新華社7月13日刊發(fā)了對保監會(huì )副主席陳文輝的一篇專(zhuān)訪(fǎng)報道，題為“有序處置風(fēng)險確保行業(yè)穩定健康發(fā)展”。全文共2000余字，釋放出四大市場(chǎng)關(guān)心的信號！
究竟是哪四大信號？對保險業(yè)、對資本市場(chǎng)又會(huì )產(chǎn)生什么影響？為幫助投資者更好地理解，記者就此采訪(fǎng)了多位業(yè)內資深人士，為大家進(jìn)行權威解讀。
“1+4”系列文件浮出水面
先來(lái)看一下，陳文輝提到的“1+4”系列文件。
他說(shuō)，保險是現代金融的重要支柱之一，保險市場(chǎng)的穩定與健康直接關(guān)系金融安全乃至國家安全。結合保險業(yè)當前實(shí)際，“1+4”系列文件應時(shí)而生。
據記者了解，“1+4”系列文件是保險業(yè)監管和改革發(fā)展作出的重大部署，是一項系統工程。
那么，“1+4”系列文件究竟有哪些？
——“1”是主文件，就是4月20日出臺的《中國保監會(huì )關(guān)于進(jìn)一步加強監管維護保險業(yè)穩定健康發(fā)展的通知》，這是大方向和總要求；
——“4”就是防控風(fēng)險、治理亂象、補齊短板、支持實(shí)體經(jīng)濟的四個(gè)配套文件，是具體路徑。
4月21日，《中國保監會(huì )關(guān)于進(jìn)一步加強保險業(yè)風(fēng)險防控工作的通知》；
4月28日，《中國保監會(huì )關(guān)于強化保險監管打擊違法違規行為整治市場(chǎng)亂象的通知》；
5月4日，《中國保監會(huì )關(guān)于保險業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的指導意見(jiàn)》；
5月5日，《中國保監會(huì )關(guān)于彌補監管短板構建嚴密有效保險監管體系的通知》。
激進(jìn)險企二級市場(chǎng)股票處理路徑
陳文輝在專(zhuān)訪(fǎng)中提及個(gè)別激進(jìn)險企的現金流風(fēng)險時(shí)，說(shuō)了這樣一句意味深長(cháng)的話(huà)。
“短期來(lái)看，要通過(guò)‘瘦身’來(lái)化解個(gè)別激進(jìn)公司的現金流風(fēng)險。這些公司在二級市場(chǎng)持有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且與自身主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同效應不強，可以通過(guò)大宗交易進(jìn)行轉讓?zhuān)饶軠p輕資產(chǎn)端壓力，緩解現金流‘饑渴’癥狀，又不會(huì )造成資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。”
這些年來(lái)，一些激進(jìn)的保險公司的確存在“投資的上市公司與保險主業(yè)關(guān)聯(lián)度低，行業(yè)跨度較大”的現象。保險公司在二級市場(chǎng)介入的上市公司或板塊，甚至是連自己都不熟悉的，只是圖暴利、賺快錢(qián)，妄想“一口吃成胖子”。
自從保監會(huì )釋放出嚴格規范資金運用風(fēng)險的信號之后，對于這些被激進(jìn)保險公司“看上”的優(yōu)質(zhì)上市公司之未來(lái)命運，也一直備受各界關(guān)注。甚至有投資者擔心，激進(jìn)險企為了緩解現金流壓力，會(huì )不會(huì )以“突然、快速、集中”的方式從二級市場(chǎng)閃退，從而在短時(shí)間內對個(gè)股乃至資本市場(chǎng)形成太大的資金壓力。
從陳文輝上述一席話(huà)中，大致可管窺未來(lái)這些優(yōu)質(zhì)個(gè)股被處理的路徑。業(yè)內人士分析認為，既讓保險公司平穩退出，又不能造成資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，通過(guò)大宗交易進(jìn)行轉讓?zhuān)瑧撌悄壳白钫壑?、最理想的退出方式?/div>
一批劣質(zhì)股東要“卷鋪蓋走人”
在談到監管要“長(cháng)上牙齒”真正管用這個(gè)話(huà)題時(shí)，陳文輝重點(diǎn)舉了嚴查資本不實(shí)的問(wèn)題。
