資本市場(chǎng)穩健運行基礎不斷鞏固

　　今年以來(lái)，我國資本市場(chǎng)堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的根本發(fā)展方向，改革開(kāi)放不斷深化，全面從嚴監管堅持不懈，市場(chǎng)運行呈現出一些新亮點(diǎn)、新特征。

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟取得新成效

　　來(lái)自監管部門(mén)的數據顯示，今年以來(lái)資本市場(chǎng)為實(shí)體企業(yè)持續提供融資支持。前6個(gè)月，全市場(chǎng)共有62家企業(yè)IPO，融資金額922億元，上市公司再融資4623億元，并購重組金額11453.59億元。新三板掛牌公司融資357.92億元。交易所債券市場(chǎng)融資額1.9萬(wàn)億元。

　　上市及掛牌公司是資本市場(chǎng)的基石。目前，上市公司及掛牌企業(yè)保持高質(zhì)量發(fā)展勢頭，業(yè)績(jì)持續改善，呈現良好發(fā)展態(tài)勢。一季度，A股非金融上市公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.9萬(wàn)億元，同比增長(cháng)13.8%；實(shí)現歸母凈利潤0.5萬(wàn)億元，同比增長(cháng)25.0%；民營(yíng)非金融上市公司投資回暖，投資增速從2017年的30.9%提升到今年一季度的45.0%，創(chuàng )2016年以來(lái)的新高。

　　上市及掛牌新經(jīng)濟企業(yè)形成梯隊發(fā)展格局。截至7月15日，深市934家戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司披露了業(yè)績(jì)預告，上半年預計實(shí)現凈利潤合計1078億元，同比增長(cháng)15.99%。其中新材料、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)分別預計增長(cháng)37.69%、31.7%和23.54%，反映出新經(jīng)濟行業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢。

　　對外開(kāi)放進(jìn)一步擴大

　　根據黨中央、國務(wù)院統一決策部署，今年以來(lái)，中國證監會(huì )認真落實(shí)對外開(kāi)放舉措，以開(kāi)放提高資本市場(chǎng)國際競爭力。

　　放寬證券期貨業(yè)務(wù)外資準入。4月28日，證監會(huì )發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資控股合資證券公司，逐步放開(kāi)合資證券公司業(yè)務(wù)范圍?，F已開(kāi)始受理第一批外資券商提交的增加持股比例申請材料。市場(chǎng)互聯(lián)互通進(jìn)一步加強。6月1日，A股正式納入明晟（MSCI）新興市場(chǎng)指數，體現了國際機構投資者對我國資本市場(chǎng)開(kāi)放水平、上市公司質(zhì)量和監管水平的認可，我國股票市場(chǎng)迎來(lái)更廣泛國際機構投資者的持續參與。滬深港通的每日額度分別擴大了4倍。年初至7月19日，滬股通累計凈流入資金972.35億元，深股通累計凈流入資金767.82億元。另?yè)私?，證監會(huì )正在加緊工作，爭取年底前推出“滬倫通”首款產(chǎn)品，邁出世界最大的新興市場(chǎng)與最悠久的國際成熟市場(chǎng)對接的第一步。

　　值得一提的是，上半年期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放取得重大進(jìn)展。3月26日，經(jīng)過(guò)多年籌備，我國第一個(gè)對外開(kāi)放的期貨品種——原油期貨在上海期貨交易所成功上市，目前交易和持倉規模穩步增長(cháng)，境外投資者參與度穩步提升，日交易量已突破10萬(wàn)手，持倉量穩定在1.5萬(wàn)手以上，功能發(fā)揮初步顯現。5月4日，大連商品交易所的鐵礦石期貨開(kāi)啟引入境外交易者業(yè)務(wù)，這是我國首次將已上市期貨品種對外開(kāi)放，為期貨市場(chǎng)現有品種的國際化積累了寶貴經(jīng)驗。更多的期貨品種國際化正在扎實(shí)推進(jìn)中。

　　市場(chǎng)風(fēng)險總體可控

　　今年以來(lái)，受多重因素疊加影響，A股震蕩調整。近期股票質(zhì)押貸款觸及平倉線(xiàn)的市值有所增加，市場(chǎng)比較關(guān)注。

　　記者從監管部門(mén)了解的情況顯示，股票質(zhì)押貸款定位于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，資金融入方大多為上市公司主要股東，資金主要用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。今年3月，股票質(zhì)押新規正式實(shí)施，從融資門(mén)檻、資金用途、質(zhì)押集中度、質(zhì)押率四方面規范股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，提前防范了相關(guān)風(fēng)險。目前，場(chǎng)內股票質(zhì)押規模穩中有降，滬深兩市股票質(zhì)押市值平均履約保障比例較高，低于平倉線(xiàn)的股票質(zhì)押市值占比較小。從實(shí)際情況看，違約處置對二級市場(chǎng)影響有限。對因股價(jià)下跌導致?lián)２蛔愕暮霞s，資金融出方通常不會(huì )立即要求平倉，而是與融入方協(xié)商，通過(guò)部分提前購回、延期購回、補充標的證券或其他質(zhì)押物等多種方式進(jìn)行處理。對于個(gè)別最終確需處置的，證券公司也不會(huì )簡(jiǎn)單通過(guò)二級市場(chǎng)“一平了之”，而是更傾向于尋找有意整體承接的主體。

　　據介紹，證監會(huì )高度重視股票質(zhì)押強制平倉風(fēng)險防范工作，密切監測市場(chǎng)運行動(dòng)態(tài)，加強了風(fēng)險摸排和壓力測試，制定了一系列應對預案。目前，上市公司股票質(zhì)押平倉風(fēng)險總體可控。

　　長(cháng)期發(fā)展前景值得期待

　　當前，我國經(jīng)濟形勢穩中向好，經(jīng)濟結構持續優(yōu)化，新經(jīng)濟成長(cháng)和傳統產(chǎn)業(yè)升級均保持良好態(tài)勢。金融系統團結協(xié)作，監管體系建設和金融風(fēng)險處置取得積極成效，結構性去杠桿有序推進(jìn)，高風(fēng)險金融業(yè)務(wù)收縮，一些機構野蠻擴張行為收斂，金融亂象得到初步遏制，市場(chǎng)約束逐步增強。對資本市場(chǎng)依法全面從嚴監管，重拳打擊市場(chǎng)亂象，凈化重塑市場(chǎng)生態(tài)，市場(chǎng)長(cháng)期穩健運行的基礎更加堅實(shí)。

　　上市公司的業(yè)績(jì)表明，在供給側結構性改革和強化金融監管的作用下，實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的勢頭正在加強。從市盈率看，當前A股市場(chǎng)已處于較低水平。7月19日，上證指數的市盈率為13倍，低于主要經(jīng)濟體股市估值水平，如德國DAX指數為14倍，日本日經(jīng)225指數為17倍，美國道瓊斯工業(yè)指數、標普500指數市盈率都是25倍左右。

　　今年以來(lái)，A股多家上市公司披露大股東增持、股份回購公告。初步統計，滬市已有201家公司披露大股東及董監高增持計劃，累計承諾增持金額超過(guò)300億元，實(shí)際已增持約167億元。上市公司及其大股東回購或增持公司股份，通常表明其對公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的堅定信心。同時(shí)，今年以來(lái)海外機構資金對A股市場(chǎng)也呈現持續流入狀態(tài)。

　　轉自：人民日報
 

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