西麥食品員工數曾降兩年業(yè)績(jì)連漲三年 6媒體質(zhì)疑財務(wù)

       西麥食品(002956.SZ)今日巨量換手，打開(kāi)漲停，該股此前連續2個(gè)交易日一字漲停。截至午間收盤(pán)，西麥食品報66.99元，漲幅4.87%，成交額5.56億元，換手率42.64%。 

　　6月19日，西麥食品在深交所中小板上市，公開(kāi)發(fā)行股票的數量2000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為36.66元/股。募集資金總額為73320.00萬(wàn)元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為66063.75萬(wàn)元，分別用于燕麥食品產(chǎn)業(yè)化項目、品牌建設及營(yíng)銷(xiāo)渠道升級項目、江蘇西麥燕麥食品生產(chǎn)基地建設項目（一期）、研發(fā)檢測和信息化中心建設項目。


　　西麥食品發(fā)行費用（不含稅）為7256.25萬(wàn)元，其中，招商證券獲得承銷(xiāo)保薦費用為5049.40萬(wàn)元，立信會(huì )計師事務(wù)所獲得審計及驗資費用886.79萬(wàn)元，廣東信達律師事務(wù)所獲得律師費用834.91萬(wàn)元。 

　　西麥食品2015年至2018年營(yíng)業(yè)收入分別為5.68億元、6.31億元、7.20億元、8.51億元，歸屬于母公司所有者凈利潤分別為6632萬(wàn)元、9447.18萬(wàn)元、1.01億元、1.37億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金流量?jì)纛~分別為6870.75萬(wàn)元、1.12億元、1.27億元、1.30億元。

　　西麥食品應收賬款占營(yíng)業(yè)收入比例較低。2015年至2018年應收賬款余額分別為3865.71萬(wàn)元、4988.42萬(wàn)元、4062.63萬(wàn)元、4577.42萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.81%、7.91%、5.65%、5.38%。


　　西麥食品存貨余額近7000萬(wàn)元。2015年至2018年存貨金額分別為5344.04萬(wàn)元、4445.84萬(wàn)元、5315.46萬(wàn)元、6991.68萬(wàn)元，較上期末增幅分別為11.18%、-16.81%、19.56%、31.53%，占營(yíng)業(yè)成本比分別為21.96%、16.30%、18.39%、21.47%。存貨周轉率分別為4.79次、5.57次、5.92次、5.29次。

　　西麥食品毛利率曾下降。2015年至2018年綜合毛利率分別為57.17%、56.77%、59.83%、61.73%。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為57.17%、56.86%、59.90%、61.70%。

　　西麥食品經(jīng)銷(xiāo)毛利率高于同行業(yè)可比上市公司。2016年至2018年經(jīng)銷(xiāo)毛利率分別為56.37%、59.81%、61.85%。同期維維股份（固體飲料分部）分別為45.60%、43.68%、45.38%；香飄飄分別為45.46%、40.54%、40.38%。


　　西麥食品復合燕麥片產(chǎn)能利用率不足。2015年至2018年純燕麥片產(chǎn)能利用率分別為99.28%、99.22%、110.18%、121.97%；復合燕麥片產(chǎn)能利用率分別為53.32%、51.52%、57.39%、62.75%。 


　　西麥食品員工總數總體下滑。2015年至2018年員工總數分別為2476人、2303人、2108人、2300人。 


　　西麥食品“重營(yíng)銷(xiāo)、輕研發(fā)”。2015年至2018年，公司宣傳推廣費分別為9013.93萬(wàn)元、9579.95萬(wàn)元、10147.80萬(wàn)元、15054.71萬(wàn)元。占銷(xiāo)售費用比例分別為41.60%、43.24%、40.43%、45.50%。同期研發(fā)費用分別為185.28萬(wàn)元、189.80萬(wàn)元、243.73萬(wàn)元、324.03萬(wàn)元。且在西麥食品2300人員工總，僅有9名研發(fā)人員。 

　　西麥食品的主營(yíng)業(yè)務(wù)為燕麥食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。但公司卻屢次登上質(zhì)量“黑榜”。 

　　據中國網(wǎng)報道，2012年2月，廣州市消委會(huì )發(fā)布2011年麥片產(chǎn)品質(zhì)量比較試驗結果匯總表不合格名單，顯示桂林西麥生物技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司生產(chǎn)的牛奶燕麥片(生產(chǎn)日期2011年9月7日，規格700克/包)的霉菌達80CFU/g，而標準值是小于或等于50CFU/g。 

