截至7月3日，滬深兩市共計22家上市房企披露2017年半年報業(yè)績(jì)預告，凈利潤實(shí)現同比增長(cháng)的企業(yè)有12家，占比超過(guò)五成。
值得注意的是，目前公布2017年半年報業(yè)績(jì)預告的房企一般為中小房企，尚不能代表整個(gè)房地產(chǎn)板塊的運營(yíng)情況，但已可折射出行業(yè)基本面趨勢。整體來(lái)看，榮盛發(fā)展等中型房企增長(cháng)速度放緩，轉型不利的企業(yè)虧損較為明顯。
上海易居房地產(chǎn)研究院總監嚴躍進(jìn)向《證券日報》記者表示，今年一季度房企盈利、銷(xiāo)售業(yè)績(jì)較好，因此有些房企上半年即完成了一半以上的銷(xiāo)售任務(wù)，但5月份以來(lái)調控力度顯現，而且本輪調控范圍較廣，預計下半年房企銷(xiāo)售壓力較大，回款緩慢。
《證券日報》記者注意到，區域性龍頭房企盈利能力仍較強。今年上半年，凈利潤超過(guò)5億元的目前有3家，榮盛發(fā)展預告凈利潤在14億元-17億元之間，粵泰股份預告凈利潤在8.8億元-9.25億元之間，濱江集團預告凈利潤在7.4億元-9.4億元之間。
對于業(yè)績(jì)變動(dòng)原因，榮盛發(fā)展表示，公司管理層預計，2017年1月份至6月份，公司可結算項目增加，結算收入及利潤較上年同期有一定幅度上升。事實(shí)上，2016年至2017年一季度，榮盛發(fā)展因布局京津冀區域，受益于房?jì)r(jià)上漲，因此利潤有所上升。
“預計今年下半年市場(chǎng)會(huì )比較冷，價(jià)格已有下滑跡象，預計有些城市的項目將降價(jià)甩賣(mài)，以此保證業(yè)績(jì)，銷(xiāo)售回款也會(huì )放緩。”一位房企高管向《證券日報》記者如是透露。
事實(shí)上，多家房企均有這樣的擔憂(yōu)。
長(cháng)江證券房地產(chǎn)分析師蒲東君表示，上半年一、二線(xiàn)城市房?jì)r(jià)主要受“限價(jià)”政策影響，房?jì)r(jià)走勢扭曲，但進(jìn)入下半年后，房企開(kāi)始面臨資金壓力、規模沖刺壓力，有可能采取“以?xún)r(jià)換量”的策略積極推盤(pán)，房?jì)r(jià)走勢或將發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。
蒲東君進(jìn)一步表示，由于債務(wù)“期現結構”的原因，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈雖無(wú)近憂(yōu)但有遠慮。從短期債務(wù)償付能力來(lái)看，貨幣資金覆蓋率長(cháng)期處于1倍以上，最高可達3倍以上，意味著(zhù)房地產(chǎn)企業(yè)結余大量在手現金，短期沒(méi)有償債壓力。但是從長(cháng)期來(lái)看，由于2014年至2016年，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行了大量3年至5年期的公司債券等長(cháng)期債務(wù)工具，將在2017年下半年陸續迎來(lái)兌付期。
鑒于此，蒲東君認為，在長(cháng)期償債壓力較高，而融資受阻、成本上行的背景下，房地產(chǎn)企業(yè)將更加依賴(lài)于經(jīng)營(yíng)性現金流，即銷(xiāo)售回款，將促使其接下來(lái)加大推盤(pán)力度，這一點(diǎn)從近期開(kāi)發(fā)商行為上可以得到初步印證。
另有業(yè)內人士稱(chēng)，在此輪房地產(chǎn)調控政策高壓下，預計未來(lái)此前高價(jià)拿地的房企將會(huì )退出市場(chǎng)。該人士表示，2016年，是地王誕生最多的一年，尤其一些中型房企，為了銷(xiāo)售規模增長(cháng)，不惜高價(jià)拿地，未來(lái)或將轉讓這些項目或部分項目股權。
蒲東君也稱(chēng)，房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入大象起舞時(shí)代，小型房企加速退出，行業(yè)集中度快速提升，但提升邏輯從小型房企被動(dòng)退出（經(jīng)營(yíng)困難）轉變?yōu)橹鲃?dòng)退出（拿地困難）。
轉自：證券日報
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