藝星醫美醫生不足營(yíng)銷(xiāo)過(guò)度 莆田系廣告醫患雙線(xiàn)著(zhù)火

　　作為“莆田系”四大家族之一的陳國興、陳國雄兄弟實(shí)際控制的藝星醫美，是目前國內第二大私立醫美公司。2015年、2016年和2017年，藝星醫美的營(yíng)收分別為4.05億元、7.23億元、10.37億元，所對應的三年凈利潤分別為1298.1萬(wàn)元、4921.7萬(wàn)元、1.14億元。 
 

　　從毛利水平上來(lái)看，2015年至2016年藝星醫美的毛利率從50.4%上升到54.2%，2017年回落至53.3%，但公司的凈利率僅分別為3.2%、6.8%、11%。
 

　　毛利高、凈利低的背后，是藝星醫美不斷攀升的營(yíng)銷(xiāo)費用。最近三年藝星醫美的銷(xiāo)售費用分別為1.3億元、2.54億元、3.05億元，其中絕大多數開(kāi)支來(lái)自推廣及營(yíng)銷(xiāo)。 
 

　　但是在過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)背后，藝星醫美的醫生數量卻不足。招股書(shū)顯示，藝星醫美擁有237名醫師，包括9位主任醫師、34位副主任醫師、76位主治醫師及118位住院醫師。 
 

　　平均到藝星醫美的12家醫院和3家診所，藝星醫美的醫生數量明顯不足，也不符合國家衛生健康委員會(huì )對美容醫院合規醫生的數量要求。 
 

　　另外，2017年藝星醫美存在30項醫療廣告違規和77宗肖像權糾紛，包括牽涉侵權知名女演員景甜、趙雅芝等77宗肖像權或名譽(yù)權，公司去年用于罰款、糾紛的支出達331萬(wàn)元。 
 

　　招股書(shū)還顯示，藝星醫美曾牽涉4宗醫療事故，其中三宗為四級醫療事故，賠付60多萬(wàn)元，涉及上海、杭州、長(cháng)沙分支機構。最近三年，藝星醫美用于解決客戶(hù)投訴及醫療糾紛的賠償總額為300萬(wàn)元。
 

　　36%營(yíng)收來(lái)自分期付款 
 

　　招股書(shū)披露，藝星醫美于2009年10月成立，目前公司在國內13個(gè)省及直轄市共14座城市開(kāi)設了15家醫美門(mén)店。公司2015、2016、2017年，分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.05億元、7.23億元、10.37億元，凈利潤分別為1298.1萬(wàn)元、4921.7萬(wàn)元和1.14億元。

　　藝星醫美的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要有兩種，一種是美容外科醫療美容服務(wù)（包括整形手術(shù)醫療美容服務(wù)和注射醫療美容服務(wù)），另一種是美容皮膚科醫療美容服務(wù)。根據招股書(shū)數據，整形手術(shù)、注射這兩項目2017年實(shí)現收入合計8.93億元，占營(yíng)業(yè)收入的86%。其中整形手術(shù)實(shí)現收入4.96億元，占營(yíng)業(yè)收入的47.8%。 
 

　　據《中國經(jīng)營(yíng)報》報道，藝星醫美2017年全年收入的36.45%來(lái)自于醫美分期，而這距離其正式引入醫美分期業(yè)務(wù)也就不到兩年的時(shí)間。 
 

　　財務(wù)數據顯示，藝星醫美自2016年起開(kāi)始接受若干獨立第三方融資公司的分期付款方案作出的客戶(hù)付款，截至2016年及2017年12月31日止年度，藝星自該等融資公司收取的款項分別為人民幣1.41億元及3.78億元。根據計算，2017年度，藝星全年收入的36.45%來(lái)自于醫美分期。 
 

　　表面上看，醫美分期既解決了愛(ài)美消費者資金不足的燃眉之急，又降低了醫美機構的獲客成本，同時(shí)讓金融平臺拓展了分期業(yè)務(wù)。但在醫美行業(yè)，醫療糾紛、醫療事故屢見(jiàn)不鮮，若手術(shù)失敗或消費者對術(shù)后效果不滿(mǎn)意，不但維權艱難，還要繼續每月按期還款，否則將影響個(gè)人征信。 
 

