“一年多以來(lái)，我行投貸聯(lián)動(dòng)探索基本完成，商業(yè)模式基本走通。”在華瑞銀行行長(cháng)朱韜看來(lái)，商業(yè)銀行發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的目標并不是成為一家專(zhuān)業(yè)的投資機構，而是成為銀行傳統信貸業(yè)務(wù)的有益補充。
（圖片來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)） 華瑞銀行的探索是我國投貸聯(lián)動(dòng)首批試點(diǎn)的一個(gè)縮影。去年４月，中國銀監會(huì )等三部委發(fā)文，鼓勵和指導銀行業(yè)金融機構開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。開(kāi)展試點(diǎn)一年來(lái)，在長(cháng)三角地區，投貸聯(lián)動(dòng)首批試點(diǎn)銀行“小步快跑”，在嚴控風(fēng)險的同時(shí)，積極推進(jìn)這一新興業(yè)務(wù)模式。
盡管試點(diǎn)時(shí)間不長(cháng)，但是部分試點(diǎn)銀行已有斬獲，個(gè)別投貸聯(lián)動(dòng)項目進(jìn)入退出期。專(zhuān)家和銀行業(yè)內人士指出，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)是銀行優(yōu)化多元化收入結構的一條路徑，且長(cháng)期收益可期。通過(guò)傳統信貸和投資業(yè)務(wù)的互動(dòng)，扶持成長(cháng)性好的科技型企業(yè)，有助于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構轉型升級。
青睞“硬科技”
基因科技、運動(dòng)傳感器技術(shù)等在常人眼中頗為晦澀難懂的高科技、硬科技項目最受銀行青睞。朱韜表示，此類(lèi)項目最符合監管層推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的初衷：以科技創(chuàng )新驅動(dòng)轉型發(fā)展，推動(dòng)金融與技術(shù)的正向交互。
“我們對于自己的核心技術(shù)優(yōu)勢相當有自信，但是在初期融資時(shí)遭遇了一些困難。與華瑞銀行的合作可以說(shuō)是機緣巧合，成為其投貸聯(lián)動(dòng)的客戶(hù)，加速了我們發(fā)展、壯大。”談及與華瑞銀行的合作，遠基因聯(lián)合創(chuàng )始人、首席執行官張江立感慨頗多。
張江立表示，遠基因在成立之初獲得業(yè)內多位知名投資人的天使輪投資，并于２０１６年獲得禮來(lái)亞洲基金領(lǐng)投的１．３億元Ａ輪投資。但是，生物醫藥科技領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)企業(yè)，現有產(chǎn)品的量產(chǎn)推出、新技術(shù)的研發(fā)臨床測試，以及相關(guān)產(chǎn)品申報ＣＦＤＡ等都需要大量資金投入，傳統信貸較難介入，資金需求更多依賴(lài)股權融資。
“在進(jìn)行Ｂ輪融資時(shí)，華瑞銀行科創(chuàng )金融業(yè)務(wù)團隊積極與我們團隊接觸，在充分了解了遠基因發(fā)展歷史、管理團隊、技術(shù)能力、目前經(jīng)營(yíng)狀況，以及未來(lái)發(fā)展設想后，雙方在業(yè)務(wù)合作模式上一拍即合。”張江立說(shuō)。
經(jīng)過(guò)近３個(gè)月的行業(yè)調研和盡職調查，華瑞銀行對遠基因的經(jīng)營(yíng)團隊綜合能力、業(yè)務(wù)模式可行性、核心技術(shù)價(jià)值、現金流創(chuàng )造能力、后續股權融資能力等方面進(jìn)行了綜合分析，對該項目進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化評審，最終為遠基因提供了６０００萬(wàn)元無(wú)抵押、免擔保的綜合授信方案。債權融資配合股權融資將有助于遠基因進(jìn)一步擴大研發(fā)，加快推進(jìn)腫瘤診斷及個(gè)性化治療相關(guān)新產(chǎn)品的上市。在給予遠基因債權資金支持的同時(shí)，華瑞銀行對企業(yè)的信貸資金流向、每月用款限額等進(jìn)行了明確，來(lái)降低可能引發(fā)的盲目急速擴張風(fēng)險。
收益需著(zhù)眼長(cháng)遠
據了解，投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)落地一年多，各試點(diǎn)銀行、試點(diǎn)地區以“小步快跑”的方式前進(jìn)，且都取得了不錯的收益。例如，截至今年第二季度末，上海轄內機構投貸聯(lián)動(dòng)貸款余額為４６．５億元，較２０１６年念末增長(cháng)７８％。
“短期內，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)不可能立即看到收益；長(cháng)期來(lái)看，‘投’這部分的收益是有限的，銀行應看到‘投’帶來(lái)的其他業(yè)務(wù)機會(huì )。”朱韜表示，目前該行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)中，已有個(gè)別項目進(jìn)入退出期，具體細節正與企業(yè)商議。“我們要做的是與每一家標的企業(yè)充分溝通，并堅持市場(chǎng)化原則，著(zhù)眼長(cháng)期收益。”
上海銀行副行長(cháng)黃濤認為，商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)必須著(zhù)眼長(cháng)期收益，上海銀行的策略是“以貸為本，以貸帶投，以投補貸，投貸聯(lián)動(dòng)”。“銀行在投貸聯(lián)動(dòng)方面應該發(fā)揮‘貸’的優(yōu)勢，目前我們對于‘投’的比例都控制在５％左右。”
