“穩定器”作用增強 人民幣資產(chǎn)吸金底氣足

　　新冠肺炎疫情給部分海外市場(chǎng)帶來(lái)更多不確定性。在這一背景下，人民幣資產(chǎn)吸金能力如何，未來(lái)調控政策應如何發(fā)力護航中國經(jīng)濟等問(wèn)題頗受關(guān)注。17日接受中國證券報記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，在多重利好因素支撐下，人民幣資產(chǎn)吸金底氣足。

　　多因素支撐人民幣資產(chǎn)

　　業(yè)內人士認為，全球進(jìn)入負利率、“資產(chǎn)荒”時(shí)期，人民幣資產(chǎn)的性?xún)r(jià)比和配置價(jià)值凸顯，A股整體趨勢向好。

　　首先，與海外市場(chǎng)相反，目前中國疫情高峰期已過(guò)，國內抗擊疫情初戰告捷、已現曙光，人民幣資產(chǎn)成為全球資金“穩定器”的可能性是存在的。

　　“從受疫情影響角度看，中國已進(jìn)入復工復產(chǎn)階段，未來(lái)趨勢向好。投資者對海外市場(chǎng)發(fā)展尚未有明確預期?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為。

　　其次，國際金融危機爆發(fā)后十多年來(lái)，全球資產(chǎn)配置重點(diǎn)在美國，美國經(jīng)濟、美元、美股、美債高位震蕩，部分經(jīng)濟體進(jìn)入“負利率”時(shí)代，全球資本面臨再配置，人民幣資產(chǎn)吸引力增加。

　　“對于全球資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，過(guò)去的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)目前看可能成為風(fēng)險資產(chǎn)，而中國作為新興經(jīng)濟體吸引力在增加?！濒斦治?，在2008年后，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織國家就走上量化寬松之路，而此邏輯已被疫情阻斷。

　　再者，在疫情過(guò)后，隨著(zhù)被壓制需求及相應產(chǎn)能得到釋放，部分板塊將現V型反彈。

　　“2020年，中國經(jīng)濟增速將呈現出廣義的V型形態(tài)?！闭秀y國際首席經(jīng)濟學(xué)家丁安華認為，3月復工復產(chǎn)進(jìn)度快于預期，GDP增速將自二季度起出現補償性反彈。

　　價(jià)值洼地效應凸顯

　　業(yè)內人士認為，人民幣資產(chǎn)在全球配置中愈發(fā)顯示出其配置價(jià)值。

　　“全球市場(chǎng)橫向比較，A股優(yōu)勢明顯?！焙ＭㄗC券首席策略分析師荀玉根分析，從經(jīng)濟體量看，美國和中國目前遙遙領(lǐng)先其他經(jīng)濟體；從市盈率歷史分位水平看，滬深300當前市盈率為11.69倍，A股估值明顯低于美股、歐股。隨著(zhù)A股開(kāi)放程度不斷加大，外資進(jìn)入A股節奏將加快。

　　摩根士丹利華鑫基金認為，全球流動(dòng)性收縮在一定程度上壓制海外投資者投資需求，而在全球普遍降息背景下，中國債券的吸引力在上升。

　　“中國成為資產(chǎn)投資價(jià)值洼地，并不難理解?！敝袊y河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒分析，一是目前中國經(jīng)濟進(jìn)入恢復過(guò)程；二是中國金融系統相對健康，證監會(huì )出臺的資本市場(chǎng)改革政策保證市場(chǎng)在不確定的環(huán)境下能平穩運行；三是市場(chǎng)看好中國城市化發(fā)展空間和潛力。

　　政策工具箱不斷豐富

　　業(yè)內人士指出，人民幣資產(chǎn)近期在全球市場(chǎng)的表現說(shuō)明，中國在政策調控方面有充足準備，政策工具箱不斷豐富將為穩增長(cháng)減壓護航，進(jìn)一步增加人民幣資產(chǎn)魅力。

　　春節以來(lái)，監管部門(mén)已做好充足政策應對。一方面，資本市場(chǎng)深改正持續優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)，提升A股市場(chǎng)投資價(jià)值；另一方面，監管部門(mén)保障市場(chǎng)流動(dòng)性充裕?！白罹哚槍π郧乙幠＿m當的財政政策和貨幣政策響應來(lái)自中國?！睒蛩饎?chuàng )始人聯(lián)席首席投資官瑞·達里奧16日在哀嘆發(fā)達經(jīng)濟體在應對疫情方面參差不齊的反應后表示，中國擁有更大能力來(lái)協(xié)調財政政策和貨幣政策，更快地解決問(wèn)題。(昝秀麗)

　　轉自：中國證券報

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