首只并購基金即將面世 多家機構跟進(jìn)

權威人士日前向證券時(shí)報記者透露，首只并購基金最快將于8月面世，此外已有多家機構與監管層溝通設立并購基金。

　　并購基金屬于私募股權投資基金，是以控股的方式控制目標企業(yè)，然后對目標企業(yè)的業(yè)務(wù)、組織架構及管理團隊等進(jìn)行一系列重組改造，待其盈利后再將其股權出售，以獲取收益。在成熟市場(chǎng)中，并購基金在私募股權投資基金中所占比重較大，對促進(jìn)企業(yè)兼并重組具有重要的推動(dòng)作用。

　　中信證券今年5月向證監會(huì )提出申請開(kāi)展并購基金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。6月15日，證監會(huì )同意其設立并購基金。

　　根據中信證券方案，中信證券擬通過(guò)其全資直投子公司金石投資有限公司，聯(lián)合若干產(chǎn)業(yè)投資者設立專(zhuān)門(mén)從事并購基金管理業(yè)務(wù)的控股子公司——中信并購基金管理有限公司，作為開(kāi)展并購基金業(yè)務(wù)的平臺，管理公司以普通合伙人身份發(fā)起設立有限合伙制的中信并購基金，籌集資金并開(kāi)展業(yè)務(wù)。中信并購基金委托管理公司進(jìn)行管理，規模為50億元~100億元，以非公開(kāi)方式籌集，籌集對象限于機構投資者，且不超過(guò)50家。

　　中信并購基金側重于行業(yè)整合的并購投資。為防范并購基金、金石投資及其管理的其他直投基金、中信證券之間的內幕交易、利益沖突及利益輸送風(fēng)險，中信證券制定了嚴格的隔離墻制度和預防措施。

　　證監會(huì )上市部主任歐陽(yáng)澤華今年早些時(shí)候曾表示，并購重組的交易結構和融資支付手段千變萬(wàn)化，因此監管層應放開(kāi)融資產(chǎn)品設計，在市場(chǎng)化的融資架構下，大力發(fā)展并購基金和多元化債券產(chǎn)品。隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)整合的發(fā)展和并購審核、支付工具的逐漸放開(kāi)，并購基金作為兼并重組的支付工具之一，將進(jìn)入快速發(fā)展軌道。

　　業(yè)內人士表示，設立并購基金是證監會(huì )鼓勵證券公司創(chuàng )新的又一重要舉措，是國內并購市場(chǎng)發(fā)展的現實(shí)需求。設立并購基金不僅有利于改善證券公司盈利模式，更有利于企業(yè)之間通過(guò)兼并重組實(shí)現資源的優(yōu)化配置，拓寬企業(yè)直接融資渠道，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(cháng)期穩定發(fā)展。（鄭曉波 劉璐）

來(lái)源：證券時(shí)報

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