百姓養老錢(qián)將怎么投？聚焦養老金入市三大焦點(diǎn)

　　日前，備受社會(huì )關(guān)注的《基本養老保險基金投資管理辦法》已結束公開(kāi)征求意見(jiàn)，預計將有兩萬(wàn)多億資金“整裝待發(fā)”進(jìn)入投資運營(yíng)。

　　養老保險基金是群眾的養命錢(qián)，實(shí)現安全高效的保值增值對每個(gè)人都具重要意義。記者就公眾關(guān)心的焦點(diǎn)問(wèn)題采訪(fǎng)了相關(guān)部門(mén)和專(zhuān)家。

　　焦點(diǎn)一：養老金投資就是“炒股”？

　　辦法雖然給出了２０多條養老金投資路徑，但是“股市”兩字還是受到了格外的關(guān)注，尤其是在近來(lái)股市波動(dòng)較大的情況下，公眾最擔心的莫過(guò)于養老金“炒股”的安全問(wèn)題。

　　上海市住房公積金管理中心主任馬力說(shuō)，辦法明確規定了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產(chǎn)品的比例合計不得高于基金資產(chǎn)凈值的３０％，意味著(zhù)養老保險基金投資股票類(lèi)產(chǎn)品的比例須控制在３０％以下，目的也是合理控制投資風(fēng)險。

　　由于辦法出臺時(shí)恰逢國內股市經(jīng)歷大跌行情，不少公眾擔心此時(shí)養老金入市是否是政府的托市救市之舉。

　　易方達基金管理有限公司首席市場(chǎng)執行官高松凡說(shuō)，相對于股市數十萬(wàn)億的資金量，養老金６０００億左右的入市規模影響不大?！梆B老金不是用來(lái)救市、托市的，它沒(méi)有救市的功能，也起不到這樣的作用?！?/p>

　　清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長(cháng)白重恩說(shuō)：“公眾對于養老金市場(chǎng)化運營(yíng)存在誤解，投資并不是簡(jiǎn)單的‘炒股’，而是通過(guò)多元化的資產(chǎn)配置，抗擊通脹保值增值，通過(guò)委托專(zhuān)業(yè)機構并輔以專(zhuān)業(yè)化監管來(lái)保障資金安全?！?/p>

　　多年來(lái)，只能存銀行、買(mǎi)國債的養老基金在保障了“安全”的同時(shí)，卻因常年跑輸ＣＰＩ而“隱形貶值”。西南政法大學(xué)勞動(dòng)與社會(huì )保障法教授熊暉說(shuō)，保障安全固然重要，但是在經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，人口老齡化的挑戰越來(lái)越嚴峻的背景下，實(shí)現基金的保值增值同樣重要。

　　馬力說(shuō)，基金從地方逐級歸集起來(lái)需要有個(gè)時(shí)間過(guò)程，不可能很快達到投資比例的上限，且會(huì )有個(gè)逐步試水的過(guò)程。而且，從企業(yè)年金十年投資情況看，配置股票類(lèi)產(chǎn)品的比例也從未達到政策允許３０％的上限，風(fēng)險得到較好的控制。同時(shí)，即便養老基金投資運營(yíng)會(huì )對股市產(chǎn)生一定影響，這種影響也是平緩和循序漸進(jìn)的。

　　焦點(diǎn)二：養老金入市會(huì )“收割散戶(hù)”？

　　針對養老金入市，還有不少人質(zhì)疑其是否會(huì )在股市中“收割散戶(hù)”。高松凡指出，養老金的入市初衷既不是為了當股市里的炮灰，也不是為了賺散戶(hù)的錢(qián)。

　　高松凡說(shuō)，在實(shí)際運營(yíng)中，進(jìn)入股市的基金規模和時(shí)點(diǎn)不是由政府來(lái)直接操作的，而是由授權受托的市場(chǎng)機構來(lái)具體運作，而證券市場(chǎng)對投資有著(zhù)嚴格的規定，養老金投資絕不會(huì )成為“收割散戶(hù)”的“資本大鱷”。

