支持經(jīng)濟穩增長(cháng) 積極財政政策有望加碼

　　今年以來(lái)，積極的財政政策適度加力、提質(zhì)增效，為經(jīng)濟持續回升向好提供了有力支撐。專(zhuān)家預計，為努力完成全年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展目標任務(wù)，在落實(shí)好前期出臺措施的基礎上，積極財政政策有望進(jìn)一步加碼。

　　加大逆周期調節力度

　　今年財政部加強和改進(jìn)財政宏觀(guān)調控，組合運用赤字、專(zhuān)項債券、財政補助、貼息、稅收等多種政策工具。比如中央財政安排1萬(wàn)億元超長(cháng)期特別國債，著(zhù)力支持國家重大戰略實(shí)施、重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設，以及支持新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。

　　財政部數據顯示，今年前8個(gè)月，全國一般公共預算支出約17.4萬(wàn)億元，同比增長(cháng)1.5%，低于全年增速預期。專(zhuān)家認為，經(jīng)濟下行壓力加大背景下，市場(chǎng)對于財政增量政策預期加大。后續應加大逆周期調節力度，擴大財政支出規模，刺激總需求，促進(jìn)經(jīng)濟運行在合理區間。

　　“積極的財政政策要在穩增長(cháng)中發(fā)揮更大作用?！被涢_(kāi)證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒表示，比如研究追加赤字增發(fā)國債，彌補土地出讓收入等下行引發(fā)的收入缺口，提高財政支出增速。

　　也有專(zhuān)家建議，在當前形勢下，可以考慮增加今年超長(cháng)期特別國債發(fā)行額度，進(jìn)一步加大政府投資帶動(dòng)作用。超長(cháng)期特別國債不計入財政赤字，政策觀(guān)察窗口期主要集中在10月至11月。

　　中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊認為，增量財政政策可以考慮PSL（抵押補充貸款）通過(guò)降息方式重啟，對應支持到地產(chǎn)和基建端；也可以提前增發(fā)超長(cháng)期特別國債，對應“兩新”和“兩重”政策加碼，從目前政策來(lái)看，既可用于繼續支持消費，也可用于中央主導的大基建項目建設。

　　提高財政政策效能

　　在穩經(jīng)濟背景下，隨著(zhù)第二批新增債券額度下達，地方加快發(fā)債進(jìn)度。根據專(zhuān)項債券信息網(wǎng)數據，截至9月26日，今年地方債已發(fā)行6.1萬(wàn)億元。其中，新增專(zhuān)項債券發(fā)行3.1萬(wàn)億元。山西、寧波、內蒙古、大連已完成全年新增專(zhuān)項債券發(fā)行。

　　“從各地公布的發(fā)行計劃來(lái)看，9月新增地方債發(fā)行規模為7381億元，加上1787億元的計劃償還規模，預計9月地方債發(fā)行規模在9000億元左右。按此計算，10月新增地方債發(fā)行規?；蛟?000億元左右?！敝袊裆y行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬預計，新增地方債剩余額度或在10月底前基本發(fā)行完，并在年底前使用完畢。

　　提高地方債的發(fā)行使用進(jìn)度是政策重點(diǎn)。日前公布的《國務(wù)院關(guān)于今年以來(lái)預算執行情況的報告》在部署下一步財政六大重點(diǎn)工作時(shí)，將“提高財政政策效能”置于首位。

　　在羅志恒看來(lái)，下一階段要加快專(zhuān)項債發(fā)行進(jìn)度，放寬專(zhuān)項債的使用范圍，并考慮將部分專(zhuān)項債額度調整為一般債。

　　“可合理拓寬一般債資金使用范圍，如將城鄉建設、生態(tài)環(huán)保等公益性較強但收益偏低的項目更多向一般債傾斜，允許一般債投向上述領(lǐng)域中具有一定收益的項目，以項目收益與一般公共預算收入相結合的方式償債，從而減輕專(zhuān)項債投資壓力，提高地方債資金整體使用效率?！敝姓\信國際研究院執行院長(cháng)袁海霞建議。

　　防范化解地方債務(wù)風(fēng)險

　　防范化解地方債務(wù)風(fēng)險依然是財政重點(diǎn)工作之一。近期發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于2023年度政府債務(wù)管理情況的報告》、《關(guān)于2023年度政府債務(wù)管理情況的監督調研報告》和《國務(wù)院關(guān)于今年以來(lái)預算執行情況的報告》等多份文件，明確統籌地方政府債務(wù)風(fēng)險化解和穩定發(fā)展，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應的政府債務(wù)管理機制。

　　其中《國務(wù)院關(guān)于2023年度政府債務(wù)管理情況的報告》提出，要加強和完善地方政府債券管理，完善地方政府債務(wù)全鏈條、全流程監管。比如，進(jìn)一步擴大專(zhuān)項債券投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍，適當提高用于項目資本金的規模和比例。

　　《國務(wù)院關(guān)于今年以來(lái)預算執行情況的報告》提出，要防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險。比如統籌好風(fēng)險化解和穩定發(fā)展，進(jìn)一步落實(shí)好一攬子化債方案，省負總責、市縣盡全力化債，逐步降低債務(wù)風(fēng)險水平。

　　近幾個(gè)月來(lái)新增專(zhuān)項債發(fā)行提速，為地方輸送更多增量資金的同時(shí)，相當比例的資金將用于存量項目、化解債務(wù)。僅8月當月，福建、山西、重慶、吉林等9地發(fā)行了約2097億元“特殊”新增專(zhuān)項債，約占當月新增專(zhuān)項債發(fā)行規模的逾四成。

　　羅志恒建議，未來(lái)應優(yōu)化“化債”政策，推動(dòng)地方從應急狀態(tài)回歸常態(tài)。比如，對于當前部分地方政府化債壓力較大，可以考慮采取中央發(fā)行國債轉貸地方、政策性金融機構給地方政府發(fā)放貸款、繼續發(fā)行特殊再融資債券等三個(gè)方式緩解地方壓力，避免出現流動(dòng)性風(fēng)險，確?！叭！敝С?，以時(shí)間換空間。（記者 李苑）

　　轉自：上海證券報

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