證監會(huì )34億巨額罰單，釋放什么信號？

　　3月30日，中國證監會(huì )在其官網(wǎng)上掛出一份格外令人關(guān)注的行政處罰決定書(shū)：對鮮言操縱“多倫股份”行為，責令依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得5.78億元，并處以28.91億元罰款?？傆嫵^(guò)34億元的巨額罰沒(méi)，在A(yíng)股歷史上很是罕見(jiàn)。鮮言操縱多倫股份的細節是什么？他為何要炮制慧球“1001項議案”鬧??？頂格行政處罰釋放了怎樣的監管信號？

　　四大操縱手法非法獲取暴利

　　公開(kāi)資料顯示，2012年，鮮言通過(guò)收購香港多倫投資100%股權，從而間接持有上市公司多倫股份11.75%股權，成為其實(shí)際控制人。在隨后幾年里，鮮言將上市公司玩弄于股掌之間，被稱(chēng)為“資本玩家”，甚至有人稱(chēng)其為“資本流氓”。

　　調查顯示，“劉某杰”“鮮某”“夏某梅”證券賬戶(hù)及14個(gè)信托賬戶(hù)由鮮言實(shí)際控制使用，賬戶(hù)組的交易資金也是來(lái)源于鮮言、鮮言控制的公司及14個(gè)信托計劃。鮮言利用這個(gè)賬戶(hù)組，采用多種手段操縱多倫股份股價(jià)，從而非法獲取了暴利。

　　手法一，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續買(mǎi)賣(mài)。2014年1月17日至2015年6月12日這一段操縱期，多倫股份總共有316個(gè)交易日，鮮言控制的賬戶(hù)組竟有223個(gè)交易日買(mǎi)賣(mài)了多倫股份，其中買(mǎi)入量排名第一的有93個(gè)交易日，賣(mài)出量排名第一的有77個(gè)交易日。2015年1月12日，賬戶(hù)組買(mǎi)入數量占該股市場(chǎng)買(mǎi)入量比例高達56.87%。操縱期間，賬戶(hù)組持有多倫股份總股本10%以上的交易日也達到60個(gè)。

　　手法二，利用信息優(yōu)勢控制信息披露節奏及內容。2015年4月9日，多倫股份申請變更企業(yè)名稱(chēng)，4月17日，鮮言知悉名稱(chēng)變更取得預先核準，因名稱(chēng)中涉及的行業(yè)為“金融信息服務(wù)”，與公司原經(jīng)營(yíng)范圍相比發(fā)生重大變化，按相關(guān)規定，這屬于需要立即公告的重大事件，但鮮言直到5月7日才將該事項提交董事會(huì )審議，并于5月11日對外公告。

　　5月11日當天，多倫股份還發(fā)布公告，稱(chēng)獲得控股股東名下www。p2p。com網(wǎng)站域名特別授權，通過(guò)此次授權，可以使公司在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢。事實(shí)上，這一網(wǎng)站正在籌備中，并無(wú)任何業(yè)務(wù)運營(yíng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為當時(shí)股票炒作熱點(diǎn)題材，這些公告足以對投資者產(chǎn)生誤導。公告發(fā)布后，多倫股份連續6日漲停。

　　手法三，在自己控制的賬戶(hù)之間證券交易。操縱期內，鮮言有88個(gè)交易日在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間交易多倫股份，成交數量占市場(chǎng)成交量超過(guò)10%的有16個(gè)交易日，2015年1月12日最高達到40.27%。

　　手法四，虛假申報操縱股價(jià)。2015年5月11日、12日，鮮言操縱的賬戶(hù)組在漲停價(jià)買(mǎi)盤(pán)遠大于賣(mài)盤(pán)的情況下，大量以漲停價(jià)申買(mǎi)多倫股份，并頻繁撤單后再申報，明顯不以成交為目的，以虛假申報方式制造漲停價(jià)買(mǎi)單眾多假象，影響投資者判斷，兩天實(shí)際買(mǎi)入數量均為零。

