樓市調控持續 房企資金壓力將越來(lái)越大

　　房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈普遍收緊，債券融資成為企業(yè)當前主要的融資方式。近日，中國指數研究院發(fā)布的研究報告指出，4月份，房企采用的主要融資手段是債券融資，如部分房企選擇中期票據、優(yōu)先票據、短期融資券等方式籌集資金。其中，貸款擔保和公司債券數額相對較大。

（資料圖片 來(lái)源互聯(lián)網(wǎng)）

　　僅4月最后一周，保利地產(chǎn)發(fā)行全國首單3年期用于住房租賃的中期票據；旭輝發(fā)行5億美元于2021年到期的優(yōu)先票據，利率6.875%；金隅集團發(fā)行2018年度第三期超短期融資券15億元，利率4.59%；綠地為下屬公司提供總額不超過(guò)850億元的擔保額度；越秀地產(chǎn)發(fā)行總額最高為70億元的擔保計息債券。

　　中原地產(chǎn)研究中心統計數據顯示，截至2018年4月底，今年房地產(chǎn)企業(yè)海外資本市場(chǎng)融資數據達到了233.2億，同比2017年前4月的112.35億美元上漲幅度達到了107%。今年4月份，房企單月發(fā)債金額達到了88億美元。

　　“隨著(zhù)信貸市場(chǎng)調控持續，房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求在持續大漲”。中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認為，1-4月份，房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售業(yè)績(jì)逐漸放緩，而隨著(zhù)資金壓力的加大，融資需求上漲。“在規?；偁幐窬直尘跋?，房地產(chǎn)企業(yè)對資金的需求更加迫切，海外發(fā)債成為房企短期融資渠道的主要選擇”。

　　張大偉表示，一方面，隨著(zhù)監管層嚴控銀行信貸和信托資金違規進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，房企境內融資難度越來(lái)越大，海外融資成為很多企業(yè)的選擇。另一方面，在調控持續加碼的趨勢下，房企依然在加速拿地。土地市場(chǎng)的拓展布局，也推動(dòng)了房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求。

　　“由于2015年、2016年銷(xiāo)售火爆，市場(chǎng)主要房企可結算貨值充沛，業(yè)績(jì)較為穩健。從已經(jīng)公布業(yè)績(jì)預告的房企來(lái)看，預虧的均為轉型或者中小型房企，主要業(yè)務(wù)依然是房地產(chǎn)的房企業(yè)績(jì)?yōu)檎鲩L(cháng)”。張大偉表示，“隨著(zhù)最近信貸監管政策出臺，嚴控信托資金等進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，房企融資的資金成本開(kāi)始明顯上升，融資的難度也越來(lái)越大”。

　　張大偉認為，在樓市調控大趨勢下，房企越來(lái)越關(guān)心資金鏈安全，在境內融資收緊下，海外融資越來(lái)越被關(guān)注。隨著(zhù)調控持續，房企的資金壓力將越來(lái)越大。

　　他認為，“從各地樓市調控趨勢來(lái)看，預計房企資金還會(huì )持續受到壓力，在這種情況下，發(fā)債等渠道還有可能繼續收緊。對房企來(lái)說(shuō)，2018年將是房企最近4年資金壓力最大的一年”。

　　業(yè)內分析認為，房企作為資金密集型企業(yè)，須根據自己的需求慎重選擇融資方式，在目前境內外融資環(huán)境均不寬松的情況下，有能力的上市房企可利用上市優(yōu)勢，利用再融資方式為公司提供充足的資金需求。該人士認為，房地產(chǎn)企業(yè)對資金的需求更加迫切，海外發(fā)債是短期內相對理想的融資渠道。但中小型房企須付出更高的融資成本，尋求更多的渠道，才能獲得足夠的資金，未來(lái)償債壓力也會(huì )更加突出。（記者 高偉）

　　轉自：經(jīng)濟參考報

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