新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃出臺 多產(chǎn)業(yè)鏈受益

　　近日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃(2021—2035年)》。在發(fā)展愿景方面，規劃提出到2025年，我國新能源汽車(chē)市場(chǎng)競爭力明顯增強，動(dòng)力電池、驅動(dòng)電機、車(chē)用操作系統等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升。純電動(dòng)乘用車(chē)新車(chē)平均電耗降至12.0千瓦時(shí)/百公里，新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售量達到汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售總量的20%左右，高度自動(dòng)駕駛汽車(chē)實(shí)現限定區域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應用，充換電服務(wù)便利性顯著(zhù)提高。

　　業(yè)內人士認為，新能源汽車(chē)發(fā)展規劃(2021-2035)弱化了量方面的硬性指標，并加強了核心技術(shù)、基礎設施、安全性等方面的建設，并且在電動(dòng)化之外，對智能網(wǎng)聯(lián)化有了更大力度推動(dòng)，新能源汽車(chē)行業(yè)從重量向重質(zhì)方向逐漸轉變。建議積極關(guān)注新能源汽車(chē)三電等核心零部件、自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈及自主品牌車(chē)企的智能化轉型以及燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會(huì )。

　　事件驅動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規劃落地

　　11月2日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃 (2021-2035年)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)規劃)，要求堅持創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念，以深化供給側結構性改革為主線(xiàn)，堅持電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展方向，深入實(shí)施發(fā)展新能源汽車(chē)國家戰略，以融合創(chuàng )新為重點(diǎn)，突破關(guān)鍵核心技術(shù)，提升產(chǎn)業(yè)基礎能力，構建新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)，完善基礎設施體系，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，推動(dòng)我國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續發(fā)展，加快建設汽車(chē)強國。

　　規劃提出到2025年，我國新能源汽車(chē)市場(chǎng)競爭力明顯增強。在發(fā)展愿景方面，規劃提出到2025年，我國新能源汽車(chē)市場(chǎng)競爭力明顯增強，動(dòng)力電池、驅動(dòng)電機、車(chē)用操作系統等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升。純電動(dòng)乘用車(chē)新車(chē)平均電耗降至12.0千瓦時(shí)/百公里，新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售量達到汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售總量的20%左右，高度自動(dòng)駕駛汽車(chē)實(shí)現限定區域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應用，充換電服務(wù)便利性顯著(zhù)提高。

　　此次國務(wù)院常務(wù)會(huì )議中通過(guò)了《規劃》，并重點(diǎn)強調一下幾點(diǎn)：加大關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，鼓勵車(chē)用操作系統、動(dòng)力電池等開(kāi)發(fā)創(chuàng )新。支持新能源汽車(chē)與能源、交通、信息通信等產(chǎn)業(yè)深度融合，推動(dòng)電動(dòng)化與網(wǎng)聯(lián)化、智能化技術(shù)互融協(xié)同發(fā)展，推進(jìn)標準對接和數據共享；加強充換電、加氫等基礎設施建設，加快形成快充為主的高速公路和城鄉公共充電網(wǎng)絡(luò )。對作為公共設施的充電樁建設給予財政支持。鼓勵開(kāi)展換電模式應。

　　此外，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議還強調鼓勵加強新能源汽車(chē)領(lǐng)域國際合作；加大對公共服務(wù)領(lǐng)域使用新能源汽車(chē)的政策支持。2021年起，國家生態(tài)文明試驗區、大氣污染防治重點(diǎn)區域新增或更新公交、出租、物流配送等公共領(lǐng)域車(chē)輛，新能源汽車(chē)比例不低于80%。

　　市場(chǎng)前景  行業(yè)進(jìn)入快速復蘇階段

　　我國目前新能源汽車(chē)滲透率僅為4.29%(2020年1-10月)，距離《規劃》中規劃的2025年20%銷(xiāo)量占比相距甚遠，后期成長(cháng)空間巨大。根據中汽協(xié)數據統計，截至2020年9月我國新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為73.38萬(wàn)臺，同比下降15.89%。

　　過(guò)去“補貼退坡+爆款車(chē)型斷檔”是目前國內新能源汽車(chē)銷(xiāo)量面臨的最大難題。從政策規劃來(lái)看，《規劃》規劃要求2025年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量要達到20%，預計需達到約480萬(wàn)輛，而“節能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線(xiàn)圖2.0”更是對2035年提出節能汽車(chē)與新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約各占50%，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基本實(shí)現電動(dòng)化轉型的目標，電動(dòng)車(chē)滲透率提升尚處在初始階段。

