鋼材消費折射中國經(jīng)濟韌性

　　2021年是全球經(jīng)濟全面復蘇的一年，在內外需的同步發(fā)力下，國內一季度經(jīng)濟增長(cháng)實(shí)現了良好的開(kāi)局，各項經(jīng)濟指標向好。"兩會(huì )"期間，《政府工作報告》指出要穩定和擴大消費，在較為寬松的貨幣政策下，國內鋼鐵需求高速增長(cháng)。

　　我的鋼鐵網(wǎng)近日發(fā)布報告顯示，上半年3-6月（剔除春節因素影響），國內鋼材周均表觀(guān)消費達1133萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.6%，比2019年同期增長(cháng)3.9%。分品種看，今年板材（中板＋熱軋＋冷軋）消費延續去年的高增長(cháng)態(tài)勢，同比增長(cháng)4.2%，而長(cháng)材（螺紋＋線(xiàn)材）同比增長(cháng)1%，板材強于長(cháng)材導致卷螺差遠高于往年。

　　需求驅動(dòng)下鋼材消費火爆

　　年后鋼材總庫存峰值高達3200萬(wàn)噸，遠遠超過(guò)了往年（除2020年），但在旺盛的消費下，鋼材庫存保持著(zhù)高去化速率，3-6月，鋼材總庫存下降1200多萬(wàn)噸，僅次于2020年同期。

　　鋼材消費的高速增長(cháng)主要來(lái)源于下游行業(yè)的繁榮發(fā)展：

　　房地產(chǎn)方面，在"兩集中"和"三道紅線(xiàn)"的政策抑制下，房地產(chǎn)融資受限，但較高的銷(xiāo)售回款維持了上半年的行業(yè)周轉，對用鋼需求亦有明顯的增長(cháng)。

　　基建方面，上半年，財政偏向"六穩、六保"的民生性支出，對基建相關(guān)領(lǐng)域支持力度較小，專(zhuān)項債發(fā)行緩慢，各地重大項目資金偏緊張，基建用鋼強度不高，但受益于較大規模的在建項目，對上半年的鋼需仍有積極貢獻。

　　制造業(yè)方面，據國家統計局數據，制造業(yè)PMI自去年3月開(kāi)始已經(jīng)連續16個(gè)月保持在榮枯線(xiàn)以上，表明國內制造業(yè)持續處于擴張態(tài)勢，保持著(zhù)較高的景氣度。

　　分行業(yè)看，鋼材消費依然較為旺盛。

　　汽車(chē)行業(yè)延續復蘇。受制于芯片短缺，汽車(chē)行業(yè)生產(chǎn)受限，但整體保持復蘇態(tài)勢，尤其是出口方面連續刷新單月歷史紀錄；低碳環(huán)保理念盛行，疊加國家加大相關(guān)配套設施如充電樁的投資建設，新能源汽車(chē)市場(chǎng)占用份額迅速提升。

　　家電出口維持高增速。受海外疫情反復影響，全球家電訂單流向我國，家電行業(yè)延續去年的高景氣度，出口方面表現尤為亮眼，1-5月，冰箱和洗衣機累計出口同比分別增長(cháng)35.9%和27.2%。

　　造船業(yè)訂單需求旺盛。今年海外疫情影響依然存在，但在疫苗的加持下，經(jīng)濟處于持續復蘇階段，對進(jìn)口商品需求維持高位，導致國際船舶運力緊張，疊加新船價(jià)格處于近幾年低位，刺激船東逆勢增加新船訂單量。1-5月，我國船廠(chǎng)新承接訂單量同比增長(cháng)1.8倍，新船訂單主要集中在集裝箱船和散貨船。

　　工程機械銷(xiāo)量同比高增長(cháng)。2020年因疫情影響，多數基建項目延期至2021年，1-5月，我國基建投資保持較高的增長(cháng)，多項重大項目開(kāi)工帶動(dòng)工程機械銷(xiāo)量大幅增長(cháng)。

　　集裝箱需求火爆。1-5月，集裝箱累計產(chǎn)量8314.7萬(wàn)立方米，同比增長(cháng)169.1%。受海外經(jīng)濟復蘇帶來(lái)的進(jìn)口需求增長(cháng)，國際航線(xiàn)運力緊張，集裝箱運價(jià)指數呈倍數上漲，目前歐美港口周轉效率極低，導致我國大量空箱滯留海外。

　　除此之外，工業(yè)鍋爐、金屬冶煉設備、電梯、發(fā)電機組、工業(yè)機器人等用鋼行業(yè)均保持高增長(cháng)。

　　下半年國內需求整體趨穩

　　下半年來(lái)看，貨幣政策逐步收緊，為配合粗鋼產(chǎn)量壓減工作，需求側改革將同步進(jìn)行，部分非緊急基建項目延后施工，房地產(chǎn)進(jìn)一步受限，建筑業(yè)用鋼將拖累鋼需；而制造業(yè)將延續復蘇，整體韌性仍存。

