500億地產(chǎn)信托兌付高峰 激進(jìn)小私企或爆危機

信托行業(yè)尤其是地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險一直是懸掛在眾多投資者頭上的利劍。本周受中誠信托30億山西礦產(chǎn)信托遭遇兌付危機的影響，信托板塊跌幅較大。國泰君安數據顯示，2012年房地產(chǎn)信托總到期規模為1758億元，三季度最高，7月份是今年單月兌付的最高峰，達504億元。但目前尚未發(fā)現地產(chǎn)信托出現兌付危機的情況?！耙话愦笮托磐泄径紝Φ禺a(chǎn)信托做了嚴格的風(fēng)控管理，出現兌付風(fēng)險的概率比較低。而一些民間私企背景的小信托公司，有可能出現一些問(wèn)題?！弊蛉?，中鐵信托有關(guān)人士介紹說(shuō)。

　　礦產(chǎn)信托引爆風(fēng)險擔憂(yōu)

　　中誠信托30億山西礦產(chǎn)信托引爆了業(yè)內對信托風(fēng)險目的擔憂(yōu)。中誠信托日前正式發(fā)布公告確認，中誠·誠至金開(kāi)1號集合信托計劃的融資方山西振富能源集團有限公司于本年第二季度新增3筆訴訟案件。資料顯示，總規模達到30 .3億的“誠至金開(kāi)1號”集合信托計劃投向山西柳林縣振富能源公司，后者則用這筆資金收購四個(gè)煤礦。但其中一個(gè)煤礦有重大采礦權糾紛，另兩個(gè)煤礦在信托計劃成立時(shí)亦未獲得開(kāi)工批復。

　　業(yè)內對此事件分析指出：目前山西省政府已出面協(xié)調，該項目短期風(fēng)險已消除，無(wú)需過(guò)分悲觀(guān)。但是，在地產(chǎn)信托兌付高峰馬上來(lái)臨下，深圳太和公司投資總監王亮判斷“信托還是風(fēng)險很大?！?/p>

　　數據顯示，2005年信托行業(yè)的總資產(chǎn)為1935億元。經(jīng)過(guò)隨后7年的發(fā)展，截至2012年一季度，行業(yè)資產(chǎn)總規模已經(jīng)達到空前的53016億元。遠遠超過(guò)公募基金凈值2 .2萬(wàn)億的總額。但其中積累的地產(chǎn)信托的兌付危機也引起業(yè)內持續的關(guān)注。

　　國泰君安數據顯示，2012年房地產(chǎn)信托總到期規模為1758億元，三季度最高，7月份是今年單月兌付的最高峰，達504億元。2012年各季度的到期規模分別為366億元 、368億 元 、716億 元 和309億元。2012年全年兌付規模為2011年的4倍。據統計，2012年到期的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行方主要集中在中融、新華、平安、中海、中誠等信托公司。到期規模前10名的信托公司占比50%左右，其中中融和新華，到期規模分別大約為150億元和131億元。

　　激進(jìn)小公司面臨兌付風(fēng)險

　　“目前來(lái)看，一般大的信托公司，作了很多風(fēng)控措施，一般不會(huì )出現兌付風(fēng)險。中鐵信托是保守性企業(yè)，標的物如果是地產(chǎn)項目，一般會(huì )首先考慮償債能力，主要選擇國內30強以?xún)鹊钠髽I(yè)。另外也對項目做了篩選。但是，一些民企背景的小規模信托公司，或者前幾年為了擴充業(yè)績(jì)的信托公司等，將來(lái)可能會(huì )有兌付風(fēng)險?！弊蛉?，中鐵信托相關(guān)人士介紹說(shuō)，“目前看，在實(shí)際上，地產(chǎn)信托還是可以做的，今年剛剛談成兩筆信托業(yè)務(wù)，總融資額10億?！?/p>

　　諾亞財富高級研究員孫治香指出：雖然房地產(chǎn)信托占房地產(chǎn)銷(xiāo)售額度的比重并不是很高，但是受“三限”影響，2012年商品房銷(xiāo)售面積與銷(xiāo)售額同比負增長(cháng)，開(kāi)發(fā)商現金流將進(jìn)一步緊縮。所以在風(fēng)險更有可能存在于個(gè)別負債率較高，但銷(xiāo)售不佳的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，或者房地產(chǎn)投向占比較高的個(gè)別信托公司。2013年房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的到期兌付高峰，對信托行業(yè)不會(huì )造成系統性風(fēng)險。（作者：梁永建）

來(lái)源：南方都市報

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