　　通過(guò)這些手法，鮮言影響多倫股份交易價(jià)格和交易量，違法所得達5.78億元。此外，鮮言還未按規定報告、公告其持股信息，存在信息披露違法行為。

　　“1001項議案”鬧劇的幕后主使

　　在多倫股份上的所作所為，已讓鮮言成為股市的“問(wèn)題人”，監管部門(mén)對他的調查一直在進(jìn)行中。而由鮮言主導的“1001項議案”事件，則是惹了眾怒。

　　今年伊始，ST慧球一份長(cháng)達1001項的“奇葩”議案清單在股市中傳播，引起一片嘩然。

　　在這份議案清單中，多數議案內容極不嚴肅、如同兒戲，與上市公司經(jīng)營(yíng)運作毫無(wú)關(guān)聯(lián)。多數議案不屬于股東大會(huì )職權范圍；很多議案邏輯混亂、前后矛盾，部分議案內容重復。由于過(guò)于離譜，很多投資者看到后的第一反應是，“是不是偽造的議案？”

　　然而，事態(tài)發(fā)展卻證實(shí)，這是一份經(jīng)過(guò)慧球董事會(huì )成員簽字同意，并已提交給上交所的真實(shí)議案，而幕后的主使者正是鮮言。

　　2016年4月，鮮言與ST慧球實(shí)際控制人顧國平達成協(xié)議，購買(mǎi)其持有的慧球科技(現ST慧球)6.66%股權，鮮言支付4億元后任公司證券事務(wù)代表，并派出3名董事實(shí)際控制公司經(jīng)營(yíng)管理權。然而，顧國平通過(guò)資產(chǎn)管理計劃持有的股權“爆倉”無(wú)法按約過(guò)戶(hù)給鮮言，鮮言在掌握了公司經(jīng)營(yíng)管理權后并沒(méi)有如期獲得公司控股權。

　　當年7月，慧球又有了一個(gè)不請自來(lái)的“闖入者”。從2016年7月22日起，深圳市瑞萊嘉譽(yù)投資企業(yè)不斷在股市購入慧球科技股份，至10月10日，它已持有4300多萬(wàn)股，所占股份達10.98%，成為第一大股東。而第二大股東所持股份僅為3.55%。

　　既然已成為最大股東，瑞萊嘉譽(yù)自然要開(kāi)始謀求對慧球的管理權。但是，這遭到鮮言方面的持續阻撓，雙方的纏斗不斷升級，最終瑞萊嘉譽(yù)要求罷免慧球的全體董事，鮮言方面則故意制造了奇葩“1001項議案”事件。

　　經(jīng)查，今年元旦期間，鮮言為對抗ST慧球新進(jìn)大股東，指使時(shí)任董秘陸某炮制出這份股東大會(huì )議案，企圖減少公司股東對瑞萊嘉譽(yù)所提8項議案的關(guān)注度，并試圖以此拖延股東會(huì )的時(shí)間。議案形成后，鮮言又指使陸某發(fā)給公司董事會(huì )成員，經(jīng)董事會(huì )成員簽字同意后，提交上交所。被上交所拒絕后，鮮言又指使陸某先后在某股吧上違法發(fā)布議案，還注冊網(wǎng)站再次違法發(fā)布議案。

　　ST慧球“奇葩”議案事件發(fā)生后，證監會(huì )當即對4名相關(guān)公司董事采取責令改正的行政監管措施，并針對奇葩議案涉及的信息披露違法問(wèn)題立案調查。1月6日，上交所啟動(dòng)紀律處分程序，對相關(guān)當事人公開(kāi)譴責，認定為不適當人選，并對公司股票再次實(shí)施停牌處理。1月8日，證監會(huì )下屬的中小投資者服務(wù)中心發(fā)表聲明，呼吁全體股東積極行使股東權利，罷免相關(guān)董事監事。

　　迫于這些壓力，ST慧球1月10日公開(kāi)道歉，撤回1001項議案，宣布全體董事以及除職工代表監事以外的其他監事辭職，并在月底的臨時(shí)股東大會(huì )上選舉了新的董事會(huì )成員。