　　2016年5月，北京市食藥監局在監督檢查工作中發(fā)現4種食品不合格，并決定對不合格產(chǎn)品在流通領(lǐng)域采取停止銷(xiāo)售措施。其中，河北西麥食品有限公司生產(chǎn)的西澳陽(yáng)光核桃牛奶燕麥片霉菌超標，實(shí)測值高達95CFU/g。而河北西麥食品有限公司為西麥食品的全資子公司。值得注意的是，“西澳陽(yáng)光”為西麥食品旗下重要副品牌。西麥食品計劃對其全面推廣，此次上市的募投項目之一品牌建設及營(yíng)銷(xiāo)渠道升級項目，便預估投入655萬(wàn)元用于西澳陽(yáng)光品牌建設。 

　　西麥食品財務(wù)數據真實(shí)性被六媒體質(zhì)疑。 

　　證券市場(chǎng)紅周刊報道稱(chēng)，公司2015年有7327.70萬(wàn)元含稅營(yíng)業(yè)收入并沒(méi)有獲得現金流數據的支持，2016年、2017年分別為有8438.09萬(wàn)元、5911.77萬(wàn)元含稅營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有獲得現金流和新增債權數據的支持。中國網(wǎng)、投資時(shí)報報道認為西麥食品存貨數據存在疑問(wèn)。2015年庫存商品項目應該減少295.84萬(wàn)元，但招股書(shū)卻增加了298.22萬(wàn)元。2016年有221.85萬(wàn)元的庫存離奇失蹤，2017年上半年再度出現355.52萬(wàn)元庫存商品消失問(wèn)題。金色光報道稱(chēng)，西麥食品或有通過(guò)放寬信用突擊營(yíng)收之嫌?！?br />
　　環(huán)球網(wǎng)報道，西麥食品投產(chǎn)率數據存在疑問(wèn)。公司的核心產(chǎn)品均是在燕麥粒的基礎上做物理加工，在生產(chǎn)工藝未發(fā)生較大變化的背景下，原材料的投產(chǎn)率應當大體穩定。但是事實(shí)上，2015年西麥食品計入成本的燕麥粒為4.39萬(wàn)噸，同年產(chǎn)品總產(chǎn)量為3.74萬(wàn)噸，產(chǎn)出率在85%以上；但是在隨后兩年則逐年大幅下滑，2016年和2017年的產(chǎn)出率分別僅為77.52%和70.9%，這就意味著(zhù)該公司在2016年和2017年生產(chǎn)同等分量的燕麥片產(chǎn)品過(guò)程中，消耗的燕麥粒數量逐年大幅增加。 

　　國際金融報報道認為，近年來(lái)西麥食品營(yíng)利雙增，但靚麗業(yè)績(jì)的背后也存在隱憂(yōu)，首當其沖的便是產(chǎn)品結構太過(guò)單一。目前，燕麥產(chǎn)品基本覆蓋了西麥食品主要的收入和利潤來(lái)源。 

　　除財務(wù)數據遭到質(zhì)疑外，西麥食品還曾曝行賄問(wèn)題。據經(jīng)濟導報報道，西麥食品實(shí)際控制人謝慶奎，擁有澳大利亞永久居留權，曾存在行賄行為。據媒體報道，2004年3月至2007年12月，被告人李達球利用其擔任中共賀州市委書(shū)記職務(wù)上的便利，接受廣西賀州西麥生物食品有限公司董事長(cháng)謝某某的請托，為該公司在解決企業(yè)用電和企業(yè)發(fā)展等事宜上提供幫助。2006年春節前至2011年10月，李達球先后13次收受謝某某給予的人民幣9萬(wàn)元和澳元0.3萬(wàn)元，共計折合人民幣約10.82萬(wàn)元。 

　　發(fā)審委也對西麥食品行賄情況提出了問(wèn)詢(xún)：發(fā)行人實(shí)際控制人的配偶、女兒、女婿均持有發(fā)行人股權，且曾擔任發(fā)行人董事等職務(wù)，廣西壯族自治區政協(xié)原副主席李達球2014年因受賄罪中涉及西麥食品的全資子公司賀州市西麥生物食品有限公司董事長(cháng)謝某某。請發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）上述人員在發(fā)行人處的任職情況，經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮的作用，原申報材料未將胡日紅、謝俐伶、謝金菱及李驥認定為共同實(shí)際控制人的依據是否充分；（2）發(fā)行人實(shí)際控制人謝慶奎與李達球受賄案是否存在關(guān)聯(lián)，是否存在被追究相關(guān)刑事責任或受到其他相關(guān)處罰的風(fēng)險，是否對本次發(fā)行構成實(shí)質(zhì)性障礙；（3）報告期內發(fā)行人、實(shí)際控制人及董監高是否存在重大違法違規行為，是否存在其他商業(yè)賄賂行為。請保薦代表人說(shuō)明核查依據、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　轉自：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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