繼央行昨日重啟逆回購后，今日公開(kāi)市場(chǎng)上央行再次實(shí)施了400億7天期逆回購和300億14天期逆回購，算上公開(kāi)市場(chǎng)今日將到期的500億逆回購，央行今日凈投放200億人民幣，這是自6月19日以來(lái)，央行首次在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放。此外，央行對7、14和28天期逆回購操作需求詢(xún)量。
截止昨日之前，央行已經(jīng)連續12天停止逆回購操作，這曾一度讓市場(chǎng)人士猜測紛紛。
公開(kāi)數據統計顯示，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)有2800億逆回購到期，周一至周五分別到期300億、400億、500億、600億、1000億；此外周四還有1795億MLF到期，無(wú)正回購和央票到期。
中國證券報援引分析人士表示，央行重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作，有助于打消市場(chǎng)對后續資金面可能趨緊的疑慮。另一方面，從零投放零回籠的實(shí)際結果來(lái)看，或有重申貨幣政策維持中性的意圖?？紤]到后續資金到期壓力、繳稅、分紅等壓力，資金面寬松程度料略有收斂，但整體仍將維持均衡狀態(tài)。
九州證券鄧海清稱(chēng)，7月中旬貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性邊際變化，由跨季時(shí)期的較往常寬松回歸到合理水平，7月11日央行重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)對沖到期資金，反映出央行維護市場(chǎng)流動(dòng)性穩定的意圖明顯，這也證實(shí)了前期暫停逆回購操作僅是對沖流動(dòng)性寬松，而非收緊。
華創(chuàng )證券指出，央行重啟逆回購并不意味著(zhù)貨幣政策寬松，觀(guān)察貨幣政策和流動(dòng)性松緊，不能只看央行操作，而應該看超儲率和市場(chǎng)資金利率。由于7月公開(kāi)市場(chǎng)到期量大，疊加繳稅、分紅等因素，如果央行不進(jìn)行對沖，超儲率可能降至1%以下。央行投放只為對沖到期壓力，即使公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金面也可能收緊，因此不必對央行公開(kāi)市場(chǎng)操作重啟過(guò)于關(guān)注。
申萬(wàn)宏源固收認為，逆回購重啟，主要體現央行維持資金面基本穩定的態(tài)度，對市場(chǎng)情緒提振作用有限。央行此前連續暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，已經(jīng)將多余流動(dòng)性從銀行體系擠出，流動(dòng)性正回歸中性，資金面預計將維持緊平衡狀態(tài)；但基于央行不存在抬升資金利率降低場(chǎng)外杠桿的動(dòng)機、外部沖擊減弱以及監管明朗市場(chǎng)情緒改善等因素仍將整體向好。
該團隊認為，目前市場(chǎng)對資金面的情緒趨于謹慎主要是考慮本周逆回購到期量較大、一級市場(chǎng)利率債供給量大幅增加擠占流動(dòng)性以及周四1795億MLF到期而是否續作尚未明了，建議投資者關(guān)注央行近期公開(kāi)市場(chǎng)操作和一級市場(chǎng)招投標的情況，維持此前7月資金面整體向好的觀(guān)點(diǎn)不變。
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