　　基建逆周期調節力度減弱。1-5月，基建投資增速保持較快增長(cháng)很大程度源于去年的低基數。目前基建投資有下滑跡象，1-5月，全國發(fā)行地方債券同比下降20.4%。地方專(zhuān)項債發(fā)行規模大幅下降，預計將嚴重拖累全年基建投資。今年經(jīng)濟增長(cháng)壓力較小，兩會(huì )政府工作報告中制定的今年經(jīng)濟增長(cháng)目標為不低于6%，此目標大幅低于市場(chǎng)預期，無(wú)需依靠基建來(lái)發(fā)揮逆周期調節作用。因此，預計全年基建投資增速將在5.2%，增速比上半年大幅下滑。與基建高度相關(guān)的先行指標挖掘機產(chǎn)量在5月已經(jīng)出現增速轉負，后續仍有下降預期，也說(shuō)明基建用鋼需求將減弱。

　　房地產(chǎn)新開(kāi)工持續轉負將對用鋼形成拖累。房地產(chǎn)調控日益加強，去年"三道紅線(xiàn)"政策出臺以來(lái)，房企融資明顯受限，近期又對個(gè)人住房貸款進(jìn)行嚴格管控，部分城市貸款額度嚴重不足，甚至出現停貸現象，政策限制更加全面，對房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。房地產(chǎn)新開(kāi)工增速將維持低位，拖累用鋼需求。

　　芯片供給緊張有望得到緩解，四季度汽車(chē)或有提產(chǎn)。隨著(zhù)相關(guān)芯片廠(chǎng)商生產(chǎn)的恢復，加上產(chǎn)能的提高，預計芯片短缺問(wèn)題會(huì )在今年第三季度有所改善，但汽車(chē)芯片短缺狀況仍將持續到2022年年初。據我的鋼鐵網(wǎng)調研，上半年以來(lái)，由于芯片緊缺導致各大車(chē)企并未完成產(chǎn)量增幅目標，目前車(chē)企全年目標增幅并未改變，因此下半年在芯片緊缺問(wèn)題得到邊際緩解的情況下，車(chē)企為完成全年產(chǎn)量目標將會(huì )提產(chǎn)，因此下半年的汽車(chē)行業(yè)表現值得期待。

　　家電行業(yè)延續復蘇，出口韌性仍存。下半年，隨著(zhù)居民收入增速逐步恢復以及原材料價(jià)格回落，疊加海內外疫苗接種推進(jìn)，居民消費意愿將恢復，家電需求或有所回暖，但由于下半年是相對的生產(chǎn)淡季，整體用鋼需求將回落。此外，5-6月受海外疫情暴發(fā)、集裝箱運價(jià)指數大幅上漲影響，我國對外出口明顯回落。但后期來(lái)看，歐美國家積壓訂單和原材料庫存差較大，補庫周期仍在延續，以及中國在供應鏈和成本方面的優(yōu)勢，整體出口韌性仍存。

　　工程機械銷(xiāo)量將有所下滑。隨著(zhù)房地產(chǎn)和基建行業(yè)投資等數據增速的回落，下半年房地產(chǎn)和基建行業(yè)用鋼需求表現將轉弱，先行指標工程機械5月銷(xiāo)量數據轉負已經(jīng)有所體現。下半年在財政政策弱化、基建投資不及預期以及房地產(chǎn)調控力度加大背景下，工程機械銷(xiāo)售將有所下降。不過(guò)，在環(huán)保背景下，工程機械使用污染較大，一臺工程機械設備的尾氣排放相當于50~80輛國五排放標準的小汽車(chē)。因此，我國加快制定了非道路移動(dòng)機械國四排放標準，國四排放標準將于2022年12月1日正式實(shí)施。今年北京提前執行國四標準，而其他省份在"碳達峰、碳中和"目標下，國四標準或也將提前執行，這將有利于工程機械更新?lián)Q代需求，預計下半年銷(xiāo)量同比降幅較小。

　　造船行業(yè)延續復蘇。下半年全球經(jīng)濟持續復蘇，全球散貨市場(chǎng)鐵礦石、煤炭等散貨運量，以及天然氣和石油運輸量仍有增加預期，對新船訂單需求將有一定支撐，疊加《防污公約》即將生效，以及《區域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）的生效，亞洲區域貿易往來(lái)將增加，受運力老齡化嚴重，更新?lián)Q代需求強烈影響，預計下半年新船訂單仍將保持高增長(cháng)。全年新船承接訂單量同比將保持在1.1倍左右的增長(cháng)。(記者 何曉曦)

　　轉自：國際商報

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