　　藝星醫美此次赴港募資，款項將用于適機收購青島、太原、蘇州、福州、南寧和沈陽(yáng)等地的醫療美容機構；在廣州、鄭州及天津開(kāi)設新的醫療美容專(zhuān)科醫院及在北京、上海、成都及重慶等現有市場(chǎng)以及新市場(chǎng)之一的廣州開(kāi)設新的醫療美容專(zhuān)科門(mén)診部或診所；投資醫療美容設備、加強信息技術(shù)基礎設施、雇傭更多高素質(zhì)醫生及醫療專(zhuān)業(yè)人士、及加強提供醫療美容機構管理咨詢(xún)服務(wù)的管理解除設施；營(yíng)運資金及其他一般企業(yè)用途。 
 

　　依賴(lài)營(yíng)銷(xiāo) 1年花3億用來(lái)打廣告 
 

　　根據藝星醫美向港交所提交的招股說(shuō)明書(shū)，2017年藝星醫美銷(xiāo)售費用為3.05億元，占同期毛利潤比例高達55%；2015年、2016年，藝星醫美銷(xiāo)售費用分別為1.31億元、2.54億元，占毛利潤的比例均超過(guò)60%。

　　藝星醫美的銷(xiāo)售費用中，推廣及營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)費用占據總銷(xiāo)售費用的大部分。據中國整形美容協(xié)會(huì )統計，中國醫美行業(yè)的市場(chǎng)規模目前已躍居世界第二位，2019年我國每年整形人數將超過(guò)2000萬(wàn)人次，美容機構更是以每年20%左右的速度爆發(fā)式增長(cháng)。 
 

　　但與此同時(shí)，醫美機構專(zhuān)業(yè)性品牌建構的缺失問(wèn)題日益突出。目前市場(chǎng)上大部分醫美機構都靠鋪天蓋地的宣傳來(lái)獲得顧客。招股書(shū)中藝星醫美也表示，“我們推廣和營(yíng)銷(xiāo)工作的成效直接影響我們的收益及盈利能力。” 
 

　　據《北京青年報》報道，由于營(yíng)銷(xiāo)費用過(guò)高，藝星醫美長(cháng)期處于高毛利、低凈利的狀態(tài)。 
 

　　按照其招股說(shuō)明書(shū)顯示，其2015年至2017年的毛利率分別高達50.4%、54.2%、53.3%，其中，外科整形手術(shù)毛利率更是高達63.5%。然而，藝星醫美2015年至2017年的綜合凈利率分別僅為3.2%、6.8%、11%。

　　截至2017年12月31日，藝星醫美擁有總負債約3.9億元，其中流動(dòng)負債總額約3.53億元，占總負債90.5%。公司披露2017年末，持有現金僅1.2億元，并不足以?xún)斶€流動(dòng)負債。 
 

　　營(yíng)銷(xiāo)頻闖紅燈： 30項廣告違規 77宗肖像權糾紛 
 

　　招股書(shū)顯示，2017年藝星醫美存在30項醫療廣告違規、77宗肖像權糾紛，包括牽涉侵權知名女演員景甜、趙雅芝等77宗肖像權或名譽(yù)權，公司去年用于罰款、糾紛的支出達331萬(wàn)元。 
 

　　藝星醫美在招股書(shū)的“風(fēng)險因素”中表明，或會(huì )遭第三方提起肖像權及知識產(chǎn)權侵權或盜用索償，可能導致支出法律費用，倘若判決不利，則可能影響業(yè)務(wù)。 
 

　　另外，今年4月9日，寧波鄞州藝星時(shí)代美容醫院有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波藝星”）因其他廣告違法行為遭到寧波鄞州區市場(chǎng)監管局處罰，被責令停止發(fā)布廣告及罰款20000元。 
 

　　5月17日，南京藝星醫療美容醫院有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“南京藝星”）被南京市工商局行政處罰，原因是廣告違規，罰款3.08萬(wàn)元。 
 

　　藝星醫美在招股書(shū)中稱(chēng)，藝星醫美許可寧波藝星、南京藝星及嘉興藝星在其醫療認證、品牌名稱(chēng)及宣傳材料中使用“藝星”商標，并就品牌管理及質(zhì)量監控事宜對上述三家公司進(jìn)行監督及不定期檢查，但藝星醫美并不實(shí)際控制上述三家公司，因此無(wú)法保證能夠始終有效管理品牌名稱(chēng)的實(shí)際使用情況。 
 