　　“將養老金投資和散戶(hù)完全對立起來(lái)是不對的?！毙軙熤赋?，養老基金是關(guān)系到每一個(gè)民眾的養老錢(qián)，取之于民，用之于民，其中自然也包括股市中的散戶(hù)們。通過(guò)穩健的投資操作實(shí)現養老金的保值增值能讓所有公眾受益。

　　新加坡國立大學(xué)金融學(xué)研究員文華認為，從國外的經(jīng)驗來(lái)看，更多的機構投資者入市對于改善市場(chǎng)投資風(fēng)格，穩定市場(chǎng)情緒都有著(zhù)積極的意義。養老金入市不僅將降低資本市場(chǎng)整體風(fēng)險偏好，而且投資風(fēng)格和取向也將多元化。上市公司不再僅僅迎合風(fēng)險偏好型投資者的訴求而一味地做高股價(jià)，也要加強分紅來(lái)迎合機構投資者的要求，這樣長(cháng)線(xiàn)業(yè)績(jì)就成為共同追求的目標，這是穩定資本市場(chǎng)的重要力量，對于廣大散戶(hù)而言也是重大利好。

　焦點(diǎn)三：養老金投資還有哪些方向？

　　除了股市以外，養老金還有很多投資渠道。馬力說(shuō)，養老保險基金是群眾的養命錢(qián)，最主要的考慮就是保證基金的絕對安全，不能讓老百姓的養命錢(qián)出現重大風(fēng)險。

　　辦法明確養老金限于境內投資，主要包括三大類(lèi)產(chǎn)品，即銀行存款類(lèi)產(chǎn)品、債券類(lèi)產(chǎn)品、股票和基金類(lèi)產(chǎn)品。在各類(lèi)產(chǎn)品的投資比例上，管理辦法都有嚴格的限制?？偟脑瓌t是風(fēng)險低的比例較高，風(fēng)險高的比例較低。

　　馬力說(shuō)，養老金運營(yíng)可以和國家經(jīng)濟發(fā)展目標結合，投入大型基礎設施建設等具有長(cháng)期穩定收益的領(lǐng)域。

　　“養老基金是保障基金，不是理財基金，更不是風(fēng)投基金，對結余資金進(jìn)行一定的增值保值是必要的，但無(wú)論投資什么一定要堅持安全第一?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)中國社會(huì )保障研究中心主任褚福靈認為，必須明確安全保障、風(fēng)險防范、責任承擔機制。

　　對此，辦法明確受托機構按照養老基金年度凈收益的１％提取風(fēng)險準備金，余額達到養老基金資產(chǎn)凈值５％時(shí)可不再提取，專(zhuān)項用于彌補養老基金理財發(fā)生的虧損。理財管理機構從當期收取的管理費中，提?。玻埃プ鳛轱L(fēng)險準備金，專(zhuān)項用于彌補重大理財損失。

　　高松凡說(shuō)，辦法還提出，托管機構、投資管理機構違反本辦法規定，給養老基金資產(chǎn)或者委托人造成損失的，應當分別對各自的行為依法承擔賠償責任；因共同行為給養老基金資產(chǎn)或者委托人造成損失的，應當承擔連帶賠償責任；除依法給予處罰外，由受托機構終止其養老基金托管或理財管理職責，５年內不得再次申請。

　　“管理辦法明確，人民銀行、銀監會(huì )、證監會(huì )、保監會(huì )等相關(guān)機構也將按照各自的職責，發(fā)揮監管作用，對托管機構、投資管理機構的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監管?！比松绮啃侣劙l(fā)言人李忠說(shuō)，“通過(guò)這樣一系列措施，我們相信，能夠確保養老保險基金的投資運營(yíng)是在安全的軌道上運行的?！保ā靶氯A視點(diǎn)”記者徐博、趙宇航）

　　轉自：新華網(wǎng)

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