多領(lǐng)域縱深推進(jìn) 金融體制改革路徑明晰

　　加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導機制；積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融；制定金融法……《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現代化的決定》對進(jìn)一步深化金融體制改革作出部署。

　　專(zhuān)家表示，深化金融體制改革有助于提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的效能，也是推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。應盡快從深化金融體制改革的各個(gè)著(zhù)力點(diǎn)入手，不斷推進(jìn)金融體制改革向縱深發(fā)展。

　　加快完善中央銀行制度

　　當前我國已轉向高質(zhì)量發(fā)展階段，需要現代中央銀行制度作為重要支撐，以支持經(jīng)濟轉型升級?！稕Q定》提出，加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導機制。

　　近期，中國人民銀行接連下調政策利率并將中期借貸便利（MLF）操作延后至每月25日，以理順利率傳導機制。6月份，7天期逆回購操作利率降至1.7%，各期限常備借貸便利（SLF）利率也同幅下調10個(gè)基點(diǎn)。

　　專(zhuān)家表示，完善中央銀行制度要以進(jìn)一步深化改革為根本動(dòng)力，堅持在市場(chǎng)化法治化軌道上加快推進(jìn)。

　　中國人民銀行副行長(cháng)陶玲日前撰文提出，構建科學(xué)穩健的貨幣政策體系，創(chuàng )新精準有力的信貸服務(wù)體系，建立覆蓋全面的宏觀(guān)審慎管理體系，推進(jìn)結構合理的多層次金融市場(chǎng)體系，建設自主可控、安全高效的金融基礎設施體系，健全有力有效的金融穩定保障體系等。

　　在構建科學(xué)穩健的貨幣政策體系方面，中國銀行研究院研究員梁斯認為，應優(yōu)化基礎貨幣投放機制；打造以短期政策利率為中樞、寬度合理的利率走廊機制；將預期管理納入貨幣政策工具箱，合理引導市場(chǎng)預期變化。

　　“貨幣政策目標利率將進(jìn)一步簡(jiǎn)化?！睆V開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院副院長(cháng)劉濤分析，由短端利率如7天逆回購利率承擔主要政策利率功能；逐步理順由短及長(cháng)的傳導關(guān)系，使得利率傳導更加簡(jiǎn)單、明確、順暢；從短期利率傳導到中期、長(cháng)期利率，打通貨幣市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。

　　健全多層次金融市場(chǎng)體系

　　業(yè)內專(zhuān)家認為，著(zhù)力打造金融機構、市場(chǎng)、產(chǎn)品和服務(wù)體系是深化金融體制改革的重要任務(wù)。

　　健全結構合理的多層次金融市場(chǎng)體系是深化金融體制改革的題中之義。陶玲表示，支持發(fā)展多元化股權融資，提高直接融資比重，培育和引導耐心資本；健全多層次債券市場(chǎng)體系，加快制定公司債券管理條例，完善債券承銷(xiāo)、估值、做市等制度，健全市場(chǎng)化法治化違約處置機制；健全外匯市場(chǎng)產(chǎn)品體系，豐富外匯市場(chǎng)參與主體，擴大外匯市場(chǎng)開(kāi)放；規范發(fā)展黃金市場(chǎng)、票據市場(chǎng)，穩慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)。

　　金融機構應合理分工，形成優(yōu)勢互補、協(xié)同配合的金融服務(wù)體系。劉濤認為，應推動(dòng)各類(lèi)金融機構在規模、結構、區域布局上更加合理。例如，加強大型商業(yè)銀行的主力軍作用，深化政策性銀行改革，推動(dòng)中小銀行回歸本源和主業(yè)，健全公司治理和內部管理，支持培育一流投資銀行和投資機構，進(jìn)一步發(fā)揮保險業(yè)的經(jīng)濟“減震器”和社會(huì )“穩定器”功能。

　　在產(chǎn)品和服務(wù)體系方面，應圍繞“五篇大文章”強化產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新。國信證券金融業(yè)首席分析師王劍認為，普惠金融、綠色金融將成為銀行重要的信貸投放領(lǐng)域，養老金融或為銀行帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增量，數字金融或成為銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要支持力量?！安煌幠５你y行在業(yè)務(wù)定位上應有所差異，依據自身稟賦發(fā)揮特色化業(yè)務(wù)專(zhuān)長(cháng)?！彼f(shuō)。

　　梁斯建議，開(kāi)發(fā)更多線(xiàn)上化產(chǎn)品，打造差異化、多元化、全周期的產(chǎn)品體系，滿(mǎn)足中小企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)、小微企業(yè)等的資金需求；推出更多差異化養老金融產(chǎn)品，滿(mǎn)足不同年齡、收入、偏好客戶(hù)群體的財富管理需求；持續加快推動(dòng)數字科技應用，推動(dòng)金融機構加快數字化轉型，持續改善服務(wù)能力及質(zhì)效。

　　堅決落實(shí)強監管?chē)辣O管要求

　　金融法治是金融市場(chǎng)和金融體系健康運行的基礎，此次《決定》首提制定金融法備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　中國人民銀行條法司此前撰文表示，金融業(yè)立法修法要與時(shí)俱進(jìn)，主動(dòng)適應經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和金融業(yè)改革開(kāi)放需要，緊盯金融重點(diǎn)領(lǐng)域和新興領(lǐng)域，及時(shí)填補法律空白、補齊短板弱項，立良法、立管用之法，使各類(lèi)金融活動(dòng)有法可依、有規可循，為金融業(yè)發(fā)展構建堅實(shí)的法律基礎。

　　“金融法將從根本上重新定義和調整金融關(guān)系，有助于促進(jìn)現有金融法律法規優(yōu)化完善，全面保護投資者的合法權益，規范金融市場(chǎng)和機構行為，更好地維護金融秩序，加快建設中國特色現代金融體系和金融強國?！眲f(shuō)。

　　《決定》提出，完善金融監管體系，依法將所有金融活動(dòng)納入監管，強化監管責任和問(wèn)責制度，加強中央和地方監管協(xié)同。

　　在浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超看來(lái)，當前我國金融體系脆弱性依然存在，現代金融監管體系將注重防范跨市場(chǎng)跨區域跨國境風(fēng)險傳染，健全風(fēng)險預防、預警、處置、問(wèn)責制度體系，逐步實(shí)現機構監管與功能監管分離，持續完善權責一致、全面覆蓋、統籌協(xié)調、有力有效的現代金融監管體系。

　　金融管理部門(mén)將堅決落實(shí)強監管?chē)辣O管要求，守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。人民銀行提出，完善金融風(fēng)險防范、預警和處置機制，健全具有硬約束的金融風(fēng)險早期糾正機制，建立權責對等、激勵相容的風(fēng)險處置責任機制。金融監管總局表示，加快形成“上下貫通、責任清晰、執行有力、高效有序”的監管體系，切實(shí)將“四級垂管”優(yōu)勢轉化為金融監管效能。

　　轉自：中國證券報

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