晨哨并購日前發(fā)布了《晨哨2018中資海外并購半年報》（簡(jiǎn)稱(chēng)《半年報》）?！栋肽陥蟆分赋?，盡管中資海外并購所面臨的阻力正在增大，但中資海外并購的潛在交易（傳聞、意向、宣布狀態(tài)）依然占據相當大的比重，尤其是在披露金額方面，這反映出中資海外并購的動(dòng)力依然強勁。
根據晨哨并購研究部的數據，2018上半年中資發(fā)起的海外并購共有297宗，其中208宗披露了交易金額，披露金額合計981.85億美元。交易宗數同比增長(cháng)14.23%，環(huán)比增長(cháng)19.76%。披露金額同比下降36.23%，環(huán)比下降5.42%。確定性較強的交易（宣布、簽約和和交割狀態(tài)）有247宗，其中190宗披露了交易金額，披露金額合計656.65億美元。
《半年報》顯示，中資并購標的資產(chǎn)主要來(lái)自于德國、美國等發(fā)達國家，其中德國占比高達13.84%，美國占比13.66%。在中美貿易投資局勢日趨緊張的情況下，德國有望取代美國成為中資出海第一目的地。
“中資海外并購主要目的地，例如美國、英國、德國、澳大利亞等國家，普遍對中資并購加強了審查，中資海外并購的政策阻力增加，一些被認為先進(jìn)、敏感的技術(shù)標的，不容易獲得或者基本不可獲得。從行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)、金融業(yè)是終止并購案例的標的資產(chǎn)集中分布行業(yè)。”晨哨集團聯(lián)合創(chuàng )始人、副總裁羅小軍告訴《中國貿易報》記者，西方發(fā)達國家都收緊了外資審查制度，“國家安全”的概念所涉及的范圍正在擴大。
美國方面，旨在為美國外國投資委員會(huì )（CFIUS）擴權的《外國投資風(fēng)險評估現代化法案》即將進(jìn)入立法程序，該法案擴大了CFIUS審查范圍，增加對特定領(lǐng)域投資的強制性申報以及“特別關(guān)注國”名單。
英國方面，英國政府將擴大其調查并購交易的權力，無(wú)論所涉及公司的收入規模的大小以及市場(chǎng)份額的高低，并有權審查任何經(jīng)濟領(lǐng)域中的任何交易。
德國方面，據外媒此前報道，德國經(jīng)濟部長(cháng)阿爾特邁爾希望“更好地保護德國公司免受中國投資者的影響”，要求將之前中企收購德國公司股權的審查線(xiàn)，從25%降低到20%、15%甚至10%，以限制中企購買(mǎi)德企股份。前不久，中資企業(yè)赴德并購就有兩個(gè)受阻案例：德國財政部宣布由國有銀行德國復興信貸銀行（KWF）收購50赫茲（50Hertz）20%的股份，使國家電網(wǎng)無(wú)緣這家德國的大型電網(wǎng)運營(yíng)商；德國方面聲稱(chēng)出于戰略考慮，擬阻止中企煙臺臺海集團對德國機械制造企業(yè)萊菲爾德公司的收購。
對此，國家相關(guān)部門(mén)在2018上半年圍繞對外投資出臺了多項監管政策，如《對外投資備案（核準）報告暫行辦法》和《關(guān)于引導對外投融資基金健康發(fā)展的意見(jiàn)》等，使中資企業(yè)海外并購面臨更加便利化、精細化的監管。
“此外，我國近期出臺的一系列對外開(kāi)放政策，有助于外企到中國來(lái)投資、并購，把優(yōu)秀的產(chǎn)品和技術(shù)帶到中國來(lái)。雙方進(jìn)一步建立信任和加強連接后，有利于中資開(kāi)展海外并購。”羅小軍說(shuō)。
《半年報》還顯示，中資企業(yè)向“一帶一路”沿線(xiàn)國家的并購成為亮點(diǎn)。2018年上半年中資圍繞“一帶一路”沿線(xiàn)國家的企業(yè)共發(fā)起69宗海外并購，其中45宗披露了交易金額，披露金額合計161.30億美元。交易宗數同比增長(cháng)13.11%，環(huán)比增長(cháng)43.75%，披露金額同比增長(cháng)64.46%，環(huán)比下降34.07%。例如，以色列作為“一帶一路”沿線(xiàn)重要國家，高居熱門(mén)項目來(lái)源地榜單第三的位置，占比11.84%。以色列是中東地區唯一的發(fā)達國家，其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)舉世聞名，隨著(zhù)“一帶一路”倡議的繼續推進(jìn)以及以色列極具吸引力的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，未來(lái)中國投資方圍繞該地區將會(huì )有更多布局產(chǎn)生。
談及未來(lái)中資企業(yè)海外并購的趨勢時(shí)，羅小軍表示，中資企業(yè)海外并購的長(cháng)期增長(cháng)趨勢不會(huì )改變，但增長(cháng)速度會(huì )進(jìn)入一個(gè)低谷階段。他建議，企業(yè)可以利用這段時(shí)間把已收購企業(yè)進(jìn)行整合，“建立信任、積累經(jīng)驗、改善形象，為下一波浪潮到來(lái)做準備。”（記者 張凡）
轉自：中國貿易報
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