他說(shuō)：“將重點(diǎn)關(guān)注股東是否直接或間接通過(guò)銀行貸款、非自有資金、股權和存單質(zhì)押等方式獲取的資金向保險公司注資。對存在入股資金來(lái)源或股東關(guān)聯(lián)關(guān)系申報不實(shí)，以及編制提供虛假材料等違規行為的股東，依法從嚴從重處理。”
這一表態(tài)，可謂旗幟鮮明。背后的潛臺詞是———保險行業(yè)只歡迎那些真正了解保險經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、真心想做保險的投資人，至于那些動(dòng)機不純、只是把保險公司視為融資平臺和提款機的股東，請卷鋪蓋走人！
也就是說(shuō)，不出意外的話(huà)，很快就會(huì )有一批不符合資質(zhì)、只想渾水摸魚(yú)的股東，被逐出保險業(yè)。
那么，究竟哪些投資人、哪些資金會(huì )被攔在保險業(yè)門(mén)外呢？
我們可以從去年年末《保險公司股權管理辦法(修訂版)》的征求意見(jiàn)稿中，找到答案。為進(jìn)一步嚴格股東準入標準，保監會(huì )將設立市場(chǎng)準入負面清單，明確了哪些投資人不能“投”保險、不能“控”保險，以及哪些資金不能“投”保險。
——四類(lèi)投資人，不能“投”保險。股權結構不清晰或存在權屬糾紛的；被列入最高人民法院失信被執行人名單的；曾經(jīng)委托他人或接受他人委托持有保險公司股權行為的；曾經(jīng)投資保險公司，在申請過(guò)程中存在隱瞞或漏報重要資料信息的，或者對保險公司經(jīng)營(yíng)失敗負重大責任的，或者對保險公司重大違規行為負有責任，或者拒不配合監管機構監管行為的。
——四類(lèi)投資人，不能“控”保險?，F金流量波動(dòng)受經(jīng)濟景氣影響較大的；在公開(kāi)市場(chǎng)有不良投資行為記錄的；曾經(jīng)有不誠信商業(yè)行為，造成惡劣影響的；曾被有關(guān)部門(mén)查實(shí)存在不正當行為的。
——四類(lèi)資金，不能“投”保險。一是，與保險公司有關(guān)借款；二是，以保險公司存款或其他資產(chǎn)為質(zhì)押獲取有關(guān)的資金；三是，以保險公司投資信托計劃、私募基金、股權投資等獲取有關(guān)資金；四是，不當利用保險公司的財務(wù)影響力，或者與保險公司有不正當關(guān)聯(lián)關(guān)系取得的資金。
提了很久的“黑名單”真的要來(lái)了
近年來(lái)，金融大鱷借道保險業(yè)興風(fēng)作浪，少數進(jìn)入保險業(yè)的民營(yíng)資本“一股獨大”，使公司異化為控股股東的融資平臺；個(gè)別公司無(wú)序舉牌沖擊實(shí)體經(jīng)濟，影響惡劣。
那么，除了把渾水摸魚(yú)的股東逐出去之外，有沒(méi)有針對“一言堂”、不作為的高管人員的約束機制呢？
提了很久的行業(yè)“黑名單”，這回可能真的要來(lái)了。
聽(tīng)聽(tīng)陳文輝是怎么說(shuō)的。“要禁止代持、違規關(guān)聯(lián)持股等行為，對于違規機構依法限制行使表決權、派駐董事，直至責令轉讓拍賣(mài)股權，對有關(guān)當事人采取列入黑名單、行業(yè)進(jìn)入等措施，切實(shí)提高公司治理有效性。”
關(guān)于這一點(diǎn)，那些在7月6日看了上海證券報獨家報道《5年被監管談話(huà)3次保險高管將被下“逐客令”》的讀者，肯定已經(jīng)提前知道答案了。
保監會(huì )最近起草了保險高管任職規定的修訂稿，正在業(yè)內小范圍征求意見(jiàn)。不僅把緊了高管“入口”，要求保險機構對擬任高管進(jìn)行盡職調查；同時(shí)強化事中事后監管，一旦出現“指使、參與所任職機構不配合依法監管的”，“5年內累計2次受到保監會(huì )或其他金融監管部門(mén)行政處罰”、“5年內被保監會(huì )出示重大風(fēng)險提示函或監管談話(huà)累計達到3次”，“對重大群體性事件負有直接責任、影響惡劣”，“受到其他行政管理部門(mén)重大行政處罰”等情形，保監會(huì )可將其認定為不適當高管人選，保險機構應立即解除其職務(wù)。
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