牛年首個(gè)LPR出爐 連續10個(gè)月不變

　　牛年首個(gè)LPR出爐。中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年2月20日貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。這是自2020年5月起，LPR連續10個(gè)月未有變動(dòng)。業(yè)內人士分析稱(chēng)，此次LPR利率維持不變在市場(chǎng)預期之內，也體現了貨幣政策“穩”字當頭的內涵。今年，在政策利率保持穩定、存款利率剛性較強的預期下，未來(lái)企業(yè)一般貸款利率將經(jīng)歷一個(gè)由“降到穩”的過(guò)程。

　　2月18日，央行宣布開(kāi)展1年期中期借貸便利(MLF)操作2000億元，中標利率為2.95%，與1月持平。MLF操作利率是1年期LPR報價(jià)的參考基礎。自去年9月以來(lái)，兩者一直保持同步調整。央行本月續作1年期MLF的利率未變，因此本次LPR報價(jià)按兵不動(dòng)符合市場(chǎng)預期。展望未來(lái)，東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青表示，經(jīng)歷2020年金融系統大幅讓利之后，今年商業(yè)銀行凈息差再度明顯壓縮的可能性不大。這樣來(lái)看，在政策利率保持穩定、存款利率剛性較強的預期下，未來(lái)企業(yè)一般貸款利率將經(jīng)歷一個(gè)由“降到穩”的過(guò)程。今年信貸政策的要點(diǎn)將從上年的“量升價(jià)降”轉向引導資金重點(diǎn)流向科技創(chuàng )新、小微企業(yè)和綠色發(fā)展等領(lǐng)域，而房地產(chǎn)行業(yè)以及地方政府平臺融資環(huán)境則會(huì )有不同程度的收緊。

　　業(yè)內人士也表示，貨幣政策不會(huì )快速轉向和收緊。今年春節前央行投放量在歷年春節前處于低位，且未動(dòng)用“降準”等大招。引發(fā)了部分人士對“緊貨幣”的擔憂(yōu)。不過(guò)，中國人民銀行日前轉載《金融時(shí)報》刊文指出，當前已不應過(guò)度關(guān)注央行操作數量，否則可能對貨幣政策取向產(chǎn)生誤解，重點(diǎn)關(guān)注的應當是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作利率、MLF利率等政策利率指標，以及市場(chǎng)基準利率在一段時(shí)間內的運行情況。王青表示，就全年走勢而言，歷史數據顯示，社融增速下調往往會(huì )引導市場(chǎng)利率走低，而GDP增速上揚則會(huì )帶動(dòng)市場(chǎng)利率走高。2021年這兩個(gè)因素會(huì )同時(shí)出現，因此未來(lái)市場(chǎng)利率走向確實(shí)存在一定不確定性。王青判斷，站在當前時(shí)點(diǎn)，未來(lái)中期市場(chǎng)利率出現趨勢性上行和下行的機會(huì )都不大，將大概率在一定幅度內圍繞MLF利率上下波動(dòng)。

　　轉自：經(jīng)濟參考網(wǎng)

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