匯率韌性足 人民幣資產(chǎn)吸引力強

　　美元指數過(guò)去一周上漲1%，站上96，創(chuàng )16個(gè)月新高。借勢加息預期，近期“美元風(fēng)暴”驟起，“吹”倒非美貨幣一片，但人民幣匯率保持穩定，再一次展現出十足的韌性。分析人士指出，中國外貿穩、貨幣穩、經(jīng)濟金融“底盤(pán)穩”，因而匯率也穩，成為人民幣資產(chǎn)吸引全球投資者的堅實(shí)基礎。

　　國際金融協(xié)會(huì )日前發(fā)布的全球資金流向報告顯示，10月，流入新興市場(chǎng)國家的投資總額為249億美元，中國股市流入73億美元，中國債市流入63億美元，二者合計流入金額占新興市場(chǎng)國家當月流入資金總額的54.6%。

　　人民幣走出獨立行情

　　近期，美國通脹預期與貨幣緊縮預期交織上升，推動(dòng)美元匯率較快升值。數據顯示，從11月10日開(kāi)始，美元指數節節攀升，8個(gè)交易日漲超2%，上周上漲1%；11月19日收盤(pán)站上96，盤(pán)中升至96.25，創(chuàng )2020年7月以來(lái)的新高。

　　“美元風(fēng)暴”來(lái)襲，外匯市場(chǎng)風(fēng)起云涌。據統計，過(guò)去8個(gè)交易日，歐元對美元貶值2.7%、澳元對美元貶值1.97%、加元對美元貶值1.65%，日元對美元貶值1.01%。一時(shí)間，非美元貨幣紛紛貶值，不少主要貨幣出現較大波動(dòng)。

　　人民幣匯率成為一道別樣的風(fēng)景線(xiàn)。無(wú)論是在岸價(jià)格還是離岸價(jià)格，人民幣對美元市場(chǎng)匯率基本都在6.38元至6.40元區間窄幅波動(dòng)，既沒(méi)有大幅貶值也沒(méi)有明顯升值。

　　這并非人民幣匯率第一次在美元指數波動(dòng)時(shí)走出獨立行情。今年6月，美元指數重返90上方，非美貨幣紛紛對美元貶值，而人民幣反應平靜；9月，美元指數連續上行，人民幣對美元匯率則在6.45元至6.5元之間橫盤(pán)，均展現出較強獨立性。

　　今年以來(lái)，人民幣對美元匯率在波動(dòng)中升值，在主要貨幣中屬于相對強勢的貨幣。據統計，截至11月19日，今年以來(lái)人民幣對美元匯率中間價(jià)累計升值1424基點(diǎn)，幅度為2.18%。

　　匯率穩有底氣

　　人民幣匯率為何能在美元指數攀升、非美元貨幣匯率紛紛貶值時(shí)走出獨立行情？出口高景氣助力經(jīng)濟穩健運行，國際貿易環(huán)境改善提振市場(chǎng)情緒，外資流入較快增長(cháng)，貨幣政策維持穩健，外匯市場(chǎng)成熟度提升，這些因素支持人民幣匯率總體保持基本穩定成為市場(chǎng)共識。

　　海關(guān)總署近日公布，以美元計，今年前10個(gè)月，我國出口同比增長(cháng)32.3%，貿易順差累計5106.35億美元。平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生說(shuō)：“我國經(jīng)常賬戶(hù)連年順差，國際資本流動(dòng)形勢向好，新冠疫情‘壓力測試’下更凸顯我國經(jīng)濟的穩定性和較強的出口競爭力，支撐著(zhù)人民幣匯率運行的中樞?！?/p>

　　在業(yè)內人士看來(lái)，我國吸收外資持續較快增長(cháng)，提振了人民幣匯率。招商證券首席宏觀(guān)分析師謝亞軒指出：“中國國際收支資本和金融賬戶(hù)中的直接投資、證券投資項目都出現明顯的凈流入。國際資本的涌入改變外匯供求狀況，推動(dòng)人民幣匯率升值?！?/p>

　　此外，疫情發(fā)生后，我國堅持實(shí)施正常貨幣政策，政策較早回歸常態(tài)化，有助于增強人民幣匯率的穩定性。

　　近年來(lái)，我國外匯市場(chǎng)韌性增強，更趨成熟，總體平衡、雙向波動(dòng)的特征不斷鞏固?！叭嗣駧艆R率的穩定性?xún)?yōu)于其他貨幣，匯率預期穩定，外匯市場(chǎng)交易理性有序?！毖胄懈毙虚L(cháng)潘功勝此前說(shuō)。

　　資金持續凈流入

　　市場(chǎng)人士指出，近年來(lái)，人民幣匯率展現出十足的韌性，增強了人民幣資產(chǎn)的吸引力。股債市場(chǎng)上，國際投資者參與度不斷提升，資金持續保持凈流入態(tài)勢。

　　業(yè)內人士認為，人民幣匯率保持穩定有支撐，但人民幣匯率變化受內外部多重因素影響，當前外部環(huán)境仍存在不穩定不確定因素。

　　北大國民經(jīng)濟研究中心認為，隨著(zhù)疫情影響減弱，發(fā)達經(jīng)濟體恢復加快，與我國經(jīng)濟增長(cháng)差距逐步收窄；國內散發(fā)疫情對產(chǎn)品生產(chǎn)和交付造成擾動(dòng)，未來(lái)我國出口增速可能出現高位回落。

　　華創(chuàng )證券研究所所長(cháng)助理、首席宏觀(guān)分析師張瑜指出，主要發(fā)達經(jīng)濟體央行紛紛釋放政策轉向信號，若美國后續加息刺激美元進(jìn)一步走強，人民幣匯率可能相應出現貶值波動(dòng)?！笆袌?chǎng)參與者不應以當下的強勢做線(xiàn)性外推，押注人民幣匯率會(huì )一直升值?！?/p>

　　日前召開(kāi)的全國外匯市場(chǎng)自律機制第八次工作會(huì )議指出，未來(lái)人民幣匯率既可能升值，也可能貶值，雙向波動(dòng)是常態(tài)，合理均衡是目標，偏離程度與糾偏力量成正比。

　　央行在第三季度中國貨幣政策執行報告中表示，下一步，將深化人民幣匯率市場(chǎng)化改革，增強人民幣匯率彈性，加強預期管理，完善跨境融資宏觀(guān)審慎管理，引導市場(chǎng)主體堅持“風(fēng)險中性”理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　轉自：中國證券報

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時(shí)須獲得授權并注明來(lái)源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