人民幣對美元現“久違的大漲”

　　新一期美聯(lián)儲議息會(huì )議近在眼前，市場(chǎng)預計其6月份加息為大概率事件。然而，在離岸和在岸市場(chǎng)上，人民幣對美元罕見(jiàn)跳漲，1日人民幣對美元匯率中間價(jià)飆漲500多個(gè)基點(diǎn)，在岸即期匯價(jià)突破6.8一線(xiàn)，離岸匯價(jià)逼近6.72關(guān)口。

　　自5月底以來(lái)，人民幣對美元在離岸市場(chǎng)持續上漲。5月25日，離岸人民幣對美元突然走高，當日連續漲破6.86、6.85、6.84，創(chuàng )兩個(gè)月來(lái)最大單日漲幅。5月29日，離岸人民幣對美元延續強勁走勢，刷新今年2月初以來(lái)最強水平，離岸人民幣對美元突破6.81關(guān)口。1日，離岸人民幣對美元逼近6.72關(guān)口。

　　在岸市場(chǎng)上，6月1日，人民幣對美元中間價(jià)報6.8090，較上個(gè)交易日顯著(zhù)上行543點(diǎn)，上調幅度創(chuàng )1月初以來(lái)最大。即期市場(chǎng)上，截至記者發(fā)稿時(shí)，人民幣對美元突破6.8一線(xiàn)，在6.79上下運行。
 

　　華安證券宏觀(guān)首席分析師徐陽(yáng)分析認為，近期人民幣對美元的這一波升值與年初那一波有相似之處，都是在離岸人民幣流動(dòng)性趨緊的帶動(dòng)下發(fā)生。5月31日，香港離岸人民幣隔夜HIBOR隔夜拆借利率大幅上行至20%以上，離岸人民幣隔夜存款利率升至15%，均創(chuàng )下1月初以來(lái)的新高。徐陽(yáng)表示，在美聯(lián)儲政策面臨調整、國內銀行半年度考核、金融機構資產(chǎn)負債表調整等因素影響下，離岸人民幣市場(chǎng)短線(xiàn)流動(dòng)性緊張，但相對長(cháng)期的流動(dòng)性暫時(shí)不值得擔憂(yōu)，未來(lái)如何演繹，有待進(jìn)一步觀(guān)察。

　　在國泰君安固定收益首席分析師覃漢看來(lái)，人民幣對美元匯率出現“久違的跳漲”的另一個(gè)重要原因是人民幣中間價(jià)形成機制再次調整。中國外匯交易中心日前發(fā)文稱(chēng)，考慮在人民幣對美元匯率中間價(jià)報價(jià)模型中引入逆周期因子，人民幣中間價(jià)形成機制從原先的“前收盤(pán)價(jià)+夜盤(pán)一籃子貨幣變動(dòng)”變更為“前收盤(pán)價(jià)+夜盤(pán)一籃子貨幣變動(dòng)+逆周期調節因子”。覃漢分析稱(chēng)，市場(chǎng)對央行“維穩”的預期越發(fā)強烈，令做空情緒明顯降低。

　　從外部市場(chǎng)來(lái)看，美聯(lián)儲6月份加息概率已經(jīng)超過(guò)90%，歐洲央行弱化“寬松指引”的預期也正在升溫。安邦咨詢(xún)特約經(jīng)濟學(xué)家鐘偉認為，美聯(lián)儲進(jìn)入加息和縮表的節奏，其他國家的央行被迫跟進(jìn)，中國央行也逐漸放慢了貨幣供應增速，加上人民幣匯率形成機制的微調，使得人民幣對美元的匯率已難有貶值窗口。

　　另外，富拓外匯集團分析師稱(chēng)，海外投資者正在從債券市場(chǎng)中尋找機會(huì )，這為國際投資者考慮中國資產(chǎn)的可能性打開(kāi)了通道，未來(lái)可支持投資者對人民幣的興趣。

　　不過(guò)市場(chǎng)人士表示，外部不確定因素依舊存在，美聯(lián)儲年末可能進(jìn)行的縮表仍是懸而未決的變數，如果美元未來(lái)走強，人民幣匯率或將再次承壓；如果美國經(jīng)濟沒(méi)有明顯優(yōu)勢，那么人民幣匯率穩定的時(shí)間將會(huì )延長(cháng)。

　　版權及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時(shí)須獲得授權并注明來(lái)源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