實(shí)體經(jīng)濟釋放五大企穩信號

從近期公布的經(jīng)濟數據和經(jīng)濟現象來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟疲軟下行勢頭減弱跡象明顯，釋放出五大經(jīng)濟企穩信號，分別是工業(yè)企業(yè)利潤總額降速收窄、進(jìn)出口貿易溫和反彈、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣回升、固定資產(chǎn)投資增速恢復、去庫存周期接近尾聲。分析人士認為，如果外圍經(jīng)濟不再進(jìn)一步惡化，中國經(jīng)濟三季度實(shí)現短期企穩的可能性在增大。

　　從宏觀(guān)經(jīng)濟總體面來(lái)看，6月工業(yè)企業(yè)利潤總額達4682億元，當月同比降速收窄至1.7%，而工業(yè)增加值同比增速連續3個(gè)月保持在9%左右。此外，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數報告顯示，二季度各行業(yè)投資增速止跌回暖，出口增長(cháng)基本持平，企業(yè)利潤、銷(xiāo)售、就業(yè)增速降幅均有所收窄。

　　來(lái)自海關(guān)的數據則顯示，二季度外貿進(jìn)出口同比增長(cháng)8.6%，明顯好于預期。華南和華東兩大進(jìn)出口基地的數據和經(jīng)濟現象也可以印證這個(gè)數據。深圳銀監局的報告顯示，二季度深圳本地外貿企業(yè)進(jìn)出口綜合指數同比升幅為24.61%，其中總體出口指數與進(jìn)口指數環(huán)比分別上升22%和27%。不少在浙江從事紡織行業(yè)的企業(yè)反映，下半年企業(yè)訂單飽滿(mǎn)，這與上半年訂單嚴重不足、部分企業(yè)倒閉的情況完全不同。

　　中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況出現好轉。在較大程度上代表中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活躍度的匯豐中國PMI數據7月終值升至49.3，高于6月的48.2。匯豐7月中國服務(wù)業(yè)PMI升至53.1，連續44個(gè)月保持在榮枯線(xiàn)上方。深圳銀監局的報告顯示，二季度深圳中小企業(yè)用電量較一季度上升12.7%，企業(yè)用工人數上升2.1%，整體景氣指標上升7.43%。財政政策的支持以及對民間投資準入的放寬或許有助于經(jīng)濟在未來(lái)幾個(gè)月出現明顯好轉。

　　在中國經(jīng)濟結構中占大頭的固定資產(chǎn)投資增速也有趨穩勢頭。據中國證券報記者粗略統計，24個(gè)城市6、7月合計啟動(dòng)總額近5000億元的投資項目。貴州省編制了2-3萬(wàn)億元的生態(tài)文化旅游投資發(fā)展規劃，湖南省長(cháng)沙市公布了8000億元項目的招商計劃。6月的固定資產(chǎn)投資增速也出現環(huán)比上升勢頭，預計7月仍會(huì )保持這種勢頭。

　　市場(chǎng)一直擔心的存貨周期漸漸走到周期底部。數據顯示，企業(yè)主動(dòng)去庫存接近尾聲，后期生產(chǎn)壓力逐漸減輕。6月末產(chǎn)成品庫存增速回落至12.9%，絕對量環(huán)比僅上升13億元。7月產(chǎn)成品庫存指數為48%，也達到今年以來(lái)的最低水平。同時(shí)，原材料庫存有所上升，這使得原材料庫存與產(chǎn)成品庫存的差值開(kāi)始回升，一定程度上意味著(zhù)7月工業(yè)增加值環(huán)比增速觸底回升。

　　國際貨幣基金組織IMF日前發(fā)布的報告表示，盡管全球不利因素日益加劇，中國經(jīng)濟看起來(lái)正在實(shí)現軟著(zhù)陸，預計中國2013年經(jīng)濟增速將提升至8.5%。分析人士認為，在財政政策和貨幣政策的雙重作用下，中國經(jīng)濟的下滑勢頭似乎已在一定程度上得以緩解，但經(jīng)濟是否真正見(jiàn)底還需更多信號印證。從目前的情況來(lái)看，如果外圍經(jīng)濟景氣不再惡化，中國經(jīng)濟今年仍有望保持穩定增長(cháng)。

來(lái)源：中國證券報

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