民間投資：隱憂(yōu)中見(jiàn)機遇

　　進(jìn)入2016年后，民間投資增速由2015年增長(cháng)10.1%下降到1—6月份的僅增長(cháng)2.8%。與民間投資增速下滑相對應的是，國有控股投資增速從去年全年的10.9%大幅拉升至今年1—6月份的23.5%，與民間投資增速下滑形成巨大反差。

　　“遏制民間投資增速下滑的出路是堅持讓市場(chǎng)出清、降低投資成本，同時(shí)加快改革步伐，掃除投資障礙?！眹野l(fā)改委宏觀(guān)院投資研究所戰略研究室主任羅松山說(shuō)。

　　“投什么都掙錢(qián)已成過(guò)去”

　　“投資回報率下降、市場(chǎng)預期趨弱，是導致民間投資下滑的主導因素?！绷_松山說(shuō)。

　　實(shí)際上，目前民企發(fā)展所面臨的一系列問(wèn)題在過(guò)去一直存在，現在民企投融資環(huán)境與十年、二十年前相比要寬松和公平得多?！斑^(guò)去，民間投資高速增長(cháng)，關(guān)鍵是那時(shí)市場(chǎng)需求旺、投資機會(huì )多，投什么都能掙錢(qián)，但這種時(shí)代現已成過(guò)去時(shí)?！绷_松山說(shuō)。

　　一方面，民間資本所集中的競爭性領(lǐng)域出現嚴重過(guò)度投資和低質(zhì)產(chǎn)能過(guò)剩，大量低效產(chǎn)能和僵尸企業(yè)的存在對民間投資形成擠出效應，實(shí)體經(jīng)濟投資回報率已變薄，民間資本投資意愿下降。

　　另一方面，銀行業(yè)過(guò)度抽貸、壓貸，加劇民間投資增速下滑?！懊衿笕谫Y難問(wèn)題一直未得到有效解決，大量社會(huì )資金流入國企和政府平臺，刺激投資的專(zhuān)項建設基金也因需政府回購擔保而很少由民企獲得，融資難制約民間投資能力?！绷_松山指出。

　　據了解，在本輪經(jīng)濟下行期間，一些銀行尤其是股份制銀行對民企出現的暫時(shí)性困難，不是采取“先貸后還”、在風(fēng)險防控基礎上進(jìn)行合理的金融支持，而是過(guò)度抽貸、只收不貸，或跟風(fēng)式抽貸、壓貸，使一些產(chǎn)品有市場(chǎng)需求但現金流不太充足的企業(yè)雪上加霜，加劇民企資金“失血”。

　　“重振待發(fā)的短暫過(guò)程”

　　專(zhuān)家們指出，盡管傳統制造業(yè)和服務(wù)業(yè)利潤空間不大、進(jìn)一步擴大投資空間有限，但并不意味著(zhù)民間資本沒(méi)有其他投資空間。

　　實(shí)際上，基礎設施和市政公共設施、教育、衛生、文化旅游等領(lǐng)域，具有越來(lái)越旺盛的市場(chǎng)需求，且存在著(zhù)明顯的供給短板，投資空間巨大。通過(guò)落實(shí)促進(jìn)民間投資的政策，打破民間資本進(jìn)入的“玻璃門(mén)”“彈簧門(mén)”“旋轉門(mén)”甚至“無(wú)門(mén)”障礙，增強民間資本的投資意愿。

　　我國傳統競爭性產(chǎn)業(yè)逐步出現過(guò)剩，而新興產(chǎn)業(yè)正處于培育、形成階段，市場(chǎng)尚不成熟，企業(yè)進(jìn)入的資金、技術(shù)、人才等門(mén)檻較高。羅松山分析指出，從傳統產(chǎn)業(yè)向高新技術(shù)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)轉型發(fā)展的民營(yíng)企業(yè)，在創(chuàng )新能力、技術(shù)儲備、人才儲備等方面都顯得很不夠，許多民企看不清轉型方向、找不到投資盈利點(diǎn)，呈現觀(guān)望、等待或退出狀態(tài)。

　　“當前投資增速下滑是企業(yè)自我調整、休養生息、重振待發(fā)的短暫過(guò)程，具有一定必然性?！绷_松山說(shuō)。我國仍處于工業(yè)化、新型城鎮化進(jìn)程之中，消費結構仍處較低層次，區域間、城鄉間差異較大，未來(lái)發(fā)展對投資需求依然很大，投資空間仍然廣闊，由未來(lái)市場(chǎng)驅動(dòng)的投資增速不會(huì )長(cháng)期低迷。

　　“切實(shí)還權于市場(chǎng)”

　　下一步，如何穩定市場(chǎng)預期，激活民間投資？

　　羅松山建議，應尊重市場(chǎng)規律，通過(guò)市場(chǎng)逐步出清。讓低效產(chǎn)能和僵尸企業(yè)在市場(chǎng)競爭中逐步淘汰、出清，為民間資本騰出投資、發(fā)展新空間。

　　同時(shí)，在減費降稅和金融支持上實(shí)施更有力的政策。比如，通過(guò)大幅降低企業(yè)所得稅、基準利率上浮幅度等措施，切實(shí)降低民企投資、生產(chǎn)成本。在建設性財政支出中，加大對民企投資補助、貸款貼息、風(fēng)險補償、擔保補貼的力度。又如，強化對銀行業(yè)的監管，切實(shí)解決民企融資難問(wèn)題。嚴肅查處銀行業(yè)提前收貸的違約行為與抽貸、壓貸行為，嚴禁不合理的只收不貸行為。嚴防銀行業(yè)對民企的變相抽貸，滿(mǎn)足民企合理的貸款需求。

　　此外，羅松山強調，接下來(lái)，要加快國企改革步伐，拓展民間投資領(lǐng)域和空間。同時(shí)，加快改革步伐，掃除投資障礙——

　　一是進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權，切實(shí)還權于市場(chǎng)，減少辦事程序，提高辦事效率，減少制度交易成本。二是建立新型政商關(guān)系和激勵機制，建立起綜合GDP、就業(yè)、創(chuàng )新、促進(jìn)民企發(fā)展等內容的干部考核機制。三是切實(shí)放開(kāi)市場(chǎng)準入，進(jìn)一步加快清理基礎設施、服務(wù)業(yè)領(lǐng)域存在的“玻璃門(mén)”“彈簧門(mén)”“旋轉門(mén)”，按照“非禁即入”原則全面放開(kāi)基礎設施、服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)準入，切實(shí)落實(shí)民間資本的市場(chǎng)主體地位，不斷擴大民間投資空間。（記者馮蕾）

　　轉自：光明日報

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