　　“頂格”處罰背后的監管風(fēng)向

　　從此次對鮮言的處罰結果看，均依據法律法規有關(guān)行政處罰幅度的上限條款規定作出，罰款金額巨大。“頂格”處罰的背后，又體現出怎樣的監管動(dòng)向？

　　據介紹，在新的監管理念引領(lǐng)下，證監會(huì )上下聯(lián)動(dòng)，稽查部門(mén)按照專(zhuān)項執法行動(dòng)與常規案件辦理協(xié)調推進(jìn)、大要案件與普通案件統籌兼顧的原則，嚴厲打擊各類(lèi)證券期貨違法犯罪活動(dòng)，嚴查快辦，形成威懾；行政處罰執法力度將持續加大，對市場(chǎng)違法違規行為重拳治亂，進(jìn)一步提高行政執法的質(zhì)量、效率和公信力，為市場(chǎng)健康發(fā)展保駕護航。

　　以此次鮮言案為例，證監會(huì )集中優(yōu)勢兵力，一查到底，依法嚴懲有關(guān)違法人員，及時(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切，表現出從嚴監管、絕不姑息的態(tài)度。

　　邪不壓正。面對監管重拳，一些違法違規分子的囂張氣焰被有效遏制。這一點(diǎn)，從鮮言自身行為的變化上體現得最為明顯。

　　據證監會(huì )辦案人員介紹，鮮言及其團隊核心成員對抗調查意識強，經(jīng)常直接拒絕調查或刻意隱瞞、編造虛假事實(shí)。如以荒唐理由要求調查人員回避，胡攪蠻纏；將配合調查的保安立即開(kāi)除；即使是調查組在當地警方配合下開(kāi)展工作時(shí)，被調查對象仍采取軟對抗手段，拒絕在相關(guān)證據上蓋章確認。“1001項議案”更是把涉案人為所欲為、狂妄囂張體現得淋漓盡致。

　　然而，在強大監管壓力的威懾下，鮮言這個(gè)“資本玩家”最終也表現出心虛和敬畏，態(tài)度明顯轉變。在證監會(huì )向其告知作出行政處罰的事實(shí)后，鮮言要求陳述申辯和舉行聽(tīng)證會(huì )。不過(guò)，2月28日，鮮言又向證監會(huì )遞交了《放棄聽(tīng)證及申辯意見(jiàn)》等材料，表示放棄聽(tīng)證。此外，他還陸續遞交了關(guān)于放棄行政訴訟權利聲明書(shū)、法律自首申請書(shū)、積極交納罰款的承諾書(shū)等材料，對監管部門(mén)處罰沒(méi)有異議，并表示將整理名下財產(chǎn)，積極交納罰款。

　　證監會(huì )有關(guān)負責人介紹，本案罰沒(méi)款巨大，充分體現對違法行為的懲罰和警示作用。對市場(chǎng)亂象要始終有刮骨療毒、猛藥去疴的決心和魄力，證監會(huì )對資本市場(chǎng)各類(lèi)違法行為堅持“零容忍”“全覆蓋”的執法態(tài)度，對欺詐發(fā)行、內幕交易、市場(chǎng)操縱等嚴重擾亂市場(chǎng)秩序和危害中小投資者利益的行為保持執法高壓態(tài)勢，充分用足用好現有法律空間，讓違法者受到應有的懲罰、付出應有的代價(jià)，為資本市場(chǎng)撐起一片藍天。

　　這位負責人還表示，目前，違法行為表現出新的特點(diǎn)，大量利用現代互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，違法行為具有隱蔽性，對市場(chǎng)破壞作用大，處理上存在法律供給不足是普遍現象，對證監會(huì )如何處理新型案件提出挑戰。對稽查執法中遇到的問(wèn)題，希望在立法、修法時(shí)予以更多關(guān)注，盡快完善解決。（本報記者許志峰）

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