央行逆回購2200億創(chuàng )紀錄

央行昨日在公開(kāi)市場(chǎng)以利率招標的方式進(jìn)行了兩期總計2200億元的逆回購操作，創(chuàng )下今年單日逆回購規模的新高。其中7天期交易量為1500億元，中標利率3.40%，與上期相比上漲了5個(gè)基點(diǎn)；14天期交易量為700億元，中標利率3.60%，與上期持平。專(zhuān)家表示，短期內降準預期受打壓。

昨日有500億元逆回購到期，央行進(jìn)行了2200億元逆回購操作之后，單日實(shí)現凈投放1700億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期央票、正回購合計330億元，到期逆回購為1200億元，本周內公開(kāi)市場(chǎng)原定有870億元資金凈回籠，昨日逆回購后，已提前實(shí)現全周凈投放，并提前鎖定本周至少凈投放1330億元。

上周開(kāi)始貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性重新收緊，盡管央行加大了公開(kāi)市場(chǎng)凈投放力度，但是機構需求并未得到完全滿(mǎn)足，短端利率上升較快，全市場(chǎng)尤其是大行的資金缺口比較大，不斷滾動(dòng)的逆回購已至臨界點(diǎn)。雖然逆回購也在釋放流動(dòng)性，并且能夠精準指向資金短缺銀行，但是期限較短，壓制了市場(chǎng)資金的使用時(shí)限。

此外，央行發(fā)布的公告還顯示，央行和財政部還將在本周四以利率招標的方式進(jìn)行年內第8期國庫現金定存招標，操作量400億元，期限3個(gè)月，起息日為2012年8月23日，到期日為2012年11月22日。

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資金面偏緊致逆回購放量

華龍證券固定收益研究員牟治陽(yáng)表示，近期逆回購大幅放量，直接原因就是貨幣市場(chǎng)資金緊張，回購利率大幅上行，超出央行的調控目標，畢竟利率大幅上行與現階段放松貨幣政策刺激信貸穩增長(cháng)的目標是背道而馳的。此外，這和市場(chǎng)周末降準預期再次落空也有一定關(guān)系。

中信建設首席宏觀(guān)分析師黃文濤表示，央行大手筆進(jìn)行逆回購主要還是出于平緩資金面的考慮。同時(shí)，由于目前房?jì)r(jià)又有抬頭趨勢，央行出于調控房?jì)r(jià)的考慮，遲遲不愿降準，而是采取逆回購操作來(lái)平緩資金面。此外，出于對通脹的擔憂(yōu)，央行此次將7天期逆回購利率上調了5個(gè)基點(diǎn)。

長(cháng)城證券首席投資顧問(wèn)張九輝表示，央行經(jīng)過(guò)昨日的天量操作，給市場(chǎng)注入了一定的流動(dòng)性，緩解了市場(chǎng)資金壓力，預計短期內將不會(huì )降準。他認為，監管層的操作比較溫和，采用了不過(guò)分刺激的手段來(lái)調節市場(chǎng)，更有利于做結構調整。

黃文濤表示，本次的天量逆回購降低了降準的概率，但不可否認的是，降準是一個(gè)大的趨勢，年內仍有可能下調。（馬文婷 張韋）

來(lái)源：京華時(shí)報

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