日前，中國證監會(huì )對一批涉嫌信息披露違法違規、內幕交易、違法買(mǎi)賣(mài)股票的公司和個(gè)人作出了行政處罰，成為從嚴監管的又一最新動(dòng)作。加之今年下半年以來(lái)，首次公開(kāi)募股（IPO）發(fā)行通過(guò)率走低、大股東減持行為減少、“高送轉”概念炒作降溫等現象，引發(fā)各界持續熱議。分析人士指出，中國資本市場(chǎng)以往存在的各種亂象源于市場(chǎng)不成熟、制度不健全、監管不到位。如今，在監管層的努力下，資本市場(chǎng)的制度籬笆被不斷扎牢，中國資本市場(chǎng)正變得更加健康有序，其對于全球投資者的魅力也正在不斷增強。
權責掛鉤管終身
與今年前三季度比，目前中國A股市場(chǎng)IPO通過(guò)率降低了兩成以上，嚴把上市公司質(zhì)量關(guān)已成為監管重點(diǎn)。與此同時(shí)，此前一直存在的IPO“堰塞湖”壓力正在逐步緩解。2017年，IPO企業(yè)從發(fā)行申請受理到完成上市，平均審核周期一年3個(gè)月左右，較之前需要3年以上的審核周期大幅縮短，直接融資效率顯著(zhù)提升。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新指出，新股發(fā)行審核的邏輯已經(jīng)產(chǎn)生變化，審核內容從注重財務(wù)指標到重點(diǎn)關(guān)注IPO材料的真實(shí)性和合規性。如果發(fā)行人對財務(wù)指標本身無(wú)法自圓其說(shuō)，無(wú)法從邏輯上推導其合理性，便很容易被否。無(wú)錫方萬(wàn)投資有限公司總經(jīng)理陳紹霞說(shuō)，發(fā)審委監察委、終身問(wèn)責制度將讓相關(guān)人員在履職時(shí)更加審慎，同時(shí)一些達不到上市條件的排隊企業(yè)則可能知難而退。
“需要看到，上市公司質(zhì)量直接關(guān)乎到資本市場(chǎng)發(fā)展大局，以往資本市場(chǎng)上也確實(shí)存在一些良莠不齊的現象。因此，嚴格新股發(fā)行審核制度，引入終身負責的權責掛鉤機制，顯然是促進(jìn)中國資本市場(chǎng)健康發(fā)展的一個(gè)重要抓手。”天津財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授叢屹在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。
立好規矩防風(fēng)險
今年以來(lái)，中國資本市場(chǎng)監管劍指沉疴積弊，對違法行為始終保持高壓態(tài)勢，不斷扎牢制度籬笆，堅決治理市場(chǎng)亂象，取得了明顯成效。
證監會(huì )5月底發(fā)布《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，進(jìn)一步完善大宗交易減持監管制度安排，堵住制度漏洞。在減持新規實(shí)施后，大股東減持等亂象明顯下降，日均減持金額較新規前減少了23%。有資訊顯示，減持新規實(shí)施后，減持量占流通股比例大于1%規模的減持占比由之前的72.83%減少至55.89%；“過(guò)橋式減持”占比則從80%減少至50%。
今年以來(lái)，在監管部門(mén)的各項舉措下，“高送轉”與違規行為之間的利益鏈條被逐一切斷，炒作之風(fēng)明顯收斂。2017年半年度利潤分配方案中，實(shí)施“高送轉”公司的比例較去年同期大幅下降。
叢屹指出，中國資本市場(chǎng)內中小投資者數量較多，因此大股東減持套現、利用高送轉題材炒作等行為會(huì )形成負面示范效應，嚴重影響投資者信心及資本市場(chǎng)健康發(fā)展。相關(guān)監管部門(mén)強化“市場(chǎng)規矩”、強化執法力度，對違法違規行為形成立竿見(jiàn)影的震懾，有助于市場(chǎng)實(shí)現長(cháng)期健康發(fā)展。
日益開(kāi)放被看好
值得注意的是，中國資本市場(chǎng)不斷成熟正獲得越來(lái)越多的肯定和看好。
不久前，國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行（WB）公布了中國“金融部門(mén)評估規劃”（FSAP）的最新評估核心成果報告。該評估報告認為中國證券期貨監管制度總體符合國際標準的要求，認為中國證監會(huì )自首次FSAP評估以來(lái)，在防控風(fēng)險、加強監管、深化改革等方面取得了成效，并特別指出中國在投資者保護和市場(chǎng)風(fēng)險監測方面的先進(jìn)做法值得借鑒。
與此同時(shí)，從國際投行的觀(guān)點(diǎn)中亦不難看出中國資本市場(chǎng)與日俱增的魅力。高盛認為，中國工業(yè)品價(jià)格反彈、貨幣和信貸增速放緩、人民幣匯率穩定以及政策連貫性預期增強等因素，共同推動(dòng)中國經(jīng)濟表現良好。展望2018年，中國將延續風(fēng)險控制，維持社會(huì )經(jīng)濟可持續發(fā)展的勢頭。未來(lái)，將有2000億美元至4000億美元的資金流入中國A股市場(chǎng)。美銀美林在一份報告中則預計，亞洲和新興市場(chǎng)股市將在未來(lái)兩年內翻番，因此可以對2018年保持樂(lè )觀(guān)預期，應該看多中國市場(chǎng)。
“中國資本市場(chǎng)魅力不斷增強，源于對外開(kāi)放已成為中國實(shí)體經(jīng)濟不斷發(fā)展的必由之路。從‘引進(jìn)來(lái)’角度看，未來(lái)中國資本市場(chǎng)應該為來(lái)華投資的長(cháng)期資本創(chuàng )造更多空間，從而更好地參與國內實(shí)體經(jīng)濟；從‘走出去’角度看，監管層則要確保企業(yè)融資后將資金投入真正符合中國實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展需要的領(lǐng)域，而不是簡(jiǎn)單的出海投機。”叢屹說(shuō)。（記者 王俊嶺）
轉自：人民日報海外版
【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時(shí)須獲得授權并注明來(lái)源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車(chē)工業(yè)多項經(jīng)濟指標創(chuàng )新高
