PPI同比漲幅連續五個(gè)月擴大后回落

　　專(zhuān)家預計4月份或現10個(gè)月來(lái)首次環(huán)比下降

　　“從當前數據中不難看到，PPI持續上漲動(dòng)力并不足，而受企業(yè)補庫存因素推升一季度PPI很可能會(huì )是今年的高點(diǎn)。”中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢(xún)研究部副部長(cháng)王軍說(shuō)。

　　自去年下半年以來(lái)，PPI的漲幅情況持續受到市場(chǎng)關(guān)注。昨日，國家統計局發(fā)布的數據顯示，3月份PPI環(huán)比上漲0.3%，較2月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，漲幅連續三個(gè)月出現回落；同比上漲7.6%，較2月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，漲幅在連續擴大五個(gè)月后開(kāi)始回落。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，3月份PPI同比增速如期見(jiàn)頂回落，同比增速從上個(gè)月的7.8%跌至7.6%，一方面是受翹尾因素影響，另一方面，PPI環(huán)比增速連續三個(gè)月收窄，反映上游生產(chǎn)資料價(jià)格上漲動(dòng)能減弱。

　　具體來(lái)看，在主要行業(yè)中，煤炭開(kāi)采和洗選、石油加工、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格環(huán)比由升轉降，分別下降0.6%、0.6%和0.1%；有色金屬冶煉和壓延加工、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格環(huán)比均上漲0.5%，漲幅比上月分別回落1.5個(gè)和1.4個(gè)百分點(diǎn)；黑色金屬礦采選、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比分別上漲4.8%和2.4%，漲幅比上月分別擴大2.6個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　從同比來(lái)看，在調查的40個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，33個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，與上月個(gè)數相同。從部分重點(diǎn)行業(yè)看，同比價(jià)格加速上漲的態(tài)勢有所緩和。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格漲幅與上月相同；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格、石油加工業(yè)價(jià)格、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格漲幅均較上月回落。

　　“3月份PPI同比增速見(jiàn)頂回落符合預期。”章俊認為，去年以來(lái)PPI的大幅跳升，很大程度上是因為供給側結構性改革中的去產(chǎn)能，以及環(huán)保趨嚴導致上游相關(guān)行業(yè)的供給端失去彈性，因此在需求出現小幅改善的情況下導致價(jià)格出現大幅飆升。隨著(zhù)供需結構調整在第二季度逐步調整到位，特別是需求端開(kāi)始走弱的情況下，預計PPI會(huì )持續回落。

　　據測算，在3月份PPI7.6%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素約為5.8個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素約為1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　海通證券姜超認為，4月份以來(lái)油價(jià)走穩，但鋼價(jià)、煤價(jià)回落，港口期貨生資價(jià)格環(huán)比大跌0.8%，預測4月份PPI環(huán)比下降0.5%，將出現10個(gè)月以來(lái)的首次環(huán)比下降，另外預測4月PPI同比漲幅大降至6.3%。

　　轉自：證券日報

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