據中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )挖掘機分會(huì )數據，6月納入分會(huì )統計的26家主機制造企業(yè)共銷(xiāo)售挖掘機械8933臺，同比漲幅100.8%。2017年上半年，這26家主機制造企業(yè)全國挖機累計銷(xiāo)量達70821臺，同比增長(cháng)110.3%，已經(jīng)超過(guò)2016年全年銷(xiāo)量。
根據中國工程機械行業(yè)協(xié)會(huì )統計，5月份挖掘機銷(xiāo)量達到1.1萬(wàn)臺，較上年同期增長(cháng)106%，1~5月累計銷(xiāo)量6.6萬(wàn)臺，較上年同期增長(cháng)101%。5月份，裝載機銷(xiāo)售8524臺，較上年同期增長(cháng)近70%；推土機銷(xiāo)售529臺，較上年同期增長(cháng)90%；壓路機1868臺，較上年同期增長(cháng)62%。
行業(yè)復蘇顯著(zhù)
挖掘機銷(xiāo)量自2016年下半年以來(lái)逐漸回暖，到2016年9月開(kāi)始，月度銷(xiāo)量同比增長(cháng)均保持在70%以上，今年2月增速創(chuàng )歷史新高，呈現復蘇不斷加速的態(tài)勢。據相關(guān)機構走訪(fǎng)一線(xiàn)挖掘機品牌西南和華東地區多家經(jīng)銷(xiāo)商獲悉，截至3月22日，3月挖掘機銷(xiāo)量已經(jīng)接近或超過(guò)2月份銷(xiāo)量，經(jīng)銷(xiāo)商基本進(jìn)入零庫存狀態(tài)，下訂單無(wú)貨的現象很普遍。挖掘機為土方機械領(lǐng)先指標，其銷(xiāo)量回暖預示著(zhù)起重機、推土機、工程車(chē)輛等其他土方機械的市場(chǎng)需求也將強勁回升。
二手挖掘機出清、基建需求增長(cháng)等因素，帶動(dòng)工程機械銷(xiāo)量出現大幅增長(cháng)。挖掘機更新周期約為8~10年，上一輪挖掘機快速增長(cháng)是在2007年后，隨著(zhù)上一輪設備進(jìn)入更新周期，未來(lái)幾年更新需求將不斷釋放。預計2017年挖掘機更新需求將達到9萬(wàn)臺，2018年將超過(guò)10萬(wàn)臺，更新周期高峰將在未來(lái)2~3年內到來(lái)。
龍頭公司增長(cháng)更為強勁，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)明顯改善。5月份，三一重工挖機銷(xiāo)量2160臺，較上年同期增長(cháng)120%；徐工機械銷(xiāo)量1220臺，較上年同期增長(cháng)190%；柳工銷(xiāo)量741臺，較上年同期增長(cháng)160%。各龍頭公司銷(xiāo)量增速高于行業(yè)，市場(chǎng)份額向龍頭企業(yè)集中。
一季報顯示，工程機械龍頭公司業(yè)績(jì)大幅改善。三一重工一季度營(yíng)業(yè)收入94億元，同比增長(cháng)79%，凈利潤7.46億元，同比增長(cháng)727%；徐工機械營(yíng)業(yè)收入59.98億元，同比增長(cháng)72%，實(shí)現凈利潤2.02億元，同比增長(cháng)1810%；柳工營(yíng)業(yè)收入24.32億元，同比增長(cháng)15%，實(shí)現凈利潤1.08億元，同比增長(cháng)623%。國金證券分析認為，工程機械龍頭企業(yè)PE（市盈率）估值逐步進(jìn)入合理區間，三一重工、徐工機械、柳工2017年預計PE分別為21倍、37倍、39倍。
復蘇因素疊加
工程機械屬于投資拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，其市場(chǎng)需求與宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)、固定資產(chǎn)投資具有較強的正相關(guān)性，屬于典型的周期性行業(yè)。
從我國歷年來(lái)固定資產(chǎn)投資增速走勢可以看出，2009年以來(lái)我國固定資產(chǎn)投資整體走勢以2011年和2016年為節點(diǎn)分為高速增長(cháng)、增速下行和觸底企穩三個(gè)階段，與之對應的是我國工程機械主要機種銷(xiāo)量增速呈現出較為一致的階段性特征。