　　公司合規醫生數量不足 缺乏優(yōu)質(zhì)醫生資源 
 

　　藝星醫美的招股書(shū)中，披露了不少值得關(guān)注的企業(yè)情況。截至2018年5月31日，藝星醫美擁有237名醫師，包括9位主任醫師、34位副主任醫師、76位主治醫師及118位住院醫師，其中全職醫師共計205名，剩余32名醫師屬于兼職執業(yè)。 
 

　　此外，藝星醫美擁有588名醫師助理、護士（包括見(jiàn)習護士）、藥劑師、放射技師及檢驗科人員。 
 

　　按照國家衛生健康委員會(huì )的要求，美容醫院必須至少有6名具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)副主任醫師資格以上的主診醫師、至少2名主管護師資格以上的護士；每科至少有1名本專(zhuān)業(yè)的具有主治醫師資格以上的主診醫師；醫療美容門(mén)診部則要求至少有5名執業(yè)醫師，其中至少有1名具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)副主任醫師資格以上的主診醫師和1名具有護師資格以上的護士，每科目至少有1名本專(zhuān)業(yè)的具有主治醫師資格以上的主診醫師。 
 

　　據《每日經(jīng)濟新聞》報道，藝星醫美的12家醫院，需要至少72名具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)副主任醫師資格以上的主診醫師。剩下的3家診所則需要至少3名具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)副主任醫師資格以上的主診醫師。 
 

　　但是對比之后，可見(jiàn)藝星醫美優(yōu)質(zhì)醫生資源的缺乏。 
 

　　招股書(shū)中，藝星醫美一方面坦承未能招聘及留用足夠數量的合資格醫生、管理人員及其他醫療專(zhuān)業(yè)人員，這可能會(huì )對經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，另一方面，公司披露了未對部分雇員全額繳納社會(huì )保險及住房公積金供款。 
 

　　優(yōu)質(zhì)醫生稀缺釀苦果 存4宗醫療事故 
 

　　作為"莆田系"的醫療集團，藝星醫美的專(zhuān)業(yè)性與安全性一直是外界頗為關(guān)注的問(wèn)題。藝星醫美在招股書(shū)中稱(chēng)，報告期內共有4宗醫療事故。其中三宗為四級醫療事故，賠付60多萬(wàn)元，涉及上海、杭州、長(cháng)沙分支機構。 
 

　　招股書(shū)中，藝星醫美列舉了4起醫療糾紛的詳情。其中2016年9月，一位消費者在上海藝星醫美進(jìn)行激光治療后導致面部燒傷，被鑒定為四級醫療事故，上海藝星醫美負主要責任，僅該起事故，藝星醫美方面支付的賠償金額就達到53萬(wàn)元。
 

　　據《長(cháng)江商報》天眼查搜索發(fā)現，在消費者最關(guān)注的醫療安全領(lǐng)域，藝星醫美的杭州分院曾因醫療糾紛被起訴，該案患者訴稱(chēng)，藝星醫美的杭州分院對她“造成無(wú)法補救的嚴重后果”。 
 

　　天眼查數據顯示，2016年5月，杭州藝星醫美醫院與患者黃某的醫療糾紛案審理終結。一審判決書(shū)顯示，原告黃某2013年12月在杭州藝星醫美醫院進(jìn)行“XX懸吊術(shù)”的手術(shù)。 
 

　　黃某認為，該醫院在知道手術(shù)失敗的情況下，沒(méi)有采取補救措施，繼續對她進(jìn)行欺騙，讓她相信憑借醫院的醫療技術(shù)能夠對失敗的手術(shù)進(jìn)行修復治療，以致延誤了最佳的治療時(shí)機，給其身體造成無(wú)法補救的嚴重后果。黃某請求醫院賠償損失共計204萬(wàn)余元。 
 

　　法院判定，被告藝星醫美醫院存在醫療過(guò)錯，故應承擔相應的民事責任。最終，杭州藝星醫美醫院被判賠償黃某4萬(wàn)余元。 
 

　　莆田系醫院遍布醫療美容行業(yè) 
 

　　招股書(shū)顯示，藝星醫美的實(shí)際控制人為董事長(cháng)陳國興，副董事長(cháng)、總裁為陳國雄，二人正是"莆田系"四大家族“詹、林、陳、黃”中的陳氏家族。 
 

