鐵道部資金面趨緊 200億鐵道債今日招標

鐵道部昨日公布，經(jīng)國家發(fā)改委批準，2012年第四期中國鐵路建設債券下稱(chēng)“鐵道債”定于8月21日招標。本期債券發(fā)行總規模為200億元，其中10年期品種的發(fā)行規模為100 億元，15 年期品種的發(fā)行規模為100 億元。

　　本期鐵道債以銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行系統招標的方式，通過(guò)承銷(xiāo)團成員設置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)向境內機構投資者公開(kāi)發(fā)行。

　　刊登在中國債券信息網(wǎng)的募集說(shuō)明書(shū)顯示，本期債券由國泰君安證券、國開(kāi)證券、中銀國際證券、安信證券、平安證券、中德證券擔任主承銷(xiāo)商并組織承銷(xiāo)團，以余額包銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)。申銀萬(wàn)國證券、招商證券與宏源證券等16家券商擔任副主承銷(xiāo)商和分銷(xiāo)商。

　　本期債券采用固定利率方式，票面利率以上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor為基準，10年期品種基本利差區間為-0.69%~0.31%，15年期品種基本利差區間為-0.39%~0.61%；最終確定的招標利率區間分別為：10 年期品種3.75%~4.75%、15 年期品種4.05%~5.05%，略低于上期鐵道債。

　　不過(guò)，上周以來(lái)，由于央行降準預期一再落空，頻繁逆回購對資金利率的平抑作用有所下降，資金面越來(lái)越趨于緊張，可能會(huì )對本期鐵道債招標造成一定壓力。

　　截至昨日收盤(pán)，Shibor延續上周五漲勢，幾乎全線(xiàn)走高，其中，隔夜利率上漲17.75個(gè)基點(diǎn)，報3.3525%；14天利率上漲31.16個(gè)基點(diǎn)，報4.4283%。在銀行間債券市場(chǎng)，盡管7天回購利率下跌25.2個(gè)基點(diǎn)至3.626%，3天、14天與21天回購利率均顯著(zhù)上行，漲幅分別為38.1個(gè)、31.9個(gè)和35.8個(gè)基點(diǎn)。

　　實(shí)際上，從今年前三期鐵道債的招標情況來(lái)看，除了中標利率的持續上升，其與二級市場(chǎng)的利差逐漸收窄，直到高出二級水平。

　　根據規定，鐵道債由鐵路建設基金提供不可撤銷(xiāo)的連帶責任保證擔保。截至今年3月底，鐵道部經(jīng)審計的匯總資產(chǎn)總計為4.01萬(wàn)億元，權益合計為1.58萬(wàn)億元；一季度征收稅后建設基金156.07 億元。2009~2011 年，稅后鐵路建設基金分別為549.01 億元、613.39 億元和641.94 億元。

　　經(jīng)中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，鐵道部的主體信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA.

　　據披露，自1995年起，中國鐵路建設債券已連續發(fā)行35 期，截至本期債券發(fā)行前，總計發(fā)行5537億元，其中167億元已按時(shí)足額兌付，從未發(fā)生任何信用問(wèn)題；尚未到期5370億元，未到期的鐵道債存續期內每年需支付利息248.33億元。（董云峰）

來(lái)源：第一財經(jīng)日報

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