本輪工程機械需求復蘇中，基建起到明顯拉動(dòng)作用，2016年5月起至2017年1月，發(fā)改委批復交通基礎設施領(lǐng)域建設金額已達9445億元，大量的基建項目為工程機械行業(yè)發(fā)展提供良好契機。今年以來(lái)，國家及各地方省市在基建方面的投資規劃密集出臺，涉及大量基礎設施建設工程；同時(shí)大量PPP項目落地拉動(dòng)基建投資快速增長(cháng)。以市政工程、交通運輸、城鎮綜合開(kāi)發(fā)領(lǐng)域為重點(diǎn)投資方向，拉動(dòng)相關(guān)設備采購和利用小時(shí)數的持續回升。據相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈調研，2016年11月、12月挖掘機利用小時(shí)數同比分別上升17.5%、8.2%，2017年1月、2月起重機和混凝土泵車(chē)平均月工作小時(shí)數同比分別上升11%、4%?；A設施建設投資在“PPP”加速落地和“一帶一路”帶動(dòng)海外需求擴張的協(xié)同拉動(dòng)下進(jìn)一步穩定增長(cháng)，投資需求拉動(dòng)作用有望逐漸增強，支撐工程機械行業(yè)基本面持續改善。
工程機械以挖掘機為例其使用壽命為6~8年，其他諸如裝載機、起重機、推土機等設備壽命也相差不是很多，本輪增長(cháng)距離上次高速增長(cháng)已經(jīng)過(guò)去了6年，替換需求也將逐步提升，迎來(lái)了行業(yè)新的一輪換機潮，同時(shí)受2016年以來(lái)排放標準的升級，工程機械行業(yè)國3標準實(shí)施下的需求釋放、存量設備的更新需求以及基建投資加速的新增需求疊加影響，我國工程機械主要機種銷(xiāo)量大幅增加，其中挖掘機銷(xiāo)量同比增幅最大，超過(guò)2009年以來(lái)最高水平，接近300%。
技術(shù)引領(lǐng)發(fā)展
正是因為智能型產(chǎn)品等新產(chǎn)品的出現，拉動(dòng)了市場(chǎng)需求，促進(jìn)了行業(yè)復蘇。
創(chuàng )新是企業(yè)發(fā)展的根本，產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng )新是提升企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵。隨著(zhù)全球市場(chǎng)對環(huán)保節能設備需求的不斷提升，以及國家政策層面對排放標準的一再強化，企業(yè)們適時(shí)推出配備新型智能化的產(chǎn)品，讓客戶(hù)得以在優(yōu)先享受設備技術(shù)更新的同時(shí)，可以通過(guò)更低的油耗、更智能高效的工作性能獲得更多的實(shí)惠。創(chuàng )新型產(chǎn)品不斷涌現，主力機型實(shí)現換代升級，滿(mǎn)足特殊工況的工程機械產(chǎn)品得到了更為廣泛的應用。
工程機械是國民經(jīng)濟的基礎性行業(yè)，其功能替代性小、但技術(shù)上替代性大，產(chǎn)品技術(shù)水平是制約行業(yè)競爭力提升的關(guān)鍵因素。從海外工程機械龍頭企業(yè)的發(fā)展路徑可以看到，實(shí)現跨越式成長(cháng)的關(guān)鍵在于抓住技術(shù)變革的機遇，掌握關(guān)鍵零部件的核心生產(chǎn)技術(shù)。目前國內工程機械企業(yè)在非關(guān)鍵零部件生產(chǎn)和總成技術(shù)上已經(jīng)接近國外水平，但關(guān)鍵零部件的生產(chǎn)依舊存在較大差距。通過(guò)海外收購和自主研發(fā)的方式謀求技術(shù)升級是國內工程機械企業(yè)普遍采用的方式。
經(jīng)歷過(guò)2012年前后的重組浪潮，近年來(lái)，工程機械企業(yè)海外并購浪潮有所消退。
未來(lái)一段時(shí)間，自主研發(fā)動(dòng)能將逐漸釋放。從國內公司研發(fā)支出占比情況來(lái)看，主要龍頭企業(yè)研發(fā)支出占比均在2012年后提升到4%左右的水平，并持續保持較高水平；持續的研發(fā)投入逐漸實(shí)現動(dòng)能釋放效果。同時(shí)，《中國制造2025》明確提及：到2020年，40%的核心基礎零部件、關(guān)鍵基礎材料實(shí)現自主保障。
在國家大力鼓勵裝備制造業(yè)的背景下，龍頭企業(yè)自主研發(fā)動(dòng)能逐漸釋放，將進(jìn)一步促進(jìn)工程機械行業(yè)內企業(yè)的信用水平的分化，相對于行業(yè)內的中小企業(yè)，掌握核心技術(shù)的龍頭企業(yè)信用品質(zhì)相對較高，機械行業(yè)也有望迎來(lái)新一輪的技術(shù)變革機遇期。（中國工業(yè)報記者 張瀟卓）
轉自：中國工業(yè)報
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