　　據《每日經(jīng)濟新聞》報道，1996年陳國興跟隨著(zhù)“莆田系”陳氏家族中另一位重要人物陳金章，進(jìn)入了醫療領(lǐng)域。當時(shí)，陳國興參股了福建省莆田科威醫療器械投資有限公司，該公司注冊資本380萬(wàn)元，陳國興出資65萬(wàn)元，占比17.11%。 
 

　　1999年，陳國興、陳國雄兩人持股了杭州博大醫療器械有限公司，隨后陳國興開(kāi)始創(chuàng )辦醫院。2002年，陳國興在上海注冊了第一家醫院上海閔行虹橋醫院，后相繼成立了上海健橋醫院、無(wú)錫虹橋醫院等。2003年，陳國興創(chuàng )建了上海美迪亞醫院投資集團有限公司，以醫院投資公司的名義進(jìn)行醫院的建設和管理。 
 

　　根據公開(kāi)的工商登記信息可以查閱到，陳國興投資或參股的公司還有北京中研東方國際醫學(xué)研究院、上海美迪西生物醫藥股份有限公司、上海世豪房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、美迪西普亞醫藥科技（上海）有限公司、上海漢國企業(yè)發(fā)展有限公司（2010年）、漢國金融信息服務(wù)（上海）有限公司、霍爾果斯康美股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）等。
 

　　藝星醫美的招股書(shū)顯示，公司第一大股東漢國股權投資系董事長(cháng)陳國興與其夫人全資持有，第二股東藝星股權投資為總裁陳國雄及其夫人持有，兩者已簽訂《一直行動(dòng)協(xié)議》。 
 

　　近年來(lái)，“莆田系”醫院蟄伏于高毛利的醫療美容行業(yè)。新三板醫美行業(yè)上市掛牌第一股華韓整形，由“莆田系”中的林氏家族林國良掌控。黃氏家族黃德峰旗下有美聯(lián)臣整形，而陳氏家族的陳國興、陳國雄二人，則一起執掌藝星醫美。 
 

　　如果此次藝星醫美能登陸港股，將成為繼林玉明的和美醫療（01509.HK）、翁國亮的華夏醫療（08143.HK）之后，"莆田系"第三家赴港上市的家族企業(yè)，同時(shí)將成為"莆田系"第一家整容業(yè)務(wù)上市平臺。 
 

　　醫美市場(chǎng)魚(yú)龍混雜 企業(yè)上市難 
 

　　據《長(cháng)江商報》報道，醫美市場(chǎng)高度分散，魚(yú)龍混雜，頭部企業(yè)真正占據主要市場(chǎng)份額的格局尚未形成。弗若斯特沙利文報告顯示，以2017年收益計算，藝星醫美在所有中國私立醫療美容連鎖集團中排名第二，占市場(chǎng)總額的1.3%。 
 

　　另外據《21世紀經(jīng)濟報道》報道，醫美事故也是醫美行業(yè)信賴(lài)度成為行業(yè)面臨的一大挑戰。 
 

　　根據更美APP發(fā)布的《2017年醫美黑皮書(shū)》，全國正規醫美診所9500多家，“黑”醫美診所是前者的6倍，約有60000家，它們往往規模小、隱蔽性強，常隱身于生活美容店、住宅區與酒店中。黑診所的手術(shù)量是正規機構的2.5倍，非法執業(yè)者是合規執業(yè)者的9倍，有15萬(wàn)人之多。 
 

　　A股目前尚無(wú)直接IPO上市的醫美公司，有不少上市公司通過(guò)并購等方式涉足了醫美行業(yè)，如華東醫藥（000963.SZ）、雙鷺藥業(yè)（002038.SZ）、朗姿股份（002612.SZ）、和蘇寧環(huán)球（000718.SZ）等。 
 

　　新三板目前掛牌的整形美容行業(yè)企業(yè)共約8家，包括永成醫美、希思醫美、瑞瀾醫美、俏佳人等。 
 

　　此外，試圖登陸A股市場(chǎng)的廣東丸美生物技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“丸美股份”），則是自2016年11月首度上會(huì )遭否后，今年7月30日因“尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查”，被取消首發(fā)上市審核。 

   轉自：中國經(jīng)濟網(wǎng)
 

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時(shí)須獲得授權并注明來(lái)源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權事宜請聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