央行再“微調”年內二度下調存款準備金率

中國人民銀行12日宣布，從2012年5月18日起，下調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是年內第二次下調存款準備金率，下調后大型金融機構的存款準備金率下降到20%，回到2011年4月21日之前的水平。

　　“前四個(gè)月經(jīng)濟運行狀況不佳，各項數據都比預期的低迷，這直接觸發(fā)了政策層面的微調，下調存準率一方面釋放流動(dòng)性，另一方面可以向市場(chǎng)釋放信號?！敝袊ㄔO銀行高級研究員趙慶明說(shuō)。

　　中國農業(yè)銀行戰略規劃部宏觀(guān)分析師袁江認為，央行下調存準率原因有二，一是經(jīng)濟數據不理想，工業(yè)增速超預期下滑，下調存準率是維護實(shí)體經(jīng)濟的政策表態(tài)，二從資金面考慮是為了緩解5月份財政存款對市場(chǎng)資金面的壓力。

　　近日陸續公布的宏觀(guān)經(jīng)濟數據以及貨幣信貸運行數據均顯示，實(shí)體經(jīng)濟的運行狀況并不好，這也構成市場(chǎng)對于下調存款準備金率等政策微調的強烈預期。多位經(jīng)濟學(xué)家均表達了同樣的觀(guān)點(diǎn)。

　　國家統計局 11日公布的工業(yè)增加值、投資、消費等數據指標，增速回落均較明顯。4月份，規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)9.3%，比3月份回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。1至4月份，固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)20.2%，增速較1至3月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。而海關(guān)總署 10日公布的數據也顯示，4月出口、進(jìn)口增速較3月雙雙回落，顯示無(wú)論是內需還是外需均出現不振局面。

　　貨幣信貸層面的運行數據則也反映同樣境況，4月份新增人民幣貸款僅6818億元，再次走入低位，廣義貨幣M2增速比前一個(gè)月末低0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　方正證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟分析師湯云飛認為，除了經(jīng)濟增速回落以外，資本又有流出跡象，四、五月份的外匯占款增量可能很不理想，更加凸顯此時(shí)下調存款準備金率的必要性。東方證券銀行業(yè)分析師金麟也認為，從外匯占款上看，熱錢(qián)流入的腳步已經(jīng)停止，預計今年的外匯占款增量不理想，需要存準率下調來(lái)對沖。

　　“央行下調準備金率，意在向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，增強經(jīng)濟運行活力?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員鄂永健表示，近期銀行存款下降幅度較大，直接制約銀行信貸投放能力，此次存準率下調將釋放4000億元左右的流動(dòng)性，有助于增強銀行信貸投放能力。數據顯示，4月份人民幣存款減少4656億元，同比少增8080億元。

　　“現在看來(lái)，房地產(chǎn)調控和相對偏緊的貨幣政策余波對國內經(jīng)濟造成的雙重副作用還在繼續，因此需要加快放松步伐?！睖骑w表示，目前來(lái)看，信貸需求還沒(méi)有恢復，而貨幣供應加速跟財政項目要同步增加才能真正促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，因此積極財政政策的進(jìn)一步配合必不可少。

　　鄂永健也表示，央行數據顯示，4月份票據融資增加2407億元，也從側面表明目前并沒(méi)有大型較好的投資項目，緩解目前經(jīng)濟頹勢還需要積極財政政策配合。

　　一些分析人士則建議降息以呵護經(jīng)濟發(fā)展。袁江說(shuō)，當前一個(gè)突出問(wèn)題是企業(yè)經(jīng)商環(huán)境不佳，有效貸款需求不足，應進(jìn)行非對稱(chēng)降息；趙慶明認為，除了降息信號作用更加明顯之外，通過(guò)單邊降息也是銀行為代表的金融部門(mén)向實(shí)體部門(mén)讓利的過(guò)程。

來(lái)源：新華網(wǎng)

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