在國家金融與發(fā)展實(shí)驗室銀行研究中心主任曾剛看來(lái)，投資業(yè)務(wù)風(fēng)險相對較高，不確定性大，且回報期長(cháng)。“投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)分好幾個(gè)層次，在初期銀行仍是以傳統信貸為主，獲得的回報相當有限。做深層次的、真正意義的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)則考驗銀行篩選企業(yè)的能力，這部分的收益一定是長(cháng)期的，不可能馬上變現。而且有可能是幾百倍收益，也有可能全部虧掉。”
曾剛指出，對于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)是優(yōu)化多元化收入結構的一條捷徑。通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)，銀行與企業(yè)之間可以建立更好的、長(cháng)期的合作關(guān)系，而不僅僅是融資關(guān)系。
下一個(gè)“硅谷銀行”在哪里
前有實(shí)踐成績(jì)，后必有來(lái)者躍躍欲試。浙江銀監局表態(tài)，引導銀行業(yè)積極穩妥開(kāi)展科技金融創(chuàng )新試點(diǎn)工作，并向中國銀監會(huì )積極爭取投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)資格，引導符合條件的銀行業(yè)金融機構設立具有投資功能的子公司開(kāi)展“股權投資”業(yè)務(wù)，用投資收益抵補貸款風(fēng)險損失，為科創(chuàng )企業(yè)提供持續資金支持。
銀行躍躍欲試，皆有打造“中國版”硅谷銀行的勁頭。那么，誰(shuí)有望成為下一家硅谷銀行？作為探索投貸聯(lián)動(dòng)的先驅?zhuān)绹韫茹y行與科創(chuàng )企業(yè)共同成長(cháng)，變身成真正立足并服務(wù)于硅谷的銀行，一舉成為目前全球最成功的科技銀行。目前，美國硅谷銀行已經(jīng)發(fā)展為硅谷銀行金融集團，包括硅谷資本、硅谷證券、硅谷私人客戶(hù)服務(wù)公司等多家子公司，形成了企業(yè)存貸款、資產(chǎn)評估、投資咨詢(xún)、創(chuàng )業(yè)輔導為一體的金融服務(wù)鏈。其中，中小企業(yè)和風(fēng)投基金提供貸款等金融服務(wù)項目的收入占了整個(gè)集團的７０％左右。
“必須看到的是，美國有幾千家銀行，也只孕育了一家硅谷銀行。一是投資業(yè)務(wù)不是銀行的本源業(yè)務(wù)，二是客觀(guān)上沒(méi)有太多可投資的企業(yè)。”曾剛直言，即便在歐美發(fā)達市場(chǎng)，銀行進(jìn)入投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監管都非常嚴格。因此，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)注定是一類(lèi)小眾業(yè)務(wù)，不可能成為銀行業(yè)務(wù)的“標配”。
曾剛認為，“中國版”硅谷銀行大概率是服務(wù)于有科技創(chuàng )新基礎的國家級園區，為其中的高科技企業(yè)提供服務(wù)的銀行。除了地利優(yōu)勢，“中國版”硅谷銀行還必須具備其他要素：一是懂得與股權投資機構合作，二是積極培養自身投資基因，三是加快開(kāi)發(fā)適合科創(chuàng )企業(yè)的產(chǎn)品。除了融資服務(wù)，還可以為企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)，而這些都是中資商業(yè)銀行缺少的。
要成為“中國版”硅谷銀行絕非易事。曾剛認為，目前國內大多數銀行缺乏開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的條件，因此不能盲目跟風(fēng)，必須有序推進(jìn)，避免潛在風(fēng)險。“預計接下來(lái)監管部門(mén)只會(huì )在局部地區、個(gè)別銀行開(kāi)展試點(diǎn)，通過(guò)信貸和投資互動(dòng)，扶持成長(cháng)性好的科技型企業(yè)。”
聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀(guān)研究員李奇霖建議，在具體展開(kāi)業(yè)務(wù)時(shí)，銀行要避免大包大攬，而是深耕于某幾個(gè)具有發(fā)展前景、政府支持的高新行業(yè)，以?xún)?yōu)厚的激勵與報酬從實(shí)業(yè)界挖角專(zhuān)業(yè)人才，建立技術(shù)團隊。除人才這一重要因素外，銀行也可以在投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)增加相應的協(xié)議。例如，要求被投資企業(yè)在銀行設立基礎賬戶(hù)，監控其現金流是否充足，并在項目中期建立跟蹤和止損機制，一旦發(fā)現下降到警戒線(xiàn)，馬上止損退出?；蛘吒鼮橹苯拥?，如與硅谷銀行一樣，要求企業(yè)將其定為債權人清償第一順位。
談及投貸聯(lián)動(dòng)“退出難”問(wèn)題，李奇霖認為，當前難之根源在于兩點(diǎn)：一是市場(chǎng)建設問(wèn)題，包括股權交易與股票上市等，由于中美市場(chǎng)發(fā)展程度不同，這一點(diǎn)美國硅谷銀行可能具有先天優(yōu)勢。二是未來(lái)企業(yè)的發(fā)展前景。“挑選出良好的企業(yè)能在固有的市場(chǎng)制度下提高ＩＰＯ、‘新三板’掛牌與股權轉讓的成功率，這一點(diǎn)有賴(lài)于銀行眼光，即人才問(wèn)題。”（陳瑩瑩）
轉自：中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導報
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