以上直接參與衍生產(chǎn)品交易活動(dòng)或風(fēng)險管理的資歷等人員資質(zhì)的要求。

　　申萬(wàn)宏源證券首席固定收益分析師孟祥娟認為，對于部分中小型城商行、農商行來(lái)說(shuō)，人員要求和合規風(fēng)控要求達到都較為困難，或者需要一段時(shí)間申請該資格。此前有一些中小銀行自身沒(méi)有該資格，通過(guò)其他渠道間接獲取該資質(zhì)，隨著(zhù)結構性存款政策收緊，對這種情況的監管將會(huì )越發(fā)嚴格。

　　轉自：21世紀經(jīng)濟報道

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