　　自我國實(shí)施新能源汽車(chē)財政補貼政策以來(lái)，新能源汽車(chē)行業(yè)的波動(dòng)性與補貼政策出臺以及實(shí)施周期基本吻合，過(guò)去行業(yè)主要的驅動(dòng)力仍在于傳統限牌、限行和營(yíng)運等剛性需求與新車(chē)型帶來(lái)的純市場(chǎng)需求的疊加，同時(shí)疊加對新補貼政策預期的提前布局。伴隨財政補貼政策逐步退出以及純消費市場(chǎng)的興起，預計行業(yè)政策周期性波動(dòng)將會(huì )逐步減弱。

　　值得一提的是，2020年國內外新能源汽車(chē)的刺激政策均較好，隨著(zhù)疫情的影響逐漸降低，2020年下半年行業(yè)進(jìn)入快速復蘇階段。

　　根據中汽協(xié)，2020年7-9月，我國新能源汽車(chē)銷(xiāo)量銷(xiāo)量分別為9.8萬(wàn)輛、10.9萬(wàn)輛、13.8萬(wàn)輛，分別同比增長(cháng)22.8%、27.9%、73.0%，邊際持續向上。根據GGII，2020年1-8月合計歐洲新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售約為54.6萬(wàn)輛，同比增長(cháng)78%，其中2020年8月歐洲新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量約為8.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)138%，自5月以來(lái)增速持續向上，7月同比增速達到205%，8月略有回落，但仍是高增速。

　　投資機會(huì ) 核心零部件等多產(chǎn)業(yè)鏈受益

　　平安證券表示，根據《節能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線(xiàn)圖2.0》，2035年節能汽車(chē)與新能源汽車(chē)占比各為50%，新能汽車(chē)取代燃油車(chē)成為主流，燃料電池汽車(chē)保有量達到100萬(wàn)輛左右；在補貼逐步退出后，雙積分政策以及新的發(fā)展規劃成為未來(lái)新能源汽車(chē)發(fā)展重要的推動(dòng)因素和約束條件，新能源電動(dòng)化趨勢不可阻擋，行業(yè)發(fā)展前景長(cháng)期看好。

　　此外，平安證券進(jìn)一步指出，新能源汽車(chē)發(fā)展規劃(2021-2035)弱化了量方面的硬性指標，并加強了核心技術(shù)、基礎設施、安全性等方面的建設，并且在電動(dòng)化之外，對智能網(wǎng)聯(lián)化有了更大力度推動(dòng)，新能源汽車(chē)行業(yè)從重量向重質(zhì)方向逐漸轉變。建議積極關(guān)注新能源汽車(chē)三電等核心零部件、自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈及自主品牌車(chē)企的智能化轉型以及燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會(huì )，強烈推薦寧德時(shí)代、當升科技、匯川技術(shù)，推薦長(cháng)城汽車(chē)、上汽集團、宇通客車(chē)、濰柴動(dòng)力、璞泰來(lái)、新宙邦，關(guān)注吉利汽車(chē)、德賽西威、億華通、中通客車(chē)、恩捷股份。

　　海通證券則認為，本次發(fā)布《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃 (2021-2035年)》從頂層設計的角度進(jìn)一步明確了我國新能源汽車(chē)的發(fā)展目標和路線(xiàn)，將引導我國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)走上健康和可持續發(fā)展的道路。

　　同時(shí)，海通證券判斷國內新能源汽車(chē)短期內結構分化，中高端需求旺盛，特斯拉以及國內造車(chē)新勢力的崛起將推動(dòng)新能源汽車(chē)實(shí)現電動(dòng)化和智能化的深度融合；長(cháng)期來(lái)看，傳統車(chē)企轉型將推動(dòng)新能源汽車(chē)市場(chǎng)企穩向好，建議關(guān)注拓普集團、銀輪股份、愛(ài)柯迪、岱美股份、新泉股份、三花智控和比亞迪。2020年電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量結構和行業(yè)格局繼續優(yōu)化，電動(dòng)化將貢獻增量，維持2020年汽車(chē)行業(yè)“優(yōu)于大市”評級。

　　轉自：大眾證券報

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