中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2017年6月1日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣6.8090元。人民幣對美元匯率中間價(jià)較上一交易日大幅上調543個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng )下了去年11月10日以來(lái)的最高值。截至1日日盤(pán)收盤(pán)，人民幣即期匯率大部分時(shí)間也均在中間價(jià)升值方向運行。
業(yè)內人士分析，此次人民幣大漲和最近央行在人民幣對美元匯率中間價(jià)報價(jià)模型中引入逆周期因子有關(guān)。日前，中國外匯交易中心表示，央行確實(shí)考慮在人民幣兌美元中間價(jià)報價(jià)模型中引入逆周期因子，主要目的是適度對沖市場(chǎng)情緒的順周期波動(dòng)，緩解外匯市場(chǎng)可能存在的“羊群效應”。中國外匯交易中心還進(jìn)一步表示，近期，全球外匯市場(chǎng)形勢和我國宏觀(guān)經(jīng)濟運行出現了一些新的變化，美元整體走弱，同時(shí)我國主要經(jīng)濟指標總體向好，出口同比增速明顯加快，經(jīng)濟保持中高速增長(cháng)態(tài)勢。匯率根本上應由經(jīng)濟基本面決定，但在美元指數出現較大幅度回落的情況下，人民幣對美元市場(chǎng)匯率多數時(shí)間都在按照“收盤(pán)價(jià)+一籃子”機制確定的中間價(jià)貶值方向運行。分析顯示，當前我國外匯市場(chǎng)可能仍存在一定的順周期性，容易受到非理性預期的慣性驅使，放大單邊市場(chǎng)預期，進(jìn)而導致市場(chǎng)供求出現一定程度的“失真”，增大市場(chǎng)匯率超調的風(fēng)險。
知名外匯專(zhuān)家韓會(huì )師在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，逆周期因子的引入本身并不會(huì )直接帶來(lái)人民幣即期匯率的升值，但官媒在解釋引入逆周期因子時(shí)暗示了“在美元指數回落情況下，人民幣沒(méi)能走強并不合理”的觀(guān)點(diǎn)，這向市場(chǎng)釋放出了較為清晰的信號。在該信號引導下，市場(chǎng)對人民幣未來(lái)繼續大幅貶值的預期明顯降溫，部分空頭繼續做空人民幣的意愿下降，這有助于人民幣匯率走強。
國泰君安分析師覃漢表示，美元指數年初以來(lái)累計跌幅近5%，且有進(jìn)一步破位下行的跡象，而在岸人民幣對美元升值不到2%。從這個(gè)意義上說(shuō)，人民幣對美元匯率本身有一定的“補漲需求”。
韓會(huì )師表示，這次波動(dòng)為人民幣雙向波動(dòng)打開(kāi)了空間，一旦此輪升值能夠達到6.7至6.8區間，那么即使下半年美元反彈、人民幣順勢貶一下，調整的空間也會(huì )比較大。他預計，今年下半年，人民幣在6.75至6.95區間寬幅震蕩的概率較高。（記者張莫 實(shí)習生曲經(jīng)緯）
轉自：經(jīng)濟參考報
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